10月の混乱の中で、希望の光は薄れていく米国IPO市場
9月には3社のスター企業（ $アーム・ホールディングス (ARM.US)$, $クラビヨ インクA (KVYO.US)$を超えました $メイプルベア インク (CART.US)$）が初日の株価上昇を見せ、IPO市場の復活の兆しを与えた。 英国の半導体設計企業Arm Holdingsは米国での初日取引で24.69％急騰し、KlaviyoとInstacartもニューヨークでの初日に好調なパフォーマンスを見せた。
しかし、楽観的なシナリオは長く続かなかった。3社すべてがIPO価格を下回り、Birkenstockがニューヨーク証券取引所で上場すると、投資家たちは楽観的な「覚醒」を期待した。しかし、初日終了時点で、Birkenstockの株価は46ドルのIPO価格を下回り、過去2年間で10億ドル以上の米国上場企業の中で最も混乱したデビューを記録した。
10月にIPO市場が低迷した原因はいくつかあります。
1. 急騰する米国国債利回り。世界の金融システムの基盤である米国10年債券利回りは16年ぶりの高値に上昇し、米国政府債務に確実な利回りが保証されるとの約束が株式から投資家を引き離す原因となった。
2. パレスチナイスラエル紛争の急激な激化。パレスチナイスラエル紛争は、投資家のリスク回避感情を高め、彼らがリスク資産の保有を減らす傾向にあることを示している。
3. 経済の不確実性。不安定な経済データや金融市場の変動により、米国経済の進路に対する不透明感が高まっており、成長に潜む潜在的なリスクに対する懸念が高まっています。そのため、連邦準備制度理事会はより慎重な姿勢を取るようになっています。連邦準備制度理事会が5%以上の金利を維持しても、米国経済を安全な陸地に導くことは非常に困難であると言えます。
これはまた、全体のセクターである株式市場の取引量に反映されています。グローバル株式市場の取引量は、今年に入って$4230億に達し、前年同期比5％増加しています。ただし、2021年の記録水準にはまだ遠く及びません。.グローバル株式市場の取引高は、Dealogicによると、今年のこれまでのところにおいて4230億ドルに達し、前年同期比で5%増加しています。しかし、2021年には記録的な水準にまだ遠く及んでいないとされています。
ブルームバーグによって編集されたデータによると今年初めから、米国とヨーロッパの少なくとも25社が株式市場に参加しています。先週、医療支払いソフトウェア会社WaystarとHamilton保険が申請を提出し、石油・天然ガス生産者Mach Natural ResourcesはIPOの価格帯を設定しました。
これからどうなるのでしょうか？専門家たちは異なる意見を持っています。
「私は今後1年間のIPO活動に多くの期待をしていません。」とT. Rowe Priceのプライベートエクイティ責任者のDavid DiPietro氏は述べています。歴史的にIPO市場の成功は、強い株式市場とリスク資産への需要によって推進されてきました。しかし、金融市場の緊張と中東の緊張状態、そして原油価格の上昇により、連邦準備制度が利上げを維持することを示唆したことにより、S&P500指数は3ヶ月連続で下落すると予想されます。
一部の企業は現在の環境をテストする意欲がまだあるようです。過去4週間で、米国とヨーロッパの少なくとも25社が株式市場に参加しました：医療支払いソフトウェア会社WaystarとHamilton Insuranceは先週申請を提出し、石油・天然ガス生産業者のMach Natural ResourcesはIPOの価格帯を設定しました。
すべての証拠が、IPO市場の完全な回復にはまだ遠いことを示しています。一部のアナリストは、2021年にインフレと利上げが急上昇した後、「IPOの窓口」がテック産業や他の企業に対して再開されたと指摘していますが、まだ支持を集める段階に達していません。2021年のインフレーションや金利の急騰を経験した後、テック企業やその他企業向けの「IPOウィンドウ」が再び開かれました。KPMGのプライベート・エンタープライズ部門の責任者であるConor Moore氏は、「クライアントやエコシステム内の他の人たちと話をしてみると、3月中旬から後半にかけてウィンドウが開く可能性があると思います。」と述べています。"両者から（ipoに対する）関与がますます見られるようになっています。"
「クライアントやエコシステム内の他者と話をすると、3月中旬から後半にオープンする可能性がある」と、KPMGのプライベート・エンタープライズ部門の責任者であるコナー・ムーア氏は述べています。
他の持株会社は、プライベートファイナンスなど、さまざまな手段を検討しています。民間融資。一方、既に上場している企業は株式を追加で売却するか、転換社債を発行することができます。弱いIPO市場の空白を埋めるために。
出典：ロイター、フィナンシャル・タイムズ、ブルームバーグ、ディーロジック
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