米国株式市場が好調な季節に入ります

YawningKitty_x_x コラムを発表しました · 2 時間前

1. 季節要因
今週、米国株式市場は伝統的に好調な時期に入る：感謝祭、クリスマス、そして選挙年の株価上昇。楽観的なムードはしばしば1月の大統領就任式まで持続することがある（Rubner）。

2. 主要閣僚指名リスクの緩和

以前論議のあった司法長官候補ゲイツが辞退し、市場はポジティブに反応した。

週末にベッセンが財務長官に指名された。彼は規制緩和、債務発行と赤字の削減を支持し、BTCを提唱しており、これもポジティブな市場センチメントを引き起こした。

3. 企業の株式買い戻し
11月と12月はピークの買い戻しシーズンです。

S&P 500社の95%が現在株式買い戻し期間にあり、期限は12月23日です。

4. 米国の債務

国債は記録の36兆ドルに達しました。トランプの政策によりさらに6兆ドル増加し、長期国債利回りが上昇します。これは大きな週末の見出しニュースで、懸念を引き起こしました。

ただし、10年国債の利回りが5%未満の場合（現在4.36%）、これは株式に実質的な影響を与えません。

5. インフレ

関税によるインフレは株式市場で最も大きな懸念です。

インフレ率は続けて低下し、コアPCEは2025年までに0.5％減少して2.3％になり、連邦準備制度の2％目標に近づく見込みです。

今週水曜日のPCE発表は重要です。コンセンサス予測は2.8％で、前回の読み取りを上回っており、短期のインフレはまだ減速していないと示唆しています。

6. ポジショニング
ゴールドマンサックスグループ:

グロスレバレッジ: 70番目のパーセンタイル

ネットレバレッジ: 95番目のパーセンタイル

これは全体的な市場の楽観主義を反映しています。

7. MAG7のポジショニング

1年で最低水準にあります。

流出は個別の懸念によって引き起こされています:

$アップル (AAPL.US)$ : 魅力的なAI製品の不足

資金はソフトウェアとテスラに回転しています。

MAG7に関して、市場の信頼ランキングは次のとおりです：
META > AMZN > AAPL / MSFt > GOOGL。

8. ローテーション：ハードウェアからソフトウェアへ

トランプ氏の当選後、関税への懸念がハードウェア（半導体株）への売りを誘発しました。

NVDAの決算後 + ハードウェアの売り過ぎ条件 + トランプ政権下の潜在的な関税問題の解決により、投資資金がハードウェアに再流入しました。

At the same time:

関税リスク（国内クライアントにサービスを提供する）から大部分の影響を受けないソフトウェアは資金流入を見ました。

CRm AIエージェントの加速した商品化もソフトウェアを押し上げました。

現在のソフトウェアの割り当ては歴史的に低い（5%）ため、この上昇が続く可能性があります。
しかし、エントリーポイントを選択する際には短期の利確リスクに注意する必要があります。

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