ヘッジファンドが22年で最も混雑した米国株ベットの中で次は何ですか？

株式市場は再燃し、 $NASDAQ 100 Index (.NDX.US)$この業種は今年最高値を付け、10月の安値から急騰しました13.3%ダウ平均株価の上昇 $S&P 500 Index (.SPX.US)$を上回った...10.6%.

ゴールドマンサックスグループの最新の調査によると、'Magnificent 7'などの人気株への投資増加により、人気株の投資が22年ぶりの最高となっています。ヘッジファンドの群れのレベルは、以前よりも悪化しており、

5690億ドルの資産価値を持つ735のヘッジファンドの13-F報告書を分析した結果、ゴールドマンサックスは、株式市場の濃度が高まっていることへの反応としてヘッジファンド・ポートフォリオが前例のない高濃度化を経験したことを指摘しました。ヘッジファンドのポートフォリオは、株式市場の集中度が高まるに応じて、過去最高値に急増しています。

Q3において、ゴールドマン・サックスのヘッジファンドの群れの指数は、人気株への投資の増加により、22年ぶりの最高値に達しました。平均して、ヘッジファンドは長期ポートフォリオの70%を最上位10銘柄に投資しており、 5. ヘッジファンドの集中度は過去最高に達し、これまで以上に厳しくなっています。 テクノロジー株の勢いに乗る一方で、ヘッジファンドは減量薬品業界で利益を追求しています。. 7つのテクノロジー企業がヘッジファンドのロングポジションの約13％を占め、2023年初頭の2倍に増加しました。

GSプライムサービスのデータによると、 米国の単一株式ヘッジファンドのメガキャップテック株式へのネットエクスポージャーは、2016年以降でも99パーセンタイルにランクインしています。これは、2023年初頭にこれらのポジションが歴史的データに基づいて12番目のパーセンタイルにしかランクされていなかったと比較して、重要な増加です。BofAのデータによると、Magnificent Sevenの空売り残高は過去最低に達しています。

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クラウディングリスク：弾みに乗ることは誘惑的に思えるかもしれませんが、ヘッジファンドのモメンタム露出の規模はめったに極端なレベルに達しません。強い回復に続いて、現在、Nasdaq 100のRSI 14は68.5に達しており、オーバーバイトレベルの70に近づいています。これは信じられないほどのモメンタム露出です。そして、反対の株取引が少なく、高い相関株運動があるため、逆転が起こった場合、より急激なものになる可能性があります。

Janney Montgomery ScottのDan Wantrobskiは、S&P 500の短期チャートが現在、価格アクションが2023年の最近の高値に近づいているのに対し、モメンタムは低い高値を示しているマイナスのダイバージェンスを示していると指摘しています。

米国連邦準備制度委員会政策の不確実性のリスク：利上げに敏感なテクノロジー株の最近の反発は、連邦準備制度が間もなく利上げを停止するとの期待が主な要因でした。しかしながら、最近の連邦準備会の会議議事録は中央銀行の慎重な姿勢を再確認し、大きな行動が取られる前に利率の変更にはより多くの証拠が必要であることを示唆しています。連邦準備制度が金融政策について決定を下すまで、市場で価格が付けられるまでに時間がかかるため不確実性と潜在的なリスクがあります。

業績や収益見通しが期待に沿わないリスク： 今年、株価が急騰した大型テクノロジー株の収益性は、アナリストや投資家の両方からの厳しい期待を抱えており、"ミス"の余地はほとんどありません。火曜日に、世界で最も価値のある半導体メーカーは、売上高と純利益に関して市場の期待を上回る財務結果を報告しました。しかし、同社の四半期の売上高見通しは一部のウォールストリートのアナリストの予想を下回り、一部地域での売上の成長に対する懸念が表明されたため、決算発表後すぐに株価が6%下落しました。また、大手テクノロジー株にとって、業績や利益の見通しが期待に合わないことも重要なリスクの一つです。 $エヌビディア (NVDA.US)$世界最大の半導体メーカーである」は、売上高や純利益などの財務成績が市場の期待を上回りました。しかし、第4四半期の売り上げ予想が一部のウォール街アナリストの高い期待に達しなかったことや、同社が一部の地域での販売成長に懸念を表明したことから、株価は決算発表後のイントレード取引で6%下落しました。 出典: Bloomberg、Financial Times、Reuters、ゴールドマンサックス Moomoo News Ireneによる