本日公開のビデオ

$ゴリラ テクノロジー (GRRR.US)$ 今回のRedChipのビデオは既報のハイライト分だけでした。過去分を見てない方のために一応ゴリラのCFOの部分だけ文字起こしと翻訳をおいておきます。

では、本日の次のインタビューに移りましょう。Gorilla Technology Groupのインタビューです。こんにちは。本日は、Gorilla Technology Groupの暫定最高財務責任者（CFO）であるブルース・バウアー氏をお迎えしています。同社はNASDAQで「GRRR」のティッカーシンボルで取引されています。ブルースさん、ようこそ。

ブルース：ありがとう、クレイグ。ここに来られて光栄です。

クレイグ：CFOとして、Gorillaの財務戦略を急速な成長と進化する市場機会にどのように適応させていますか？

ブルース：はい、一番重要なのは、ビジネスを成長させるためには現金が必要だということです。そのため、最優先事項は、最低でも1,500万ドルの自由に使える現金を確保することでした。これにより、新しい契約を獲得し、それを遂行するための準備が整うだけでなく、新しい市場機会への投資、つまり新エリアでの営業やマーケティングの拡大、イノベーションへの支出も可能になります。現在の現金準備金は4,000万ドル以上と非常に大きなものです。

クレイグ：成長イニシアチブ、イノベーション、株主への還元の間で資本配分をどのようにバランスさせていますか？

ブルース：現在の事業開発パイプラインは15億ドルを超えています。その中から、短期的に成果を上げられると考えられる契約を判断し、それを獲得し遂行するために必要な現金額を見積もっています。現金準備金は4,000万ドルから少し減少し、現在は3,700万ドル台ですが、大半を成長に割り当てています。また、600万ドルの株式買い戻しを予定しており、残りは研究開発（R&D）に投資しています。将来的にも同様の方針で、大半を成長に充て、余剰分をイノベーションやR&Dに使い、必要に応じて株主還元に充てます。

クレイグ：Gorillaは現在、多額の契約資産や金融資産も保有しています。それらをどのように管理し、事業運営や戦略的目標をサポートしていますか？

ブルース：契約資産とは、未請求収益のことを指します。将来的にはそれをそのまま収益として報告します。基本的には、作業を行い、それに応じて収益を認識します。それが契約資産に計上されます。契約のマイルストーンが達成され次第、請求プロセスを迅速に進めることで、契約資産を現金に変換するサイクルを始めることを目指しています。

金融資産については、大半が顧客向けの保証として使用されています。新しい契約に向けて保証を拡大するため、金融資産の数値は増加していきます。一方で、それをスムーズに管理し、可能な限り減少させることで事業に回る現金を確保することも目指しています。2024年末から2025年初頭にかけては、こうした管理を進めていくサイクルにあります。

クレイグ：Gorillaの粗利益率や営業利益率の改善が目立っています。これを維持・拡大するためにどのような取り組みをしていますか？

ブルース：営業利益に関しては、現在の事業規模を2倍にしても対応可能なインフラが整備されており、営業レバレッジが効いている状態です。重要なのは新しい契約を獲得することであり、それに伴い粗利益率を向上させることです。粗利益率については、市場価格を適切に反映した価格設定や契約アプローチの見直しを進めています。これには、契約規模や粗利益率などの目標を設定することも含まれます。また、ソフトウェアへのシフトなど、製品ミックスの改善も粗利益率の拡大に寄与するでしょう。

クレイグ：600万ドル規模の株式買い戻しプログラムは、Gorillaの評価額に対する自信を示していると思いますが、将来の成長への投資とのバランスをどのように取っていますか？

ブルース：9月には自由に使える現金が最大4,000万ドルありました。新規事業のためにすべてを使う必要がないと判断し、また株価が非常に過小評価されていると考えました。そのため、新しい株式を発行するのではなく、買い戻しを選択しました。これは、評価額が低いことや将来性への自信を市場に示すものです。ただし、株価が低い場合や、事業の成長を損なわない場合にのみ、このような還元を行う方針です。

クレイグ：キャッシュフローを最適化しながら、スケールアップとイノベーションへの注力を維持するために、どのようなイニシアチブを進めていますか？

ブルース：既存契約と新規契約の管理を徹底することが鍵です。既存契約では、未請求収益を速やかに請求収益に変え、売掛金を回収すること。また、前払金や買掛金を管理し、できる限りキャッシュフローを確保します。新規契約では、当社側の投資タイミングを最小限に抑えたり、遅らせたりすること、顧客からの支払いタイミングを見極めることが重要です。例えば、キャッシュ保証の代わりにシャイボンドを使用することで、P&Lには若干のコストが発生しますが、大量の現金を節約できます。

クレイグ：Gorillaの進捗と可能性を理解するために、投資家が注目すべき最も重要な指標は何だと思いますか？

ブルース：成長中のテクノロジー企業で注目すべき指標は、成長率、粗利益率、営業利益率、そしてキャッシュフローです。2025年には、顧客向けの保証が解放されることで、EBITDAから運転資金キャッシュフローへの変換率が100％を超えると予測しています。これにより、キャッシュを生み出しながら成長する健全な事業モデルであることを示します。これらが私たちが注力するポイントです。

クレイグ：納得できる内容です。ブルースさん、本日は詳しくご説明いただきありがとうございました。

ブルース：お招きいただきありがとうございました。いつでもGorillaについてお話しできることを楽しみにしています。