マージン・オブ・セーフティについて教えてくれた第20章は、以下のようなことを教えてくれました。

1. マージン・オブ・セーフティのコンセプト株式は、基礎となる会社に基づいて公正な（本質的な）価値を持っています。この公正な価値は、しばしば株価から大きく逸脱します。

マージン・オブ・セーフティがない場合：株価>公正価格

マージン・オブ・セーフティがある場合：株価<公正価格
株式は基礎となる企業に基づいて公正（内在的）な価値を有します。
この公正な価値はしばしば株価から大きく外れます。
安全マージンなし：株価＞公正な価値
安全マージンあり：株価＜公正な価値

2. 利点
商品を実際の価格より安く購入することは常にお得です。
投資においては、正確な公正価値がわからないため、それ以上の重要性があります。
範囲を推測するしかありません。
モスは、公正価値の間違った見積もりに対する自己防衛です。

3. 数学的アドバンテージ
モスには2つの数学的アドバンテージがあります。
まず、ダウンサイド保護。50％の損失を回復するには、100％の利益が必要です。
したがって、お金を失わないことが優先事項である必要があります。二つ目に、.

指数関数的リターン。株Aの公正価値は$10ですが、$8で売られています。アップサイド=25％
同じ株が$5で売られていた場合、アップサイドポテンシャルは突然100％になります。
したがって、モスは回収不能な損失と指数関数的リターンを防止します。
4. モスはなぜ存在するのか？ベンジャミン・グラハムはミスター・マーケットを導入しました。

4. マージン・オブ・セーフティはなぜ存在するのですか？
ベンジャミン・グラハムはミスター・マーケットを導入しました。
衝動的な人。 時々落ち込む（株式を安く売る）、時に浮かれる（高く売る）。
市場参加者の心理的な誤りのために、私たちの株式市場はそのように機能しています。