7月の個人消費支出(PCE)価格データは、米国経済がソフトランディングに向かっていることを確認しています モルガン・ス...
7月の個人消費支出（PCE）価格データが、米国経済がソフトランディングを迎える方向にあることを確認
モルガン・スタンレー:
「コアPCEインフレ率の3ヶ月移動平均は1.7%です。4月から始まったディスインフレーションは継続しています。このような低いインフレ率と堅調な経済成長は、金融政策の徐々な調整を要求します。9月から始まる3回の25bpの利上げを予想しています。」
ウェルズ・ファーゴ:
「昨日のQ2 GDPレポートによると、消費者支出は2.9%増に上方修正され、そして今日の7月のPCEレポートが個人消費支出が0.5%上昇していることを示しています。8月と9月のデータはまだ利用できませんが、Q3には堅調な成長が見込まれています。インフレは引き続き緩和傾向にあります。直近の3ヶ月間のコアPCEインフレ率はFRBの2%の目標を下回っています。結論として、7月のPCEデータは、ソフトランディングが達成可能であるというストーリーをさらに強化しています。」
RSMのエコノミスト、ジョセフ・ブルスエラス氏は、
「7月のPCEデータからのポイントは、家計支出や所得の強さにもかかわらず、ディスインフレーションが続いていることです。景気後退なしで物価の安定が回復し、制約的な金利を引き下げるための議論が支持されています。」
ジェイソン・ファーマン、ハーバード大学教授は、
「今日の最も重要なデータポイントは、実際の消費者支出の0.4％増加です。これは、Q3でも支出が強く推移することを示唆しており、所得と支出の成長の差が消費が最終的に減速する可能性を示していますが、フェドの利下げは消費者をさらに力強くサポートするでしょう。」
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来週：8月の雇用レポートが発表され、フェドの利下げの決定に重要です
INGは、
「もし新しい雇用創出が10万人以下で失業率が4.4％を上回る場合、フェドは利下げが予想されます。」
エバーコアISI:
「基本的なシナリオでは、雇用データは7月から改善し、連続的な25bpの利下げを促すことになります。しかし、7月のようにデータが弱い場合、9月と11月に連続して50bpの利下げが行われる可能性もあります。逆に、非常に強いデータの場合、今年は2回の25bpの利下げにとどまることがあります。」
ウェルズ・ファーゴ:
「8月の雇用報告書は、7月の雇用データの急激な悪化がハリケーン・ベリルなどの出来事からのノイズだったのか、労働市場が冷えている兆候だったのかを判断するのに役立ちます。私たちは8月の失業率と雇用数が部分的に回復することを予想し、後者のシナリオに傾きます。」
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