ヘッジファンドとは

ヘッジファンドは何をしますか？
ヘッジファンドマネージャーはハイリスクの狙い手であるという一般的な認識があり、テレビで見る著名なマネージャーの中にはその説明と一致する人もいます。たとえば、パーシング・スクエアのビル・アックマンはその型にはまります。彼はほんの一握りの株式で大きなポジションを持つ集中的なポートフォリオを運営する傾向があります。
しかし、多くのヘッジファンドは明らかに保守的で、低ボラティリティ戦略を追求しています。「ヘッジファンド」という名前でさえ、ヘッジング、つまりリスク軽減を意味します。
ヘッジファンドが追求できる戦略は文字通り無限にあり、中には異なる戦略を組み合わせて「マルチ戦略」ポートフォリオを作るものもあります。しかし、ヘッジファンドでよく見かける一般的な戦略は次のとおりです。
ロング/ショート: ロング/ショート戦略は、マネージャーが価値が上がると思われる資産を購入し、下落すると思われるショート戦略を売る相対価値戦略です。たとえば、マネージャーは長いかもしれません $マイクロソフト (MSFT.US)$ とショート $アップル (AAPL.US)$ 一般的な市場がどちらの方向に動いても、マイクロソフトはアップルよりも業績が良いと信じています。この戦略は、上昇市場と下降市場の両方から利益を得ることを目的としています。
グローバルマクロ: グローバル・マクロ・ファンドは全体像を把握したアプローチをとり、主要な経済動向や地政学的傾向に賭けています。これらの賭けには、通貨ポジション、金利プレー、商品投資などがあります。伝説のジョージ・ソロスは、典型的なグローバル・マクロ・マネージャーでした。彼の最も有名な取引は、1990年代初頭に英国ポンドをショートさせてイングランド銀行を「破産」させたことでした。
イベントドリブン: イベント主導型のヘッジファンドは、合併、買収、破産、リストラなど、特定の企業イベントに焦点を当てています。これらは、経営陣や取締役会の交代を強制するために企業の支配的地位を購入する「アクティビスト」ファンドと密接に関連しています。
アービトラージ: アービトラージ戦略には、さまざまな市場や証券における価格の不一致を利用することが含まれます。たとえば、ロンドンで金が安く取引されていれば、マネージャーはロンドンで金を購入して上海で売ることができます。

ヘッジファンドには注意してください
ヘッジファンドへの投資には、いくつかの警告があります。
1つ目はコストです。ヘッジファンドは手数料が高いことが多いです。2％の管理費と20％のパフォーマンス手数料は珍しいことではありません。もちろん、マネージャーがユニークなことをしていて、手数料を支払った後でも利益が期待どおりであれば、これらの手数料は絶対に正当化されるかもしれません。しかし、マネージャーが上場投資信託（etf）や投資信託で簡単に再現できる戦略を実行している場合、プレミアムを支払うことを正当化するのは難しいです。
また、ハングアップの可能性にも注意する必要があります。一般的に毎日流動性がある共同ファンドや、市場が開いているときにいつでも売ることができるetfとは異なり、ヘッジファンドは毎月または四半期ごとにしか流動性を提供できず、これにも条件があります。