第3四半期のPDD決算の前に投資家が知っておく必要があること

$PDD ホールディングス (PDD.US)$ 2024年11月21日に市場が開く前に、PDDホールディングスの2024年第3四半期の財務結果を発表する予定です。PDDの最近のパフォーマンスを見ると、株価は今年これまでに22%下落しており、興奮するのは難しいです。

● 企業は売上高1037億CNYを達成する見込みで、前年比50.64%増となります。

● 1株当たり利益は19.77 CNYで、前年同期比86.47%増の見込みです。

マーケットの専門家たちは、PDDホールディングスのeコマースビジネスモデルの強みが長期的な成長を促すべき重要なポジティブ要因であると考えています。また、アナリストたちは、農産物、アパレル、靴、食品と飲料、電化製品、家具など幅広い製品提供を行っているPDDプラットフォームに楽観的です。

主にソーシャルメディアプラットフォームと統合されたグループ購入モデルを中心としたeコマースへの革新的なアプローチが消費者に好評のようです。ブルームバーグのコンセンサス予測によると、PDDのオンラインマーケティングサービスの売上高は第3四半期に491.2億人民元に達し、前年同期比23.78%増と予想されています。また、取引サービスの売上高は530.1億人民元に達し、前年比81.84%増となります。

出典：Bloomberg

Temuにおける利益率への加速した道のりは、PDDホールディングスの効果的なコスト管理とビジネスモデルの拡張可能性を示しています。また、中国市場の経験を活用して国際展開を図るという戦略が依然として好成績を上げていることを示しています。

さらに、Temuの成功は、国内中国市場における潜在的な減速や競争の激化に対するPDDの貴重なヘッジを提供するかもしれません。地理的に収益の流れを多様化することで、同社は単一の市場への依存度を低減できる可能性があります。

Statistaによると、Temuアプリのダウンロード数は2024年（9月現在）で43174万に達しました。 2024年の最初の6ヶ月間におけるTemuの売上高は推定200億ドルに達し、2023年の153.3億ドルの年間売上を超えました。Temuは2024年に540億ドルの売上をもたらすと予測されています。

Appaloosa Managementの尊敬される創業者であるデビッド・アラン・テッパーは、2024年第3四半期に再び投資ポートフォリオを注目すべき変更を行いました。 テッパーの最新の13F提出書によると、彼はいくつかの企業の持ち株を積極的に増やし、PDD Holdingsは追加の336,1132株を含む5,301,132株という最も実質的な増加を見ました。

一方、フリーモントキャピタルPte Ltdは13F提出書によると、2024年第3四半期にPDD Holdingsの株式持ち分を23.8%増やしました。ヴァンガード・グループが1四半期にPDDの保有株を0.4%増やしました。 ヴァンガード・グループは、その後の期間中に97,648株を追加取得した後、同社の株式を24,261,575株所有し、価値は2,820,408,000ドルです。

過去13四半期で、オプション市場はPDDの株価の変動を時には23%に過大評価しました。 企業の収益発表後の予測変動は平均で±11.7%であり、実際の収益変動の平均値が14.4%（絶対値で）です。 これは、PDDが収益株価反応に対してオプション市場が予測していたよりもボラティリティが高い傾向であることを示しています。

暗示波動率スキューの観点から、市場のセンチメントは エヌビディアに対して若干強気です。 PDDに関して、現在の25デルタプットコールスプレッド（-0.8）は、20日移動平均（-0.5）より僅かに低いです。 これは、オプションプレミアムの市場価格がアップサイドコールのディスカウントプットよりも高いことを示しています。