米国の銀行3Q23プレビュー：主要銀行と地域別銀行のパフォーマンスがさらに分かれる可能性がある

今週金曜日、JPモルガン、シティグループ、およびウェルズ・ファーゴが財務報告書を発表し、銀行業界の第三四半期報告書が始まります。

前回の2Q報告書では、主要銀行は地域別銀行よりも良い結果を発表し、純利息収入が期待を上回ったが、市場反応は平凡だった。第三四半期には、一部の銀行の指標がわずかに改善したが、高い利息率も銀行にとってより多くの課題をもたらした。

第三四半期には、業界全体の預入流入が予想外に再開した。第三四半期には、賃金の成長がインフレを上回り、住民の貯蓄が成長に戻ったが、高所得層はより多くの貯蓄を受け取った。中小銀行からのさらなる流出を観察する必要がある。

需要の低下と経済不安により、4Q22以降銀行の貸出はほぼ変わらなかった/わずかに下がった。

H8データ（9月13日現在）によると、期末ローン残高は6/30に比べてわずかに横ばい/減少しています（年率換算でわずか0.2％）。クレジットカード（+1.0％vs. 6/30）と住宅不動産（+1.5％vs. 6/30）の増加がC＆I（-1.4％）、その他の消費者（-2.1％）、商業不動産（-1.0％）の減少を相殺しています。平均的な基準では、総ローンは前四半期とほぼ同等です。Deutsche Bankの調査報告書によると、主要銀行のうちJPモルガンとBACのローンのみが前四半期と比較して成長することが予想されています。

ドイツ銀行の研究レポートによると、主要銀行のうちJPmとBACだけが前期比で貸出拡大が予想されている。

第三四半期には、貸出金利が上昇し続けた。クレジットカード金利は21％を超え、自動車ローン金利は7.80％を超え、プライムローン金利は8.50％に達した。

過度に高い金利は住民の負担を増やす可能性があり、それが非performing資産の増加につながる可能性があります。後で説明します。

ドイツ銀行は、3Q23の総資金利ざやがQoQで8bps減少し、YoYで3bps減少することを予想しており、高い預入金の再価格圧力に直面したため、純利息収入は貸出拡大の減速によりQoQで2％減少する可能性がある。

成長する貸倒れ損失に対する期待が高まっています。ドイツ銀行は、3Qの費用負担を2Qの水準から17%増加させると予想しています。オフィス用不動産とクレジットカードが原因で、悪化が現れました。バークレイズの最新のレポートは、不良資産と逾期率の上昇が3Q23に続くと予測しています。

銀行は、3Q23には適切な資本を蓄積して、潜在的な経済減速に対処する必要がある可能性がある。 ACL（貸倒れ損失引当金）/ローン比率は、2四半期の中央値銀行で4bps増加しました。バークレイズは、3Q23でも同様の増加を予想しています。■ 収益性と展望 銀行業務がますます慎重になっていることが、収益性に影響を与えるでしょう。さらに、10年国債利回りが73bps上昇し、約16年ぶりの高値である4.57%に近づいたため、第3四半期には未実現損失が増加しました。

銀行業務がますます慎重になっていることが、収益性に影響を与えるでしょう。さらに、10年国債利回りが73bps上昇し、約16年ぶりの高値である4.57%に近づいたため、第3四半期には未実現損失が増加しました。

良いニュースは、主要大手銀行の約半数が3Q23の配当を増額したことです。一部の投資家がまだ銀行株を購入するのに最適な時期ではないと考えているとしても、第三四半期は大手銀行と中小銀行が引き続き分岐するかどうかを観察する良い機会です。