ガムダの次回の決算発表前に投資家が知っておく必要があることは何ですか？

$GAMUDA (5398.MY)$ マレーシアのエンジニアリング、不動産、およびインフラ関連の中で一流の存在として目立っており、国内でも最も重要なインフラグループの一つとしてその存在を示しています。同社はFY2024年の最初の3四半期で印象的なパフォーマンスを発揮し、株価が年初から約80%上昇しました。

同社は2024年7月31日に終了する会計年度の第4四半期の財務結果を2024年9月26日に発表する予定です。ブルームバーグによると、 12ヶ月の目標株価はRM8.42で、これは4.3%の潜在的な増加を示しています。

マレーシアのデータセンター建設プロジェクトが急増する中、Gamudaはプロジェクトを選択する権利を持っています。 同社は"データセンターへの問い合わせが著しく増加しており"、より良い利益率を提供するプロジェクトを優先します。

以前、RM30000万で評価されたAIMSデータセンタープロジェクトは、予想されていた13ヶ月よりも大幅に早く、わずか8ヶ月で完了しました。より最近、Gamudaはアンティシペーションション（Klang Valley Industrial and Business Park）に位置する、RM17000万で評価される巨大なデータセンタープロジェクトの入札に勝利し、2026年の予定で完成する見込みです。

マレーシアが総建設注文の31%を表す中、現地プロジェクトでのさらなる成功は収益貢献を大幅に高めると予想されています。 Q3 FY2024時点で注文の板（60レベル）はRM242億に達し、経営陣は2024年12月までにRM300億を上回ることに自信を持っています。

2024会計年度の最初の9か月で不動産売上高はRM23億に達しました。 それにもかかわらず、 経営陣は、1年間での売上高50億リンギット達成を目標としており、第4四半期だけで約27億リンギットの売上高を予測しています。 JPモルガンによると、この期間中に不動産売却が急増する見込みです。ガムダコーブ、ガムダガーデンズ、ホライズンヒル、およびtwentyfive7などの売れ筋国内プロジェクトが強調されました。

海外建設事業の比率は急速に増加し、2024年度の最初の3四半期で86%を占め、前年同期の55%から上昇しました。このセクターでの従来の低い利益率は、過去の同時期よりも企業全体の収益性を圧迫していました。ただし、海外建設事業の利益率は第3四半期において3.3%から3.5%に改善しました。

経営陣は、将来の利益率について積極的な見通しを維持しています。 一方で、仕事は初期の動員フェースを超えて進行していますが、収益は固定経費よりも速いペースで増加しており、著しい運転レバレッジが存在しています。

7月の会計年度末前にビジネス計画と目標を総合的に見直した結果、 経営陣は売上高のCompound Annual Growth Rate（CAGR）が+20%である野心的な目標を設定し、FY2024からFY2028の間にその達成を計画しています。 FY2028年までに、会社は予想される売上高を倍増し、RM300億の売上高を達成する見通しです。建設セクターはこの成長の3分の2を担当し、不動産セクターは3分の1を占める予定です。

MIDF Researchによると、Gamudaの建設部門は、マレーシアのインフラプロジェクトの強力なパイプラインにより、国際的な事業、特に豪州でのさらなる拡大を牽引し、著しい成長を経験する見込みです。同時に、不動産開発セクターは、プロジェクトの約60%がベトナム、英国、および豪州に位置していることから、国際的に大きな成長が期待されます。