NVIDIA第3四半期決算の前に投資家が知っておくべきことは何ですか？

$エヌビディア (NVDA.US)$ Q3 2024決算を11月20日の市場終了後に発表する予定です。投資家は、次世代のBlackwellチップに対する好意的な sentiment と共に企業の通期予測を注視します。

● アナリストのコンセンサスでは、エヌビディアの売上高は330.3億ドルで、前年比82%増となる見通しです。世界で最も価値のある企業の株価は、同社のAIチップ群（次世代のBlackwell GPUを含む）への需要によって2024年にほぼ3倍になっています。

● ケースでは、第3四半期の1株当たり利益は0.70ドルであり、前年同期比88.11%増と予想されています。

Nvidiaの業績はデータセンターセグメントによって支配されており、総売上高の約90%を占めています（2025年第2四半期時点）。このセグメントは著しい成長を示しており、今後数年間続くと予想されています。

ブルームバーグのコンセンサス予測によると、エヌビディアのデータセンター第3四半期の売上高は290.98億ドルに達し、前年比100.48%増となる見込みです。「我々は、Nvidiaがデータセンターアプリケーション用のAIトレーニングおよび推論チップでリーダーの地位を維持していると考えています」と、水戸洋行のアナリストは述べており、同社がこの分野でほぼ95%の市場シェアを持っていると推定しています。モーニングスターのアナリストは、エヌビディアの2025年度の強力な予測を基に、データセンターの売上高が2025年度には1100億ドルに133%上昇すると予測しています。その後3年間、データセンターの主要企業やクラウドコンピューティング顧客でのキャピタル支出の強力な成長を受けて、年率23%の複合成長率を予測しています。

ゲームセグメントは2025年第2四半期に前年同期比16％の成長を報告し、プロフェッショナルビジュアライゼーションセグメントは20％成長しました。両セグメントはQ3でも同様の成長率を維持すると予想されていますが、引き続き主要なデータセンターセグメントのパフォーマンスに影を落とされています。ブルームバーグのコンセンサス予測によると、ゲームセグメントのQ3の売上高は前年同期比7.5％増の30.7億ドルに達する見込みです。

8月にNVIDIAは取締役会が500億ドルの自社株買いを承認したことを発表しました。表面上、NVIDIAが自社株買いプログラムを拡大することは、投資家にとって強気の兆候と見なされる可能性があります。一般的に、企業は株価が過小評価されていると経営陣が考えるときに株を買い戻します。 過去2年間を基にすると、Nvidia株は通常の株価収益率（P/E）およびフリーキャッシュフロー倍率（P/FCF）よりも低い水準で取引されています。

同社の新しいBlackwell gpuが大成功する製品ローンチを目指していることから、Nvidia株が躍進する可能性があるとの理由があります。この動きには企業価値の拡大が伴い、より高値の株価となります。

これらの理由から、投資家は、Blackwellによる追い風の前に、会社が第三四半期により適正な評価で株を買い戻したかどうかを注視しています。

アナリストたちは、人工知能chip巨大企業の見通しにますます自信を深めています。少なくとも5つの調査会社が、Nvidiaの収益発表に先立ち、株価目標を引き上げました。

Susquehanna Financial GroupのアナリストChristopher Rollandは、Nvidia株に対するポジティブな評価を繰り返し、目標株価を160ドルから180ドルに引き上げました。

Rollandは、彼の業界調査が、ブラックウェルシリーズのローンチ前にNvidiaの現行世代のHopperシリーズ製品、H100とH200に対する持続的な需要を示唆していると述べました。

ハイパースケールクラウドサービスプロバイダーによる堅牢な資本設備支出計画、 $アマゾンドットコム(AMZN.US)$そして $Meta Platforms(META.US)$ ローランドは、人工知能データセンタープロセッサーの需要を推進していると述べています。

「ヘルシーなホッパーの需要と初期のブラックウェルの立ち上げにより、強い四半期が期待されています。」とレイモンド・ジェームスのアナリスト、スリニ・パジュリ氏はクライアントノートで述べています。「供給は未知の要因ですが、近期の上昇を制限する可能性があります。」

アナリストPajjuriは、エヌビディア株に強気の格付けを維持し、目標株価を140ドルから170ドルに引き上げました。さらに、モルガン・スタンレーのJoseph Mooreは、CEOジェンセン・ファンが強い需要を経験していると述べた次期ブラックウェルチップの影響を引用し、目標株価を150ドルから160ドルに引き上げました。

しかし、ムーア氏は、会社が供給チェーンの制約の影響を受ける可能性があることに警告し、「新製品に完全に供給制約が戻っており、これは現在の四半期や展望の上限を制限する可能性がある」とムーア氏は述べた。

NVDL（GraniteShares 2倍ロングNVDAデイリーETF）: グラナイトシェアが発行したNVDLは、管理手数料が0.99%です。ファンドはNVDAの日次投資成績を目指し、手数料や経費を差し引いた前の2倍（200%）の日次変動率を目指しています。ファンドは、一定期間にわたり、1日以上1年を超えるスワップ契約を重要な金融機関と締結します。その際、ファンドと金融機関は、基礎となる株式で得られたリターン（またはリターンの差分）を交換することで合意します。このファンドは分散投資ではありません。

NVDX（t-REX 2X Long NVIDIAデイリーターゲットETF）: Tuttle Capital Managementが発行したNVDXは、管理手数料が1.05%です。この投資は、手数料や経費を差し引いたNVDAの日次パフォーマンスの200%を目指します。通常の状況下では、ファンドはNVDAに200%の日次露出を提供するスワップ契約に投資し、純資産の少なくとも80%に相当します。ファンドは一定期間、主要なグローバル金融機関と1つ以上のスワップ契約を締結します。その際、ファンドとグローバル金融機関は、NVDAへのファンドの投資による日次リターンを、ファンドの純資産の値の200%に等しくすることで合意します。このファンドは分散投資ではありません。

NVDU（DirexionデイリーNVDABull2X株式）：NVDUはDirexion Fundsによって発行され、管理手数料は0.75%です。投資はNVDAのデイリー運用成果の200%を目指しています。ファンドは通常、NVDAの証券およびスワップ契約、オプションなどで純資産の80%以上を投資し、ファンドの投資目標に一致する2倍の日次「NVDAへのレバレッジを提供するものです。非分散です。
Nvidiaに弱気である場合、ETFは次のとおりです：

NVDQ（t-REX 2X逆NVIDIAデイリーターゲットETF）：NVDQはTuttle Capital Managementによって発行され、管理手数料は1.05%です。投資はNVDAのデイリー運用成果の逆（あるいは反対）の200%を目指しています。ファンドは通常、NVDAに逆（反対）の200%の日次曝露を提供するスワップ契約に投資し、資産の80%以上に相当します。非分散です。

NVD（GraniteShares 2倍ショート NVDA デイリーETF）: NVDはGranitesharesによって発行され、管理手数料は1.30%です。この投資は、NVDAのデイリー変動率の-2倍（-200%）の運用成績を目指しています。このファンドは、アンダーライン株のデイリー変動率の-2倍（-200%）を再現しようとする積極的に運用される上場投資信託であり、アンダーライン株に対するスワップ契約を締結します。ファンドアドバイザーは、アンダーライン株の逆のデイリー性能を1日だけ目指しています。ポートフォリオは非多様化です。

感謝祭からクリスマスまでの期間は伝統的なショッピングピークであり、感謝祭の翌日である「ブラックフライデー」は通常、大幅な小売りの増加を引き起こします。この年次イベントは、小売企業にとって重要であり、それによって生じる大規模な消費支出のために、ビジネスのパフォーマンスと株価を向上する可能性があります。ただし、ブラックフライデーの小売売上が市場の期待に満たない場合、投資家の信頼感が損なわれ、株価が下落する可能性があります。ホリデーシーズンが近づくにつれて、アメリカの消費者株が注目されるかもしれません。全米小売業協会によると、2023年のホリデーシーズン支出は2022年から3.8％増の記録的な9640億ドルを記録しました。この成長トレンドは続く見通しがあり、モルガン・スタンレーは昨年度の最高記録から2024年のホリデーシーズン支出が上昇すると予想しています。さらに、10月の小売売上データは予想を上回る0.4%の月次増加を示し、9月の数字もかなり大幅に上方修正されました。このトレンドは、今後のホリデーショッピングシーズンの強固な基盤を示しています。

ウォッチリストの株式： $ウォルマート (WMT.US)$ , $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$、および $ターゲット (TGT.US)$.

ウォール街は、年の最後の5営業日と1月の最初の2営業日の市場パフォーマンスを通常「サンタクロースラリー」と呼びます。この期間、株式市場は通常、異常に強いパフォーマンスを示します。1990年以来、S&P 500は11月に勝率71%、月間平均利益率1.95%を達成しています。12月には、勝率がさらに高い76%で、月間平均利益率は1.23%です。

『サンタクロースラリー』に関するアルマナックトレーダーの統計によると、過去7年間、米国株式市場は毎年『サンタクロースラリー』を経験しました。2016年から2022年までのサンタクロースラリー期間中、S&P 500指数は0.4%、1.1%、1.3%、0.3%、1.0%、1.4%、0.8%と上昇しました。しかし、過去1年間、S&P 500指数は0.88%減少しました。したがって、歴史データが過去にサンタクロースラリーが頻繁に発生していたことを示しているにもかかわらず、その再発は投資家にとって予測不可能です。なぜなら、年々異なる多くの要因に影響を受けるためです。