オプションの理解 パート2 - 暗示的ボラティリティと恐れられるIVクラッシュ

パート2で戻ってきました！ 昨日の投稿はかなりのトラクションを得て、私にこのパートをより速く書くように促しました。 今日は、暗黙のボラティリティ、略してIVについて説明します。

Vegaを覚えていますか？VegaとはIVの変動リスクのことです。非常に初心者向けの言葉で言うと、高いIV＝より高価な契約、逆に、低いIV＝より安い契約となります。IVは実質的に、価格の変動に対するオプションの価格の感応度を測定します。一般的に、IVはOTmオプションにより大きな影響を与えます。なぜなら、OTmオプションは価格計算においてデルタが少ないからです。昨日収益などの大きなイベントについて話したことを覚えていますか？

それはどういう意味ですか？

オーケー、一般的に価格が上昇すると、コールオプション契約は価値を上げるという昨日のシナリオを覚えていますか？一般的には、はい、しかし契約の購入時期によります

まさにその通りです。これは特に、IVが非常に高い状態でオプション契約を購入し、期待していた大きな動きの後、IVが低いレベルに下がり、IVクラッシュとして知られる出来事が起こる場合があります。

個人的な例：

私は非常に深いオプション を売りました $エヌビディア (NVDA.US)$ プットオプション（頭に浮かんだのは、110ストライクであると思います）を買い、アーニングの直前にプレミアムを生み出し、1契約あたり約130USDを獲得しました。これは8月末（Q2アーニングの1週間前）のことでした。これは、NVDAがアーニングの直前に127付近で浮いていたときでした。価格が121付近に暴落するのを見て、オプション契約はおよそ400USDずつになっていました！これは間違いなくとても怖かったです、270USDも損失が出ていました！そして大きなイベントがやってきました、NVDAが投稿/プレマーケットで暴落し、約115に達して最終的に116でオープンしました。私のオプションに何が起こったのでしょうか？

270USD/契約以上の損失を予想していましたか？もし予想していたら、それは間違いです。価格は暴落しましたが、私のストライクプライスに達しませんでしたし、市場が開いたときには？市場が開いたときには、1契約あたりわずか9USDだけの価値でした。アーニングが終わったためにボラティリティが大きく減少し、IVが急降下したこと（特にOTmのもの）がIVクラッシュとして知られ、オプションの価値が大幅に下落する結果となりました。その結果、1契約あたり約121USDを稼ぎました。

OK、オプションについて話すときに私のお気に入りのツールを公開します、それはマーケットカメレオンと呼ばれます（マーケットカメレオンでGoogle検索してください<挿入する株式のティッカー> IV）。そして、正しくGoogle検索した場合、私のお気に入りの $ゲームストップ クラスA (GME.US)$では、結果は次のとおりになります：

これをどのように理解すればいいですか？個人的には、20%未満のIVはオプションが非常に安くて価値のあるものと考えています。20から50%の間はまあまあで、50%を超えると高価なものになります。右側ではIVを1年分のデータと比較することもでき、主に価値を見つけるために平均と低い値と比較します。

収入を生み出すための私のお気に入りの方法の1つは、現物保証プットオプションを売ることです。少しリフレッシュ、プットオプション=売り方です。プットオプションを売る=その価格で株を買う意向があることを意味します。ですのでGMEを例に取って説明すると、たとえば20USDで株を購入することに対して快適であれば、20ストライクのプット契約を売るためには0.2万USD (20USD x 100、オプションの場合は100をかける必要があることを覚えていますか？）を持っていなければなりません。ですので、私はアイドルの現金を利用して収入を得ることができます。

IVが高い場合、プットオプションを売るとより多くのプレミアムが生み出されます。したがって、あなたができることは、もしかしたらさらにOTMのプットオプションを売ることです（私の個人的な戦略）。つまり、GMEのIVが非常に高い場合、20ストライクのPUT契約を売る代わりに、15ストライクのPUT契約を売ることができ、IVが低い場合に20ストライクのプット契約が生成するのとほぼ同額のプレミアムを生み出すことができます。

私は現物保証付プット契約を売ることが大好きです、特に私が愛する株式について、価格の動きについて比較的よく知っているところで、価格がどれくらい速く/激しく動くかを知っている株式についてです。価格が下落する場合、私はその株式を保有することを受け入れ、同時にプレミアムを生み出しています。あれ、でもイバン、もしもうすでに割り当てられてしまったら、もう現物保証付プットを売ることができない　 、心配しないで、まず最初に、市場価格より少なく株式を所有することになります（それを割引と考えてください）、その後、生成したプレミアムを差し引いた金額で、最終的には少ない現金を支払いましたか？そしてはい、そのすべてがあなたの資本であり、もう現物保証付プットを売ることができないと仮定した場合、私たちがカバードコールと呼ぶものを売ることができます！

次回の共有ではカバードコールとは何かを取り上げ、私のお気に入りのオプション戦略であるWheel Strategyについて共有します。ひそひそ、もしヘッドスタートをしたい場合は、カバードコールとは何かを検索するために宿題をすることができます。

皺を一つか二つ得られ、収益を生み出すためにオプションを売る方法についてさらに洞察を示すことを願っています！