アメリカ上場中国株は火曜日に政策の後押しを受けて急騰、リードするのは誰か

9月24日、中国はパンデミック以来最大の経済刺激策を発表し、AH株とアメリカ上場中国株に狂乱を引き起こした。 米国に上場する中国株は火曜日に急騰し、 $NASDAQ Golden Dragon China (.HXC.US)$ が9%以上上昇して終了し、2022年以来の最大の上昇を記録した。人気株の中で、 $カンジュン (BZ.US)$ が19%以上急騰し、 $ビリビリ (BILI.US)$ が17%上昇し、 $JDドットコム (JD.US)$ は14%近く上昇した、一方で $シャオペン (XPEV.US)$, $ニオ (NIO.US)$, $LI・オート(理想汽車) (LI.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $PDD ホールディングス (PDD.US)$ 全セクターが11%以上上昇しました。

オプション市場では、中国関連資産に対する強気オプションの取引量も急激に増加し、 グローバル投資家の中国株に対する乐観が急増していることを表しています。

中国人民銀行は最近、次のような包括的な政策パッケージを市場に発表しました：

3. For the stock market, two new instruments have been introduced to support the stock market: including establishing a swap program for securities, funds and insurance companies to obtain liquidity from the central bank through asset collateralization, significantly enhancing funding and stock holding capabilities; at the same time, the introduction of special re-lending facilities to guide banks in providing loans to listed companies and major shareholders, supporting buybacks and stock holdings. In terms of the initial scale, these two instruments are expected to bring about an incremental funding of around 8000億 RMb, injecting liquidity into the Chinese stock market.

予想外に包括的な政策措置は、デフレ、経済減速、低い投資家信頼度と戦う北京の決意を示しており、消費支出の拡大、不動産セクターへの圧力緩和、国内需要の安定、経済に新しい活力を注入する可能性があります。 同時に、中国資産への市場リスクアペタイトを向上させ、増分の資本流入を引き寄せることを目指しています。現在、外国資本の中国資産への配分は比較的低いままです。信頼感と流動性の回復とともに、基本的な実力を持つ割安な中国概念株が新たな展開を迎えることが期待されています。

モルガン・スタンレーの株ストラテジスト、ローラ・ワン氏によると、

現行の政策によって推進される中国資産の広範囲なバリュエーション回復に楽観的な投資家にとって、関連するetfへの投資は比較的簡単な選択肢となるかもしれません。 これには、 $Direxion デイリー FTSE中国株 ブル 3倍 ETF (YINN.US)$, $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$, $Invesco China Technology ETF (CQQQ.US)$, $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$, $iシェアーズ 中国大型株 ETF (FXI.US)$, $iシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETF (EEM.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $Direxion デイリー CSI中国インターネット指数株 ブル 2倍 ETF (CWEB.US)$.

政策の影響にまだ慎重な投資家や中国概念株のパフォーマンスの差別化を予想している投資家には、選択的なセクターおよび銘柄選びが必要です。利益が高く、豊富なキャッシュフロー、安定した株式の自社株買いや配当、将来のパフォーマンス成長の期待が高いターゲットに注力できます。 産業に関して、アナリストは銀行および保険、消費関連、インターネットテクノロジーなどのセクターに密着して注目しています。

また、原油の大きなグローバル消費国であり、鉱物資源の最大消費国である中国の景気刺激策も、金属鉱業などの商品価格やサイクリカルセクターを強力に押し上げました。これらは中国の需要に高い感受性を持つため、特に中国の需要に高い感受性を持つ金属や鉱業などのサイクリカルセクターを強く押し上げました。 火曜日、WTIとブレントの両原油価格は日中でほぼ3%上昇し、主要金属価格の上昇が採掘株を牽引し、S&P金属鉱業選定業界指数は4.12%上昇しました。

高級株も集合的に上昇し、S&Pグローバル高級指数は2.41%上昇し、S&P 500指数の0.25%を上回りました。

短期的には政策措置からの好況シグナルによる大幅な回復が見られますが、一部のアナリストはこのラウンドの政策の効果について疑念を抱いています。ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの主要機関は、緩和された金融政策は、より堅牢な財政政策と組み合わせる必要があると考えています。HSBCも現行の緩和政策の組み合わせをさらなる措置の起点と見なし、将来的には、特別国債の発行など、経済成長がプラスの軌道に戻るためのさらなる財政刺激策が期待されます。製造業、消費、不動産などのマクロ経済の安定を支援するデータや、改善された企業収益の証拠について、更なる詳細を注視することが重要です。