米国大統領選挙：DJtとテスラの取引方法は？

Moomoo News MY がディスカッションに参加しました · 11/05 18:52

第60回米国大統領選挙が正式に開始され、2024年に投票が開始されています。11月5日、ニューハンプシャー州の風光明媚な町ディックスビル・ノッチで、６人の有権者からなる集計結果が発表され、ハリスとトランプが３票ずつを集め、僅差で引き分けとなりました。

11月6日（EST）の正午までに、選挙結果はほぼ確定し、ハリスとトランプが最終決戦に臨んでいます。アナリストは、いくつかの州の結果が勝利の鍵を握っていると指摘し、勝者が米国の貿易政策に重大な影響を与える可能性があるとしています。特に、トランプ氏が勝利した場合、グローバルな貿易の風景が大きく変わる可能性があります。市場ウォッチャーは、トランプ氏の法人税減税の計画が企業の利益を押し上げる可能性があり、彼が選ばれた場合は米国株式市場の上昇につながる可能性があります。一方、ハリス氏の潜在的な増税政策は株式市場にとって弱気であると見られています。

Investor's Guide to Navigating the Stock Market as Election Day Nears

金融市場において、最も緊急なリスクはいわゆる"トランプ取引"であり、 $トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ (DJT.US)$ と $テスラ (TSLA.US)$ が最も脆弱です。これらの資産は、トランプ氏が選挙に勝利するという憶測により、大幅な利益を上げてきました。しかしながら、もしトランプ氏が敗れると、これらの資産は相当な損失を被る可能性があります。

では、まず $テスラ (TSLA.US)$ について話しましょう。最近のロボタクシーのローンチ記者会見は、依然として話題になっており、その日の株価は10%以上暴落しました。一見すると、会見が期待に応えていないように見えますが、それ以上の深い理由があるかもしれません。民主党は、道路上での自律走行車の数を年間数千台に制限する規則を導入しました。自律運転は商業化を議論するためには相当なフリートが必要であり、マスクはトランプ氏にこの規制改定を求めています。マスクはこの選挙で全てのシェアをトランプ氏に賭けています。この政治的な賭けが成功すれば、非常に利益率の高いリターンがもたらされ、その後トランプ氏はおそらく多くの政策的インセンティブを提供するでしょう。しかしながら、トランプ氏が敗れた場合、マスクとテスラは厳しい4年間に直面する可能性があります。

これは、選挙の結果に関係なく、テスラの株価は大きな変動を経験する可能性があることを示唆しています。テスラのオプション内含波動性（IV）は約80％です。一方、米国株市場の別の巨大企業であるエヌビディアは、オプションIVが約60％です。トランプ取引のトッププレーヤーであるDJtと比較すると、そのオプションIVは驚異の600％まで急騰しています。これはテスラのオプション波動性が現在大幅に過小評価されていることを示唆していますか？この推論に従い、テスラのオプション取引戦略を考案することができます。

ボラティリティを長く買い、ストラングル戦略を買うことは、異なる行使価格を持つコールオプションとプットオプションを同じ満期日で購入する戦略を指します。例えば、私は11月8日に満期するテスラのオプション、260コールと230プットを買うことを選択し、オプション料金の合計が約539ドルになります。11月8日までの選挙終了時にテスラの株価が224.60ドルを下回るか265.40ドルを上回るかどうかに関係なく、私たちは利益を上げる可能性があります。

テスラの株価が約10％以上変動すると、その恩恵を受けることができます。では、選挙の結果がテスラの株価にどれだけ影響するでしょうか？テスラの最近の急激な株価変動を振り返ると、ロボタクシーの発売後、株価はほぼ10%下落し、24Q3の結果発表後、21%上昇しました。

について $トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ (DJT.US)$ 、現在の株価は34ドルで、時価総額は68億ドルを意味します。ただし、2023年の会社の売上高は413万ドルであったことに注目すべきです。このような大幅な評価は、会社の実際の「内在価値」を著しく上回っています。現在の高い評価は主に、トランプの当選の可能性に対する金融的、感情的な賭けに起因しています。たとえトランプが選ばれたとしても、DJtは短期的に法外な価格まで急騰するかもしれませんが、平均回帰の理論によると、株価は最終的に「合理的な」範囲に戻るでしょう。さらに、8月8日に満期となるDJtのオプションの暗黙のボラティリティが驚異的な600％に達したことを観察しています。これは、DJTのオプション価格が現在高くなっていることを示しています。

慎重な投資家は、プレミアムを得るために外れ値のコールオプションを売却することを検討するかもしれません。たとえば、2025年1月17日に満期となる、ストライク価格が115ドルに設定されたコールオプションを売却することを考えてください。DJTの株価が満期日までに115ドル以下の場合、オプション売却から受け取ったプレミアム全額を維持することができます。この戦略は収入を生む可能性がありますが、重要なのは、それには大きな損失の可能性も伴うということです。ネイキッドコールオプションを売却することに伴う下降リスクは大きく、損失の可能性は理論上無限大です。