米国CPIデータ：ヘッドラインインフレーションは引き締まると予想され、コア価格はさらに緩む見込みです

労働省は、午前8時30分に消費者物価指数を公表する予定であり、指数は ヘッドラインインフレーションは、7月の3.2％に比べて、8月に1年前と比較して3.6％上昇したことを示すと予想されています。 エネルギー価格の上昇が若干の上昇に寄与した可能性があると経済学者たちは疑っています。

米国ドル（USD）は7月中旬以来、競合他社を圧倒しており、マクロ経済指標のリリースが米国経済の比較的高調波パフォーマンスと引き締まった労働市場環境を強調しています。8月25日のジャクソンホールシンポジウムで、連邦準備制度理事会（Fed）のパウエル委員長は、適切であれば政策金利をさらに引き上げる準備ができていると再三強調しています。「インフレーションはまだ高すぎます。インフレーションを下げるプロセスにはまだ時間がかかります。より好ましい最近の読み取りがあろうとも、」米国CPIインフレーションデータは、市場がFedの金利見通しを評価する方法や、USDの評価に重要な影響を与える可能性があります。投資家はまた、報告書の詳細に注意を払って、インフレーションの定着部分に進展があるかどうかを確認します。イベントに向けて、CMEグループFedWatchツールによると、市場は年内に25ベーシスポイント（bps）で政策金利を引き上げる可能性を40％の確率で織り込んでいます。パウエルは言った。

次のCPIデータレポートで何を期待するか？ 米国の消費者物価指数は、年間ベースで、7月の3.2％の増加から、8月には3.6％のペースでさらに上昇すると予想されています。同じ期間のコアCPI指数は、揮発性のある食品とエネルギー価格を除いて、4.3％の増加が予想されますが、7月の4.7％の増加から緩和する見通しです。

次のCPIデータレポートで何を期待するか？
米国の消費者物価指数は、年間ベースで予想され、7月の3.2%増以上のペースで8月に3.6%上昇する見込みです。振れ幅の大きな食品やエネルギー価格を除くコアCPIは、同期間に4.3%上昇すると予想されており、7月の4.7%成長から下げる見込みです。
月次のCPIとコアCPIはそれぞれ0.6%と0.2%上昇する見込みです。7月と8月には、石油価格がほぼ20%上昇しました。エネルギー価格の上昇がインフレに与える影響は、8月のCPI上昇に反映される可能性があり、そのため0.6%の予想です。通常、市場はコアインフレ率に注意を払います。なぜならそれらは食品やエネルギーなどの変動の激しいアイテムの価格変動を取り除くからです。それでも、連邦準備制度理事会は、政策を決定する際にエネルギーコストの大幅な上昇を軽視することはまずありません。CPIの予想以上の上昇があれば、コアCPIがわずかに緩和されたとしても、ハト派の連邦準備制度理事会の賭けを引きつける可能性があります。
8月には、ISM製造業購買管理指数のインフレ要素であるPrices Paid Indexが、7月の42.6から48.4に急上昇し、原材料のデフレが鈍化したことを示しています。さらに重要なのは、ISMサービス購買管理指数調査のPrices Paid Indexが、4月以来の最高水準である58.9に上昇し、サービスセクターの原材料インフレを加速させています。
Danske Bankのアナリストは、主要なマクロデータの概要として次のように説明しています。
8月の消費者物価指数は、9月のFOMC会合前の重要なデータ公表となります。賃金の圧力が緩和されることで、サービス価格のさらなる冷却をもたらすと予想され、コアCPIがさらに+0.2%上昇すると予測しています。市場と私たちの間で変わらない金利決定が明確な基本シナリオとなりますが、焦点は更新された'ドット'にあり、低いインフレ率がいくつかの参加者を後半の追加利上げに向かわせる可能性があります。
いつ消費者物価指数報告書が発表され、EUR/USDにどのような影響を与える可能性があるのでしょうか？
8月の消費者物価指数（CPI）のインフレデータは、水曜日の12:30 GMTに公表されます。6月と7月に損失を出した後、6つの主要通貨に対するUSDの評価を測定するUSD指数は、8月初旬からほぼ3％上昇しています。
市場ポジションによると、インフレ読みによってUSDが上昇するリスクと下落するリスクの両方があるとされています。月次CPIの予想以上の上昇があれば、11月または12月にさらに1回のFed利上げを確認し、USDを押し上げる可能性があります。一方、CPIプリントの下方予想によってUSDが弱体化する可能性があります。この場合、リスクフローが市場に氾濫し、最初の反応としてUSDから資金が流出する可能性があります。しかしながら、投資家たちは、経済見通しの改訂版が添付される来週の非常に重要なFed政策発表前に、持続的なUSDの弱点に賭けることを控える可能性があります。