マレーシア銀行大手の今後の収益については何を期待するか？

Moomoo News MY コラムを発表しました · 2024/11/25 17:20

マレーシアの銀行大手は今週、財務結果を発表する予定で、投資家から大きな注目を集めています。主要な銀行、例えば $MAYBANK (1155.MY)$ (11/26), $PBBANK (1295.MY)$ (11/27), $CIMB (1023.MY)$ (11/28)、そして $RHBBANK (1066.MY)$ (11/29)は四半期報告を発表する予定です。

この期間は、投資家たちにとって非常に重要です。 $Bursa Finance Services (0010I.MY)$ 8月から11月にかけての引き戻しにもかかわらず、幅広い市場トレンドと一致し、ifastはアウトパフォームに成功しています。市場時価総額で最大の地元銀行であるMaybankは、年初から株価が20%以上上昇し、CIMbとABMbはトップ10の地元銀行の中で、それぞれ50%を超える利益を計上しています。

提供された画像には、市場規模による上位5つのマレーシアの銀行の財務ハイライトのプレビューが含まれています。

マレーシア株の機関投資の急増を支えているポジティブな要因を注目する投資家は、次の点が挙げられます。

1) 第3四半期のGDPが鈍化し、期待に沿う 前四半期の5.9%からわずかに下がった2024年第3四半期のGDP成長率は5.3％で、油田およびgas生産量の減少が影響しましたが、投資活動や消費支出の堅調な伸びに支えられました。中央銀行は、2025年のGDP成長率を4.8％から5.3％の間に見込んでいます。

2) 中央銀行は金利を現状維持しています。 中央銀行は、2023年5月の25ベーシスポイントの引き上げ以来変わらず、政策金利（OPR）を3%で維持しており、安定した金利は堅調な経済成長と抑制されたインフレに帰属しています。

アナリストたちは銀行セクターのパフォーマンスに関して意見が分かれています:

ifastのアナリストは、銀行の有利な収益シーズンを期待しており、安定した総資金利ざや、OPR、債券利回りのサポートを受けています。最近の圧力にもかかわらず、セクターは中長期的には基本的に魅力的であり、米連邦準備制度の8月の鳩派シグナルに支えられています。

CGS-CIMbは、ローン損失引当金（LLP）の大幅な削減により、銀行の四半期の収益成長率を8%から9%に予測しています。同社は、良好な総資金利ざやの改善、継続的な引当金反転、および高い配当率などの再評価の触媒として銀行の「買い」評価を再確認しています。

しかしながら、一部のアナリストは将来について懸念を表明しています:

S&Pは、マレーシアの銀行の収益が2025年に「レンジバウンド」状態で推移すると予測しています。ローンや預金に対する激しい競争が、総資金利ざやを3〜5ベーシスポイント縮小させる可能性があり、資産収益率（ROA）は1.2%から1.3%の水準を維持する見通しであり、上昇余地は限られていることを示唆しています。

AmInvestment Bank Researchは、2025年に銀行利ざやに対する圧力が予想されることから、後半にはOPRの引き下げが行われる可能性があり、NIMや貸出需要に影響を与えると予想しています。同社は、高い評価によるROEのさらなる向上の余地が限られていると指摘し、セクターに対する「中立」評価を維持しています。

AmInvestmentは、2025年後半に増加するサービス税、変動する軽油価格、RON95ガソリン補助金の合理化を原因とし、買い必要のない小売支出を抑制し、それにより2025年の貸し出し成長を4〜5%に減速させる可能性のある弱点にも触れ、これにより2024年の5〜6%から2025年に4〜5%の貸し出し成長が遅れると予測しています。

Mooerたち、今後のマレーシア株式の収益シーズンについてどう考えていますか？以下のコメント欄でご意見を共有してください。

出典：DOSm、ブルームバーグ、ビジネス・トゥデイ

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