金の怒涛の上昇！ 今年、トップの金鉱株が2倍の価値になりました

2024年において、金は間違いなく、世界的な資産クラスの中で際立った存在となり、ただ唯一comex に次ぐものです。 $ビットコイン (BTC.CC)$. この印象的なパフォーマンスは、 $金先物(2502) (GCmain.US)$ soaring by 30% year-to-date, surpasses the approximately 20% gains of both the $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$すべての投信はETFに転換し始めました $S&P 500 Index (.SPX.US)$. Several factors have fueled this surge, including robust demand from central banks, frequent geopolitical events, uncertainties surrounding the U.S. presidential election, and the initiation of an interest rate cut cycle by the Federal Reserve.

10月23日、COMEX goldとスポットgoldは共に2750ドルを超え、新たな史上最高値を記録しました。 goldは、利下げトレード、安全資産取引、トランプ取引、そして「リフレーション」取引など、いくつかの主要な取引テーマの収束点と見られています。投資家は、資産配分を多様化し、投資ポートフォリオを戦略的に調整することで、このgold価格の上昇ラリーに参加したいと考えています。

2022年11月に始まったこの金の上昇相場のタイムラインを延長すると、金価格は2年未満で70%以上急騰しました。このような持続的で急速な増加は、一部の短期的な修正リスクを導入します。 それでも、一部のアナリストは、さらなる上昇余地に楽観的であり、gold価格が新たな高値に達する可能性があると予想しています。

Sprott Asset Managementの市場戦略家であるPaul Wongは、中央銀行の購入、上昇する米国の負債、そして米ドルの潜在的なピークなどの要因にgoldの新しい強気相場を帰属しています。法定通貨への信頼の侵食が、goldを信頼できる価値保管手段としてより魅力的にしています。

シティグループが月曜日に発表した最新レポートでは、米労働市場のさらなる悪化、連邦準備制度の利上げ、そして強い現物およびetfの需要を挙げ、3ヶ月のgold価格予測をounceあたり$2,700から$2,800に引き上げました。この銀行はさらに、goldが6〜12ヶ月のうちにounceあたり$3,000に上昇する可能性があると予測しています。オーストラリア・コモンウェルス銀行のVivek Dharも月曜日に、「米ドルの持続的な弱さ」のため、来年の第4四半期までに平均gold価格が$3,000に達すると予想しています。

この記事において"米国の財政赤字は高水準のままです。それがゴールド価格が記録を更新し続けている理由でしょうか？"では、 米国債務の持続可能性やドルの減価、債務の国庫化への懸念が、gold価格上昇の背景にあると指摘されています。歴史的に、gold価格と米国財政赤字との間に注目すべき相関関係があります。

最近、共和党候補トランプへの支持が急増し、国内税の削減や国境強化、移民の強制送還にかける莫大な支出提案などが赤字をさらに増大させる可能性があります。 市場はこのシナリオに応じ、goldの購入を増やし、長期の米国債を売却することによって反応しているようです。 ハリスかトランプのどちらが選挙に勝とうとも、彼らの政策が赤字圧力を緩和する可能性は低い。関連プレスの報告書によれば、トランプもハリスも、選挙戦で財政赤字削減の重要性を強調していない。

議会予算局によると、公的債務対GDP比は2023年の98%から2053年には181%に上昇すると予想されており、これは米国の歴史上前例のないレベルとなります。

中東での地政学的緊張や増大する米国大統領選に伴う対立の中、不確実性が高まる中、投資家は徐々に金に惹かれるようになっています。金は伝統的な避難資産であり、これらの状況により需要が高まっています。

ヨーロッパ中央銀行は今年3回目の金利引き下げを実施し、一方で9月に連邦準備制度は寛容な50ベーシスポイントの利下げを行いました。このことで市場の金融政策緩和に対する楽観は大幅に高まりました。現在、市場は連邦準備制度が2024年末までに追加で50ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。これにより、世界的な中央銀行の利下げの連鎖は、利子の支払いがない資産である金の保有コストを下げ、金価格のサポートとなっています。

世界金協会によると、2024年上半期の中央銀行による純金買い入れは483トンに急増し、昨年同様の期間に記録された数値より5%増加しました。さらに、同組織が今年4月に実施した調査によると、中央銀行の回答者のうち29%が次の12か月以内に金の保有を増やす意向を示しています。

さらに、世界金協議会の最新報告書によると、物理的に裏付けられたgold etfは9月に5カ月連続で純流入を経験し、総保有量は3,200トンに上昇しました。このトレンドはgoldに対する投資家の強い関心を裏付けています。

gold価格が上昇すると、gold採掘会社の利益もそれに応じて拡大します。さらに、gold株は通常、物理的gold投資と比較して著しく高い流動性を提供し、財務的に強い企業は投資家に相当額の配当を支払うことがあります。これらの要因が組み合わさって、gold鉱株市場がより強気なトレンドを形成しています。

gold価格の上昇から利益を得る採掘会社の能力は大きく異なることを強調することが重要です。 高品位の鉱山を持つ企業は通常、生産コストが低く、効率的に運営されているため、鉱石1トンあたりにより多くの金を抽出できます。これは金価格が上昇すると利益率が高くなることがしばしばあります。さらに、地理的位置と政治環境は重要で、特定の鉱業地域はより好ましい規制と運用条件を提供し、その安定性と成長性を向上させます。財務健康状態も重要であり、資本強化なバランスシートを持つ鉱山企業は、市況が有利な時に生産拡大や新規資産の取得を逆サイクル的に実施できるようになります。

これらの企業に投資するリスクは、すべての金鉱株が純金鉱株でないという事実にあり、金価格の上昇からの利益の程度を評価することが難しいことです。 金鉱株を選ぶ際、投資家は金鉱業界からの売上高比率、負債支払能力、成長実績、および配当利回りなどの要素に焦点を当てるべきです。

$ハーモニー・ゴールド・マイニング (HMY.US)$ アメリカ株で上場している企業は、今年に入って100%以上急増し、 $キンロス・ゴールド (KGC.US)$そして、 $アングロゴールド・アシャンティPlc (AU.US)$ も追随しており、どちらも70%以上上昇しています。

金市場を密接に追跡するetfは、しばしば金価格とより直接的な相関関係を示し、金鉱株よりも投資家が評価しやすくなることがあります。これらのetfに投資することで、投資家は比較的簡単に金セクターへの露出を増やすことができます。ことし、 $ヴァンエック・金鉱株ETF (GDX.US)$ 上昇しました：42％，これはgoldの33％の増加を上回りました。

その他の著名なgold etfには $SPDR ゴールド・シェア (GLD.US)$, $iシェアーズ ゴールド・トラスト (IAU.US)$, $SPDR ゴールド・ミニシェアーズ・トラスト (GLDM.US)$, $Abrdn Gold ETF Trust (SGOL.US)$, $ISHARES GOLD TRUST MICRO (IAUM.US)$, $VanEck Merk Gold ETF (OUNZ.US)$, $Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU.US)$, $Graniteshares Gold Trust (BAR.US)$, $Invesco Db Precious Metals Fund (DBP.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $FRANKLIN RESPONSIBLY SOURCED GOLD ETF (FGDL.US)$.

ステラルーメンは、 $ヴァンエック・金鉱株ETF (GDX.US)$、鉱業株は通常、売上の大部分をgoldから得ており、90%以上にも達します。たとえば、 $アングロゴールド・アシャンティPlc (AU.US)$ は年間の売上高が45億ドルを報告し、その内訳は副産物からのわずか100-200万ドルです。その結果、 $アングロゴールド・アシャンティPlc (AU.US)$の株価はgold価格の動きに密接に連動しています。

投資を拡大したい人々にとっては、レバレッジETFがもう1つの選択肢となります。 $ProShares Ultra Gold (UGL.US)$たとえば、goldのパフォーマンスを２倍にすることを目指します。