タイワンセミコンダクターマニュファクチャリング 第3四半期の業績ハイライト

🔹 売上高: $235億(予想 $23.3B) 🟢; 前年比 +36%
🔹 粗利率: 57.8% (予想 55%) 🟢; 前年比 54.3% から増加
🔹 営業利益率: 47.5% (予想 44%) 🟢
🔹 純利益: NT$3252.6億($10.06B); 史上最高
第4四半期のガイダンス:
🔹 売上高: $261億- $269億(予想 $24.94B) 🟢
🔹 粗利率: 57% - 59% (予想 54.7%) 🟢
営業利益率: 46.5% - 48.5% (見込み 44.3%) 🟢
FY'24見通し:
売上高成長: 約30% (中間20%からの上昇)
2024年のCapEx: 約300億ドルをわずかに上回る(予想: 30-32B)
AIプロセッサの売上高: 3倍に増加し、総売上高の15%程度に達する見込み
ウェハ出荷: 333.8万個; 前年同期比 +15%
1ウェハ当たりのASP: $6,131; 前年同期比 +18%
😊 最先端のテクノロジー（7nm 以下）は、ウェハの売上高の 69% を占めています
😊 3nm は売上高の 20% を占めています（Q2 では 15%）
😊 5nm は売上高の 32% を占めています（Q2 では 35%）
😊 7nm（N7）は売上高の 17% を占めています（Q2 と変化なし）
製品の売上高:
😊 ハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）は、総売上高の 51% を占めています
😊 スマートフォンは、総売上高の 34% を占めています
😊 HPC + スマートフォンの合計は、総売上高の 85% を占めています
🔹 自動車: 5%
🔹 その他: 2%
売上高地域別:
🔸北アメリカ: 全体の71%
🔸中国: 11%
🔸アジア太平洋: 10%
🔸日本: 5%
🔸欧州: 3%
運営のハイライト：
🔹 N3 (3nm) テクノロジー: 全ウェハ売上高の20%、N5ラップを30%上回る
🔹 利用率: 強力な人工知能関連の需要により向上
🔹 CapEx: 三四半期で640億ドル; 2025年のCapExは2024年を上回る見込み
アリババは、ラザダの年間総取扱高（GMV）を2030年までに1000億ドルに達するよう目指しています。
🔹 アリゾナファブ: 2025年に量産をスタート
スタート準備中の第1ファブは、第2ファブは2027年までに稼働する予定です
2027年までに生産が期待されているヨーロッパファブ
需要は実在しており、「これはまだ始まりに過ぎないと考えています。私の重要な顧客の1人が、現在の需要は『狂気』だと述べました。」
顧客からのAI関連需要は引き続き非常に強力であり、2024年上半期中に我々の先進的な3ナノメートルおよび5ナノメートルプロセス技術の総需要利用率が増加しました
粗利率や価格設定について：「当社は資本集約的なビジネスであり、生存し、持続可能で健全な成長をするために非常に高い粗利率が必要です。それが当社の価格戦略を立てる理由です。」
将来の成長について：「来年は好調であり、2025年のCapExは2024年を上回るものとなります...。次の5年間で非常に健全な成長が期待されます。」
AI売上高成長について：長期CAGRが15％であるため、AI成長からの上昇余地が示唆されていますが、具体的な数字は提供されていません
追加の洞察：
🔸 インテル、$ INTCは、商業的な貢献が大きい優良顧客のままです
🔹CoWoS（ウエハ-オン-基板-オン-基板）：需要が供給を上回っており、2025年までに倍増する見込み
🔹先進的なパッケージング：平均売上高よりも急速に成長することが予想されています
🔹ウェハ以外の収益：総収益の10％を超えています
粗利率への影響する迎え風：
🔹 海外のファブ：稼働開始するたびに、年率2-3%の水質低下
🔹 N3ランプアップ：3-4％の水質低下
🔹 N5からN3への移行コスト：1-2％の希釈
🔹インフレーションコスト：約1％
🔹為替レートの影響：0.4％
🔹電気コスト：2025年には粗利率に少なくとも1％の影響が予想されています $台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$