2024年の年中の利下げ予想を可視化しました

今日、多くの機関投資家は、強い労働市場データとインフレの進捗が遅いため、利下げ期待を削減しています

2024年の初めに、複数の銀行は年間5回以上の利下げを予測しましたが、連邦準備制度理事会の中央値予測は、3回のクオーターポイントの利下げであり、3月の会計年度末までに行われます。現在は、今年1回の利下げに減らしました。

このグラフは、ウォールストリートジャーナルのニック・ティミラオスによる機関投資家のレポートに基づいて、中期の利率予測を示しています。

全体的に、表に表示されている機関投資家のうち、半数以上が最初の利下げが9月に行われると予想しています。

Citigroupは、例えば、9月、11月、12月にクオーターポイントの利下げを予測しています。6月に、銀行は、5月に3.9％から上昇して4％にわずかに上昇した失業率を見て、以前は7月から4回の利下げを呼びかけていた予測を縮小しました。銀行が注目している主要な指標は、消費者価格指数（CPI）であり、将来数か月間に緩和し続けることを予想しています。

Citigroupと同様に、Goldman SachsとNomuraは、最初の利下げが9月に行われると予測しています。

JP Morganは、労働市場の強い勢いにより最初の利下げが11月に予想され、より鷹派キャンプに属しています。今年、銀行は3回の利下げから1回に変更し、雇用不安定性が数か月続く可能性があると述べています。

今日、多くの銀行は、インフレが抑制されている一方で、連邦準備制度は将来のインフレリスクに注目していることを認識しています。 5月時点で、インフレは3.3％で、2024年初めに上昇傾向にあった後2か月連続で低下しました。

米国の金利は、2023年7月以来5.25〜5.50％のままであり、23年ぶりの高水準です。 しかし、借入コストが高くなっても、インフレ抑制や消費者支出抑制に通常よりも長い時間が必要です。その理由の一部は、多くの人々や企業がパンデミック中に見られた低金利を確保し、高い金利の影響が十分に出始めていないためです。