ピルバラの今後の結果について、投資家が知るべきことは何ですか？

注目の豪州リチウム鉱業会社は $Pilbara Minerals Ltd (PLS.AU)$来週、財務報告を発表する予定です。 落ち込むリチウム価格にもかかわらず、株価が長らく回復していたが、2024年から下落し始めた。 今年の時点で、株価はほぼ30%下落しています。 Pilbara Mineralsは、世界最大の独立型ハードロックリチウム事業であるPilgangooraを所有するASX上場リチウム企業であり、主にバッテリーマテリアル取引所（BMX）プラットフォーム上のオフテイク契約と現物売買を通じてスポジュメン濃縮物を抽出および販売することに焦点を当てています。電気自動車および再生可能エネルギー技術の進歩により、リチウムの需要が急増しており、Pilbaraはグリーンテックへの'純プレイ'投資となっています。ただし、商品生産者として、その売上高はグローバルスポジュメン市場における大幅な変動の影響を受ける可能性があります。

ASX鉱業株、Pilbara Mineralsを含めて、利益や投資家の信頼性に影響を与える商品価格の変動に高度に敏感です。鉱業費用は比較的安定していますが、売上高の変化が収益性に大きく影響します。過去18か月間、リチウム価格は下落しています。Pilbara Mineralsは、6月の四半期通話で、生産および販売の大幅な増加、単位生産コストの削減による強力な運営成績を発表しました。同社はP2000プロジェクトを完了し、FY2025の運営改善およびプロジェクト統合に重点を置いたポジティブなガイダンスを提供しました。

Pilbara Mineralsを含むASX鉱業株は、商品価格の変動に高度に敏感であり、収益性や投資家の信頼に影響を与えます。鉱業コストは比較的安定している一方、収益の変化は収益性に大きく影響します。過去18か月間、リチウム価格は下落しました。Pilbara Mineralsの6月四半期会議の時、同社は大幅な生産、販売の増加と単位稼働コストの低減を伝えた堅調な運営成績を発表しました。同社はP2000プロジェクトを完了し、FY2025に向けて効率改善とプロジェクト統合に注力する良好な見通しを示しました。 同社は、裁判所が承認する取り決めの計画に基づき、すべての未払い株式を取得するための拘束的なスキーム実施契約を締結しました。この戦略的な動きは、Latin ResourcesのSalinas Lithium ProjectをPilbara Mineralsに統合することで、同社のリチウムセクターにおける地位を強化することを目的としています。

Pilbara Mineralsは、スポジュメン濃縮物価格の低下による売上高の減少にもかかわらず、FY2024の生産ガイダンスを上回り、16億ドルの強力な現金残高を維持しています。

FY25を展望すると、UBSはNPAtを3億6,600万ドルにわずかに上昇させ、市場が引き続き弱いと予想しています。Pilbaraは、P1000プロジェクトにさらに6800万豪ドルを割り当てることを予想し、年末には12.5億豪ドルの現金残高と7080万豪ドルの純現金残高を維持する見込みです。

Pilbara Minerals Limitedと $Latin Resources Ltd (LRS.AU)$ 投資家は、Pilbara Mineralsが海外でリチウム事業を拡大する決定を慎重に見ています。 ただし、Bell Potterのアナリストはこの取引にポジティブな点を見いだしています。Lithium市場の動向により、P1000を含めた生産量の拡大は現在は見込めないと考えられますが、取得により中長期的な+500ktpaのスポジューム濃縮物生産の成長余地があり、資本費用が可能性があります。この動きにより、Pilbara MineralsはPilgangoora以外の資産基盤も多様化し、北米および欧州市場や戦略的パートナーシップに参入します。全株式提示により、同社は強固なバランスシートを維持することができます。 この買収は相互利益を提供し、Latina Resourcesの株主には直ちにプレミアムとPilbaraの確立された事業への露出を提供します。

Salinasプロジェクトは、PilbaraのMineral Resourcesを約20％増加させ、完全に稼働した後は安定した生産の最大30％を貢献し、北米と欧州のバッテリー市場の新しい供給機会を開きます。 購入により、Latina Resources株主はLatin株式ごとに0.07の新しいPilbara株式を受け取り、Pilbaraに6.4％の所有権を持ち、さまざまな財務と市場の利益を提供します。そして、この買収は、Latina Resourcesの株式をA $0.20/株で評価し、最近のVWAPに対する著しいプレミアムを表しています。 Latin Resourcesの取締役会は、主要株主と独立した専門家の承認が得られた場合、優れた提案がない限り、この提案を支持しています。完全に稼働すると、Chris Gale、Latina Resourcesのマネージングディレクターは12ヶ月間、Pilbara Mineralsにコンサルタントとして参加します。

Pilbara Mineralsの専門知識は、Latin Resourcesとその100％出資のブラジル子会社Belo Lithiumだけでなく、ブラジルにとっても非常に有益であることは疑いようもありません。

しかし、Bell Potterは現在、Pilbara Mineralsの株式を買い増すことを推奨しておらず、現在の水準での潜在的な価値を見ています。ブローカーは中立の評価を維持しており、株価目標を3.15ドルに引き下げ、潜在的な上昇余地は10%と考えています。Bell Potterは、Pilbaraの強いグローバルなリチウム関連、低コストの生産、有利な西オーストラリアの事業、16億ドルの現金を持つ堅固なバランスシートを強調しています。電気自動車による長期的なリチウム需要に自信を持っている一方で、近期の市場の感情は中立的な評価を導いています。 ベル・ポッターのアナリストは、Pilbaraがリチウム市場の動向により、現在のP1000を含む生産を拡大することはできないと考えていますが、 この買収により、500ktpa以上のスポジューム濃縮物の生産が中長期的にも可能性があり、資本費用が可能性があります。ただし、Bell Potterのアナリストは、Pilbara Mineralsの株式を現在の水準での買い増しを推奨していません。 同社は、Pilgangoora以外の資産基盤も多様化し、北米および欧州市場に参入し、戦略的なパートナーシップに進出しました。全株式提示により、同社は強固なバランスシートを維持することができます。投資家は、Pilbara Mineralsが海外でリチウム事業を拡大する決定を慎重に見ています。

• ただし、Bell Potterは現在、Pilbara Mineralsの株式を買い増すことを推奨しておらず、現在の水準での潜在的な価値を見ています。ブローカーは中立の評価を維持しており、株価目標を3.15ドルに引き下げ、潜在的な上昇余地は10%と考えています。Bell Potterは、Pilbaraの強いグローバルなリチウム関連、低コストの生産、有利な西オーストラリアの事業、16億ドルの現金を持つ堅固なバランスシートを強調しています。近期の市場の感情は中立的な評価を導いていますが、電気自動車による長期的なリチウム需要に自信を持っています。

• $ゴールドマン サックス グループ (GS.US)$ シティグループは、Pilbara Mineralsの新規買計画が市場予想に対して資本支出、プロジェクト規模、タイミングにおいて期待を下回ったことを理由に、その成果に感銘を受けていません。同証券会社は、この拡大がPilbaraのバランスシートおよび将来の配当支払いに大きな影響を与え、同社を負債純額の立場に追いやる可能性があり、フリーキャッシュフローがマイナスに転換されることが長期化し得ると指摘しています。Pilbaraは、新しいローンの部分的な資金調達および政府の支援によって一部資金を確保することを期待しており、同製品への長期的な需要にも自信を持っていますが、ゴールドマンは、Pilbara Mineralsの株が低水準で取引されるまで、投資家は避けるべきだと提言しています。

• $シティグループ (C.US)$ Global Markets Australia Pty Limitedとその関連会社は、2024年8月15日現在、Pilbara Minerals Limitedの大きな6.6585％の株式を取得しました。