ウランと原子力関連株はコンステレーション-マイクロソフトの取引で急騰。誰が先頭を走っているのか？

前日の金曜日、 $コンステレーション・エナジー (CEG.US)$アメリカで最大のクリーンで二酸化炭素フリーのエネルギー供給業者、は、にこれまでに行った最大の電力購入契約の締結を発表しました。 $マイクロソフト (MSFT.US)$。この取引により、5年前に経済的理由で閉鎖されたスリーマイル島1号機の再稼働が実現し、数十年間稼働を続け、電力網に約835メガワットの二酸化炭素フリーのエネルギーを追加します。この契約のもと、マイクロソフトは再開された火力発電所から次の20年間にわたりエネルギーを購入し、PJmのidc関連に二酸化炭素フリーのエネルギーを提供します。

この動きは、AI時代におけるテクノロジージャイアントからの原子力エネルギーへの重要な需要を示しています。 発表の後、Constellationの株価は先週金曜日に22%急騰し、年初来の利益率が119%を超え、他のウランおよび原子力株も様々な上昇を経験しました。

テクノロジージャイアントが人工知能の軍拡競争において強い立場を維持するために資本支出を増やす中、データセンターの背後にある巨大な電力需要が電力網に圧力をかけています。 ゴールドマンサックスグループは、2030年までに、米国のデータセンターからの電力消費の割合が現在の3%から8%に増加すると予測しています。さらに、電気自動車と製造業の電化プロセス、および暗号通貨マイニングも、増加する電力需要に貢献しています。国際エネルギー機関（IEA）は、データセンター、人工知能（AI）、および暗号通貨セクターからの電力消費が2026年までに倍増すると予測しています。

風力や太陽光エネルギーの変動に比べて、原子力発電の24時間稼働は、AI時代におけるエネルギー供給に理想的な選択肢となっています。 これは、近年AIジャイアントが原子力への展開を加速している理由でもあります。今年3月、Amazon Web Servicesは、Talen Energyのペンシルベニア州の原子力発電所近くにある原子力駆動のデータセンターキャンパスを6億5000万ドルで取得するために投資しました。また、オラクルは、1ギガワット以上の電力を必要とするデータセンターを3基の小型原子炉で稼働させる計画を発表しました。さらに、Sam Altmanの支援を受けている原子力エネルギーのスタートアップ企業であるOkloは、今年5月に上場し、2027年までに最初の原子炉を稼働する予定です。

2023年9月20日に世界原子力協会が発表した最新データによると、世界の原子力発電量は2,602TWhに達し、総エネルギー供給の9%を占めています。アメリカ合衆国は779.2TWhの原子力発電を行い、国内の総電力発電量の約18.6%を占めています。

いくつかの国で原子力発電所の段階的な廃止や早期退役が進んでいますが、 IEAは2026年までに、年間の原子力発電量が平均で約3%増加すると予測しています。 この成長は、小型モジュラーリアクター（SMR）技術の勢いづく中で推進され、フランスでの保守作業の完了、日本のいくつかの発電所での原子力生産の再開、および中国、インド、韓国、ヨーロッパを含む様々な市場での新しい原子炉の商業運転の開始によります。 2023年12月に終了したCOP28気候変動会議では、 米国を含む20か国が、2050年までに原子力発電容量を3倍にする共同宣言に署名しました。 その時点で、世界中の稼働中の原子力発電所の数が現在の439から1000以上に拡大し、原子力エネルギーセクターに明るい成長見通しが示されています。

ウランは原子力発電所の主要燃料であり、ロシアは世界の濃縮ウラン供給のほぼ半分を制御し、米国に濃縮ウランの約四半期を提供しています。ロシアの濃縮ウラン輸入禁止やその他の供給不足のニュースにより、以前はウラン価格が大幅に上昇し、今年初めには100usd/ポンドを超えました。投資家が米国の濃縮ウランの生産能力を評価し、供給懸念を緩和し続ける中、ウラン価格は現在約80usd/ポンドに下落しています。 需要側を見ると、世界原子力協会のデータによると、2024年のグローバルなウラン需要は67,517トンUであり、米国と中国がそれぞれ18,137トンU、13,132トンUの最大需要を持ち、ウラン市場には供給と需要の大きなギャップが示されています。

● $コンステレーション・エナジー (CEG.US)$、その発電ポートフォリオの約90％が無炭素源から構成されていることから、エネルギー部門をリードする強い22％の急騰を記録しました。 同社は、Q2の財務レポートが発表された際、1株当たりの利益見通しを7.23-8.03米ドルから7.60-8.40米ドルに引き上げ、市場の予想7.81米ドルの中間点を超えました。 バークレイズは8月に同社のカバレッジを開始し、強気のカタリストの先行きに楽観的であり、一方、アーガスの9月のレポートでは、サポートを表明しつつも、評価の観点から株価が「高い倍率」であると指摘しました。原子炉の再起動には莫大な資本が投入される予定であり、新規運用のための重要な規制許可申請はまだ提出されていません。

● $セントラス・エナジー クラスA (LEU.US)$ 商業用原子力産業への核燃料およびサービスの提供者です。同社は商業および政府用に濃縮ウランを生産し、独立作業単位（SWU）コンポーネント、SWUおよび自然ウランコンポーネントを、低濃縮ウラン（LEU）セグメントを通じて原子力発電所を運営する公益事業体に販売しています。

● $カメコ (CCJ.US)$カナダのウラン採掘会社であり、グローバルで最大のウラン採掘会社の1つであり、2番目に大きなウラン生産者であり、米国とカナダの鉱山を通じて約18%のグローバル生産量を制御しています。 会社の運営はウラン採掘および燃料サービスセグメントに分かれ、ウランの探査から採掘、原子炉燃料の処理まで、さまざまなサービスを提供しています。

● $エナジー・フュエル (UUUU.US)$ ウランおよびバナジウム金属の抽出、回収、販売に焦点を当て、インシチュリカバリー（ISR）ウランや従来のウラン採掘、およびバナジウムの生産などを行っています。 会社は、ワイオミング州のニコルズランチウラン回収施設やユタ州のホワイトメサミルなど、米国にいくつかのウランおよびバナジウム鉱山資産を保有しています。

● $デニソン･マインズ (DNN.US)$ カナダのウラン探査・開発企業であり、主にサスカチュワン州北部のアサバスカ盆地地域に資産を集中しています。同社の主要資産には、ウィーラーリバー・プロジェクトとマクリーンレイク・ウラン精錬所への関与が含まれます。デニソンマインズは、鉱山閉鎖サービスおよび新規鉱業プロジェクトのコンサルティングも提供しています。

● $ネクスジェン・エナジー (NXE.US)$ カナダにおける高品位ウラン鉱床で有名であり、Arrowウラン鉱床を含む複数のウランプロジェクトを保有しています。同社はウランの探査と開発に焦点を当てています。

● $ウラニウム・エナジー (UEC.US)$ 純粋なウラン企業としてウラン鉱業および関連活動に特化しており、次世代の低コストで環境に優しいイン・シチュリカバリ(ISR)ウラン鉱業プロジェクトを進展しています。同社はサウステキサスとワイオミングに2つの生産準備が整ったISRハブと処理プラントを有し、アメリカ合衆国、カナダ、パラグアイに追加の多様なウラン資産を保有しています。