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ウェブトゥーンエンターテインメント（ネイバーウェブトゥーン）の第2四半期の売上高は3,2100万ドル（前年同期比0.1％増、前期比1.8％減）であり、営業利益はマイナス7,910万ドルでした（前年同期比減少、前期比減少）。金曜日の終値は、公開価格21ドルに対し、-38.2％低く12.75ドルでクローズしました

第2四半期の不振は、弱いウォン/円の影響が大きかったためです。ドル建ての売上高は、ヨーヨーの成長率が驚くほど不振でしたが、固定為替レートでの成長は維持されました。

1）有料コンテンツ（固定為替レート+11.5％）：日本とその他の地域の指標がわずかに改善しました。日本MAU +1.0％、支払い比率+1.3％p（10.2％）、ARPPU +7.4％。韓国は引き続き比較的不振です。MAU-7.3％、支払い比率-0.1％p（16.1％）、ARPPU -2.5％ 2）広告（固定為替レート+2.3％）：韓国を除く日本/その他の国々は、それぞれ二桁、三桁の成長を維持しています。 3）IPビジネス（固定為替レート+24.9％で-3.9％）

- IPO関連経費および株式報酬経費を除く営業利益は黒字になる見通しです。関連費用（約9,000万ドル）を除いた場合、一般管理費およびマーケティング費用は前年度より減少しました。

▶️短期的な株価不足、中長期の成長能力は理想的ではありません

- 金曜日の下落は過度でしたが、第3四半期には短期的な株価下落が見込まれます。結局のところ、同社は1）広告成長やウェブトゥーンの浸透が低い地域の構造的成長を示し、2）興行収入IP（オリジナルウェブトゥーンまたはオリジナルウェブトゥーンビデオ）を生産して、快適な株価を支援する必要があります。

Q3ガイダンス：固定為替レートに基づく売上高の成長率は+12.5％から14.5％で、調整後EBITDAマージンは-2.8-2.1％（前期比減少）です。主要地域のマーケティング（日本など）では、人工知能への投資を本格化する予定です

- 短期的な株価下落は過剰でしたが、第三四半期には赤字になる見込みです。結局のところ、同社は持続的な利益成長を示し（広告成長率またはウェブトゥーン浸透が低い分野での構造的成長）、興行収入IP（オリジナルウェブトゥーンまたはオリジナルウェブトゥーンビデオ）を生産する必要があり、快適な株価を支える必要があります。