ubsグループは常に口先だけで、言うことと行動が違う：銃を撃つ者はいらない、こっそりと村に入って行く。

$テスラ (TSLA.US)$

ubsグループはテスラの保有を増やしました：

UBSグループ（英語：UBS Group AG）は、スイスに拠点を置く多国籍投資銀行および金融サービス会社です。UBSグループは、スイスのチューリッヒとバーゼルに本社を置き、グローバルで最大のスイス銀行機関として、世界中の主要な金融センターにオフィスを構えています。 UBSグループは、顧客情報の厳密な機密保持ポリシーと銀行保密文化で知られています。

スイス銀行業の隆盛に従い、瑞士の国際中立政策環境下で、1862年に設立されたウィンタートゥール銀行が前身の瑞銀グループは長期競争を経て、1890年にスイス銀行会社が発展して個人銀行グループになりました。1912年には、ウィンタートゥール銀行とトゥーゲンボルグ銀行が合併してスイスユナイテッドバンクシェアーズとなり、スイス連邦銀行法に基づく銀行の機密保持条項により急速に拡大しました。1998年に瑞銀銀行会社とスイスユナイテッドバンクシェアーズが合併して「瑞銀グループ」が設立され、21世紀に入ると、瑞銀グループとクレディ・スイスの対応する台頭は、それぞれのスイスのプライベートクライアント市場活動の寡占地位を確立しました。2008年のサブプライム金融危機では、資産救済リカバリープロジェクトが失敗し、爆発的な損失を被った後、2011年に悪賢いトレーダーのスキャンダルで200億ドルの取引損失を被りました。2012年、瑞銀グループは同社のウェルスマネジメントビジネスを再定義し、セラービジネスを制限しました。

私人口座業務以外に、ubsグループは個人、企業、機関ユーザー向けに資産管理、ウェルスマネジメント、投資銀行サービスを提供し、グローバルサービスも提供しています。ubsは世界最大の富を管理し、世界の富豪の半数以上が顧客です。ubs投資銀行はセルサイド業務を削減しましたが、それでも「グローバル大手投資機関」の1つと見なされ、主要なマーケットメーカーともみなされています。ubsはスイスのアルプス山脈周辺および国際的な一部の地域に地下金庫、シェルター、および倉庫設備を建設していて、自らが管理する金塊を保存しています。銀行の機密保持政策のため、ubsグループは米国、フランス、ドイツ、イスラエル、ベルギーなどの国の政府当局による脱税調査の主要標的となってきました。2018年の金融シークレシー指数によると、ubsの主要業務が行われているスイスとアメリカはそれぞれランキングで上位に位置しています。巨大な市場シェアを持つことから、ubsグループは多国籍システム除数としての重要な金融機関であり、総合銀行としても機能しています。2016年末、ubsはロンドングにブロックチェーン技術の研究実験室を設立し、サイバーセキュリティやカスタマーアクティビティの暗号化を推進しています。

2020年1月末、ubsは2019年の財務報告を公表しました。2019年末、ubsの営業利益は288.89億ドルで、前年比4.3％減少しました。税引き前利益は前年比7％減の55.77億ドルとなりました。株主に帰属する純利益は前年比5％減の43.04億ドルとなりました。

ubsグループは資本力、機密保持ポリシー、銀行の自由裁量権などから、銀行業界で大きなシェアを獲得し、非常に高いブランドロイヤリティを持っています。同様に、税務における不正やオフショア金融の促進により、批判を浴びています。2019年10月18日、ubsグループは、イタリア当局との反マネーロンダリング調査を終結させるため、1000万ユーロにも上る和解金の支払いに同意する意向を表明しました。イタリア当局は、ubsグループを告発し、国境を越える税務詐欺者がスイスの資産を隠しているのを手助けしたと非難しています。イタリア法によれば、この和解契約は罪を認めるものではなく、ubsグループが7月にイタリアの検察当局と合意に達した後に裁判所に提出されたものです。以前、ubsグループは、イタリア税務当局との別の調査を終結するために1.01億ユーロを支払っていました。

ubsグループはテスラに"冷水を浴びせる": 核心自動車ビジネスは時価総額の12%だけで、残りの1兆ドルの時価総額はすべて"星辰大海"です

ubsグループは、「自動車ビジネスの時価総額の割合が平均水準を下回る」という現象が過去4年間にわずか2回しか起こらなかったことを示しています。この現象は、それぞれテスラの株価を30%超と70%超に下げました。さらに、現在テスラの予想perは100倍に達し、過去2年間の平均を大幅に上回っています。投資家がこの株を引き続き保有し続けるためには、非常に大きな信念を持たなければなりません。

米国大選後、テスラの株価は約40％上昇し、一時的に時価総額は1.1兆ドルに達しました。

ubsグループのアナリスト、Joseph Spak、Alejandro Nuno、Zachary Walljaspeは11月25日に発表したリサーチレポートで、テスラの最近の株価上昇について、感情駆動が基本的な要因よりも大きいことを警告し、投資家は慎重に対応する必要があります。

ubsグループは、テスラがAI企業に転換しつつあるものの、自動車ビジネスは依然として同社の主要な収益源であると考えています。現在、このビジネスが時価総額の割合で見て平均水準を下回っており、株価の「下落チャネル」を引き起こす可能性が非常に高いとの見方です。

高ければ高いほど、落ちるのも厳しいものですか？

レポートによると、最近のテスラ株価の大幅な上昇は、トランプ前米国大統領の政策変化に対する市場の楽観的な期待に帰因し、より基本的なドライバーよりも感情に基づいているとされています。

評価を見ると、市場はテスラを電気自動車会社から人工知能（AI）企業に変容させています：

私たちの見解では、テスラの車両およびエネルギー事業の株価は約52ドルであり、現在の株価は、テスラのその他の事業（AI、robotaxi、Optimusなど）の評価がすでに1兆ドルに達していることを意味します。これは、テスラが従来の電気車製造業者ではなく、人工知能分野の参加者として見られていることを意味しています。

レポートによると、現在のテスラの車両ビジネスの市場時価総額比率はわずか12％であり、一時は10％に達しました。

UBSグループは同時に述べていますが、核心となる車両ビジネスの市值比率が最近の平均水準（約17％）に達した際、株価は通常「下降トレンド」に入るとしています。これは過去4年間に2回しか起こらず、それぞれテスラの株価に30％以上と70％以上の調整をもたらしました。

テスラの評価は引き続き高い状態であり、車両ビジネスが企業に期待通りの利益をもたらすかは未知数です。

レポートによると、2022年以降、テスラの株価に対応する今後12か月の予想P/Eレシオは常に20〜60倍の範囲で変動しており、現在の株価に対応する予想P/Eレシオは既に60倍を超え、100倍を超える水準に達しています。

ubsグループは、現在の価格水準でテスラをさらに保有したい投資家は、非常に強い信念を持たなければならないと述べています。たとえば、2030年までにテスラが市場予想の480万台から1550万台の納品目標を達成し、139GWhから780GWhのエネルギー貯蔵展開目標を達成すると信じる必要があります。

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HZY00 : 取引では噂など存在しない。噂を信じる人が十分いれば、それは真実となる。

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Elias Chen

成熟投资者：格局，概率，取舍。没有格局必然急功近利。不计概率会把运气当技术。不懂取舍，有所不为，最后必落入陷阱和圈套。

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