シーの決算発表に先立って投資家が知っておくべきことは何ですか？

シンガポールを拠点とするテクノロジーグループ $シー (SE.US)$ 8月13日のプレマーケットで財務結果を発表予定です。 アナリストは、2024Q2の売上高は370億ドルに達し、前年同期比20.03％増加し、EPSは0.19ドルと推定され、利益を上げました。

Seaは、強力なeコマース取引を牽引力として、2024年度第1四半期に史上最高の売上高を報告しました。 新興企業のTikTok（中国のByteDanceが所有）などの激しい競争からの解放は成功しているようです。 NYSEに上場している同社は、1月から3月までの売上高が373億ドルに達し、前年同期比23％増加しました。 同社の部門の中で、電子商取引は31％の売上高増加を経験し、投資を進めたライブストリーミング機能と物流網が最高四半期受注数につながりました。

ただし、同社のグループは、当期純損失が2300万ドルに達し、前年同期の8700万ドルの当期純利益に対して赤字となりました。販売およびマーケティング費用を含む営業費用が総額1480万ドルに増加し、同グループは11100万ドルの非営業投資損失を負担しました。 ただし、電子商取引およびオンラインゲーム部門の四半期当たりの純損失は、前年同期の11100万ドルの損失に比べて約80％縮小しました。電子商取引： Sea Limitedの電子商取引パフォーマンスに関して、アナリストの期待は分かれています。 シティは、やや下げた目標株価で買いのレーティングを維持し、Shopeeのインラインの結果を予想しています。JPMorganはより慎重な姿勢を取っています。彼らは、高い投資家の期待と、アジアの物流投資とブラジルの拡大に対する懸念から、「ネガティブ・カタリスト・ウォッチ」を開始しました。 これにより、調整後のEBITDAの下降が予想されます。 DBS Bankによると、小売りの減速、高いテイクレート、および低いプロモーションにより、eコマースの総取扱高（GMV）成長の予想があり、FY24では15％、FY25では10％の見込みです。

Sea LimitedのQ2 FY24の電子商取引パフォーマンスについて、アナリストは期待が分かれています。 シティがやや下げた目標株価で買いのレーティングを維持し、Shopeeのインラインの結果を予想している一方で、JPMorganはより慎重な姿勢を取っています。後者は、「ネガティブ・カタリスト・ウォッチ」を発表しました。これは、高い投資家の期待と、アジアの物流投資とブラジルの拡大に対する懸念からの措置で、調整後のEBITDAの下降が予想されます。 DBS Bankによると、小売りの減速、高いテイクレート、および低いプロモーションにより、eコマースの総取扱高（GMV）成長の予想があり、FY24では15％、FY25では10％の見込みです。

Seaの会長兼最高経営責任者のフォレスト・リ氏は、Shopeeが今四半期、受注数、総取扱高（GMV）、売上高の新記録を打ち立て、電子商取引に対する楽観的な展望を強化していると報告しました。彼は、この成功の多くを、SPX Expressの効率性とリーチを強調し、Shopeeの総合物流インフラストラクチャーの功績としています。この物流部門は、同社の事業地域で最も迅速かつ幅広く認知されており、顧客のショッピング体験を著しく向上させています。 デジタル金融サービス： デジタル金融サービスの売上高および営業利益は、消費者およびSMEクレジットビジネスに主に帰するものです。 リ氏は、「SeaMoneyは、慎重なリスクマネジメントを維持しながら、2024年にも強力な成長と収益性を維持しています。」と述べています。リ氏は将来の成長について、「当社のデジタル金融サービスビジネスは、今年度中にさらなる成長を予期しています。健全なユーザーベースを成長させながら、将来のユーザーのニーズに対応するために、より幅広い金融サービスを提供できるようになります。」と述べています。

デジタル金融サービスの売上高および営業利益は、消費者および中小企業向けのクレジットビジネスに主に帰するものです。リ氏は、「SeaMoneyは、慎重なリスクマネジメントを維持しながら、2024年にも強力な成長と収益性を維持しています。」と述べています。

将来の成長について、リ氏は、「当社のデジタル金融サービスビジネスは、今年度中にさらなる成長を予期しています。健全なユーザーベースを成長させながら、将来のユーザーのニーズに対応するために、より幅広い金融サービスを提供できるようになります。」と述べています。”

シーリミテッドのデジタルエンターテイメントセグメントであるGarenaについて、CitiはQ2の堅調な成績を予想しています。同様に、BofAは、Garenaがトレンドを維持し、Seo Limitedの安定したQ2の数字に貢献すると予測しています。 Mr.Liはこの意見を支持し、主に各地域でのFree Fireの強力なパフォーマンスによって促されたGarenaの成長の回帰に満足を表明しました。Free Fireの影響について話し合う中で、Mr.Liは、ユーザーベースの観点でトップのモバイルゲームの1つとして、7年目にもかかわらず持続的なグローバルプレゼンスを強調しました。新しいプレーヤーを呼び込む持続的な能力は、Free Fireを永続的に人気のあるフランチャイズに開発するための同社の信懇智能を強化しています。

Citiは、$81から$80にSea Limitedの価格目標を下げ、株式に買いの評価を維持します。 アナリストは、Shopeeのインラインの結果と、Q2のGarenaの堅実な結果を期待しています。

JPMorganは、$78から$66にSea Limitedの価格目標を下げ、株式に中立の評価を維持します。 アナリストは、Q2報告の前に株式に対する「ネガティブカタリストウォッチ」を開始したことも報告しています。株価は1月の安値から96％上昇し、投資家との話し合いは、Q2に向けたeコマースの期待が高まっていることを示しています。物流の投資やブラジル全体のマーケットプレイスへの総合的な投資により、Seaのeコマース調整後EBITDAは負のサプライズになる可能性があると考えています。したがって、8月の結果は株式に対するネガティブなカタリストになると考えています。

BofAは、Sea Limitedの株式に買い評価を維持し、価格目標を$75から$77に引き上げます。同社は、「安定した2Qの数字」を報告すると予想しており、Shopeeの損失が減少し、Garenaのトレンドが維持されるとしています。 BofAは、$38 billionの収益予想を立て、23％の増加を示唆し、アナリストはプレビューノートで、SeaがQ2で正の当期純利益$25 millionを報告すると予想しています。

DBS Banksは、Sea Limitedの株式の買いから中立に格下げし、価格目標を$96から$75に引き下げました。 同社は、低下傾向となっている小売業界の販売促進の低下が原因で、Sea Limitedのeコマース総取扱高（GMV）成長が鈍化すると予測しています。 同社は、FY24でGMVが15％、FY25で10％に低下することを予測しています。アナリストによると、これは、以前の見積もりの27％と16％からの低下です。DBSはまた、Seaが利益率を市場シェアよりも優先すると信じています。