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dumb bull ivan が投稿しました · 10/14 23:15

オプションの理解 パート1

ホーホーホー、もう1つの投稿で戻ってきました。新規投資家にとって非常に手強いまたは難しいことの1つは、オプションの概念を理解することです。いつものように、素人にも理解しやすくすることを試みていますが、オプションを単純化するのは難しいですが、最善を尽くします！
オプションとは何ですか？
オプションは基本的に100株（米国オプションの場合は1ロット）を表す契約です。したがって、オプションの価格をx100する必要があります。オプションは4つの主要な部分で構成されています：
1）その 基礎
2）その 満期
3) ストライク価格
4) その テーマ（コール / プット）
だから、2024年10月15日に満期となる580ストライクのSPYコールは次のように表示されます：
SPY etf コール 20241015 580
彼らは素晴らしい仕事をしました。 日付は通常、米国の日付形式であるYYYYMMDD)
*日付形式に注意してください。一部のブローカーはDDMMYYYYやMMDDYYYY、またはYYYYDDMMと表示されることがあります。
I even colour coded it for you guys
Lets break things down, I think underlying is very simple to understand and needs no explanation here. Lets start with expiry.
For options, an option has an end to the contract, meaning that at the end of the day, come the options expiry date, the options either expire in the money (ITM) or out of the money (OTM). An option that expires OTm is usually called, expiring worthless as well.
The 行使価格これは、オプションが価値がある場合に、満期日に株式を買いまたは売ることを約束した価格です。
Call/Putこれは方向を決定します。コールオプションは買い/新規買を表し、価格が上昇すれば良いことを意味します。プットオプションは売り/新規売を表し、価格が下落すれば良いことを意味します。
株式と同様に、契約を買うかショートすることができます（これは、単純化のために方向に「-」のサインを追加すると考えてください）。意味するところは次の通りです。
買いコール = +100株を保有することになります
売りコール = -100株を保有することになります
買いプット = -100株を保有することになります
売りプット＝私は100株で終わることになります
すべてをまとめると、たとえば私は コール オプション $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ 580で満期 20241015、市場が585で終了すると、私のオプションはインザマネーであり、私は100株を購入することができます SPYます！在庫が少ないので取り急ぎ手に入れてください！$580 (市場価格の585より安い)。
ただし、SPYの価格が580を下回る場合、オプションは無価値となります。
では、これを取引にどのように活かすのでしょうか？オプションは無料ではありません。契約に参加するためにはお金（プレミアム）がかかります。オプション契約を家のたとえにするとわかりやすいと思います。家を100万で購入する開発者とのオプション契約に参加したとします。家が3年後に完成するとき、契約を締結するために1万を支払いました。1年後、政府が周辺に新しい地下鉄を建設することを発表し、おそらく徒歩3分の距離にある予定の家の価値が50%上昇し、あなたの家も含まれます。つまり、あなたの家は理論的に今や150万の価値があるということです。
あなたが1万で購入権を持つ100万で購入する権利のあるオプション契約を認識できますか？（家の現在の価値が150万である場合、購入可能な価格の100万から引いた500kは最低でもその価値があることになります）
逆に、家の価格を80万まで下げるイベントがあると仮定します。あなたは依然として100万で家を購入する契約の義務を果たしたいですか？賢明な投資家であれば、開発者に対して断り、80万の市場価格で購入する方が良いと判断するでしょう。そのため、あなたのオプションは無価値であり、プレミアムのみが損失となります（この場合は1万）。
それを株式に当てはめてみましょう。SPYの例の場合、契約を200usdで締結したと仮定し（チャートでは2.00と表示されます）、SPYが585で終了した場合、契約が最低でも500usdの価値があることに気付きますか？（（585-580）×100）
オプションの価格は何に決定されるのでしょうか？ オプションの価格は通常、ブラック-ショールズ・モデルによって計算されます。計算は複雑であり、正直言って私自身もよくわかりません。しかし、これらの計算は、我々がギリシャ文字と呼ぶもの（数学のようにギリシャ文字に基づいているためそう呼ばれます）に基づいています。主なものは以下です：
1) デルタ - 株価が1ドル動くごとのオプション価格の変化量
2) セータ - 残存期間が短くなるにつれて、オプション価格は安くなります
3) ロー - オプション価格の変化率
4) ガンマ - デルタの変化率を測定します
5) ベガ - インプライド・ボラティリティの変動リスク
一般投資家にとって、デルタとセータが最も重要で、次いでベガになります。ローとガンマは正直無視してもよいですが、知っておくと良いでしょう。それでは、これらがどのように関係してくるのでしょうか？
オプションの理解 パート1
2024年10月15日満期のSPY 580Cの例（Moomooのスクリーンショット）、下部に見える、ヘッジ・パラメータであるギリシャ文字を確認できますか？デルタから始めましょう
0.8297のデルタは、SPYが$1上昇するたびにオプション価格が0.8297増加することを意味します。したがって、上記のスクリーンショットに従うと、SPYが584.68ドル（$1上昇）になると、オプションの価格は4.06 + 0.8297 = 4.89ドルになります（小数点第2位で四捨五入）。一般的に、価格が行使価格に対してどれだけ内在的価値があるかに応じて、デルタが高くなります。
さて、シータについては、-0.4208と見てわかるように、毎日、私のオプションはこの価値を失いますので、SPYの価格が同じままであると仮定すれば、明日、当社の契約は4.06 - 0.4208 = 3.64（小数第2位で四捨五入）となります。一般的に、満期が長いほど、シータは低くなります。
次にベガですが、ベガを理解するためには、暗黙のボラティリティを理解する必要があります。非常に素人的に言うと、株が激しい動きをすると、暗黙のボラティリティが増加します。そしてこの期間中、オプションの価格が高くなります。高い暗黙のボラティリティ＝高価な契約（株価の急速で迅速な変動が予想されるイベント、例えば収益）です。 $テスラ (TSLA.US)$そして、 $エヌビディア (NVDA.US)$)
オプション契約は通常の株式と同様にいつでも売買することができます（市場営業時間のみ、オプションは前後の市場には適用されません）。ですので、投資したい株式があるけれどもそれに多くの資本を投入する余裕がない場合、分析に基づいて株価の動きに参加し、ほぼ期待通りの利益を得るためにオプション契約を購入することができます。 しかしながら、オプション契約がリスキーであると考える原因は、価格が逆風になると、オプション契約の価値が急速に低下することもあるためです。オプション取引でリスクを適切に管理してください。
基本を掴めましたか？次回もっと情報を共有しますので、あなたの脳が少し風刺を生んでくれることを願っています！
免責事項：このコミュニティは、Moomoo Technologies Inc.が教育目的でのみ提供するものです。 さらに詳しい情報
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dumb bull ivan
Just a dumb bull believing that stonks only go up... until there's a reason to cut and cosplay as a bear
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