今週の見通し（HD、NU、WMt、及びCSCOの決算;7月のインフレーションデータ）

経済カレンダーが軽く、重要なデータポイントが少ないため、今週は比較的静かになると予想されます。75％の決算発表が終了したため、今後の注目は市場環境に向けられます。

失業率が歴史的な低水準に近い状態であるにもかかわらず、連邦準備制度は利下げ周期にあります。 3か月平均失業率が12か月間の最低水準よりも0.5％上昇すると、景気後退を示すサムルールが発動されました。失業率は3.4％から4.3％に上昇しています。これが景気後退の懸念を高めていますが、クラウディア・サムを含む一部の専門家は、今回の状況が異なる可能性があるとし、緊急の利下げを回避するためのタイムリーな連邦準備制度の行動の重要性を強調しています。

ファクトセットのジョン・バターズによると、S＆P 500の企業の決算報告は引き続きポジティブなサプライズを示していますが、その規模は平均以下です。このデータは、広範な市場動向の中での現在の収益トレンドを裏付けています。

$ヌーホールディングス (NU.US)$この週に発表される財務結果により注意を集める株価は、前四半期からの加速成長が見込まれるであろう Nu Holdings です。今年はほぼ50％上昇し、ナスダック100およびS＆P500の主要なフィンテック企業や指数をアウトパフォームしています。

ラテンアメリカで最も急成長しているフィンテック企業の 1 つである Nu Holdings は、銀行セクターを破壊し、市場規模においてブラジルで2番目に大きな企業となりました。サウジアラビアやソフトバンク、ウォーレン・バフェットなどの投資家から支援を受け、売上高は2019年の3億3700万ドルから2023年の645億ドルに急増しました。顧客数は2017年の19万人から約1,000万人に増加し、ラテンアメリカ、中央アメリカ、メキシコに巨大な市場潜在力を見出しています。成長のほとんどは、口コミマーケティングによって促進され、コストを低く抑え、2023年に10億ドル以上の純利益を上げました。

明日発表される財務結果は、Nu Holdingsが成長軌道を維持できるかどうかの重要な指標となります。同社は2023年第1四半期に売上高が64％増の27.36億ドルを報告しました。アナリストは、Q2の売上高が前年同期比56％増の29.2億ドルに達し、年間売上高が今年114億ドルに達し、2026年には145億ドルに達すると予想しています。利益も上昇すると予想され、Q2の1株当たり利益は0.09ドル、年間利益は0.41ドルと予想されています。過去の統計からも、Nu Holdingsは財務予想を上回っており、今後もこの傾向は続く可能性があります。

$UBSグループ (UBS.US)$ アナリストのマイケル・ラッサーは、次の四半期決算について洞察を提供し、「」で混合的な結果が予想されます。 $ウォルマート (WMT.US)$そして、 $ホーム デポ (HD.US)$

慎重で安定した短期見通しを反映する保守的な指示を出すことが予想されます。

株式のパフォーマンスは年初来ほぼ横ばいであり、停滞を示しています。

保守的な見通しにもかかわらず、Lasser氏は、強力な市場ポジションと消費者セクターの耐性のために、ホームデポの長期的な見通しに楽観的です。

- UBSは、Home Depot株に対して400ドルの目標株価を設定し、14％のポテンシャル上昇が示唆されています。

- 予想される収益は、株式1株当たり4.59ドルで、前年比1.3％減少し、売上高は前年比0.8％減の426億ドルを予測しています。

- 65セントの1株当たりのQ2収益予測と、1685億ドルの売上高予測で強いパフォーマンスを予想し、前年比収益5.0％増、売上高4.0％増を予測しています。

- Walmartは前四半期、1株当たり60セントの収益と1615億ドルの売上高を稼ぎ出しました。

- アナリストたちは、管理陣が前回のガイダンスを達成または超えることを期待しており、前向きな見通しを予測しています。

- Lasserは、ウォルマートの広告事業の急成長が去年の純利益に340億ドルを貢献した点に着目しています。

- UBSは、ウォルマートの株に対して74ドルの目標株価を設定し、大幅な上昇ポテンシャルを示しています。

7月のインフレレポートと小売売上更新の発表に注目が集まり、連邦準備委員会の8月22日から24日にかけて開催されるジャクソンホールシンポジウムのわずか1週間前に予定されている重要なリリースです。 Sahmルールがトリガーされたことで、米国の景気後退リスクへの市場関心が高まっています。Sahmルールは、失業率の3か月移動平均が前年12か月間の最低点から0.5％上昇した場合に、景気後退の可能性を示唆するものです。Sahmルールは歴史的に完璧なトラックレコードを持っていましたが、経済データのポストパンデミックの異常のため、今回は誤った陽性反応を示しているとSeeking Alpha Investing Group Leader Lawrence Fullerは考えています。

最近の株式相場の上昇にもかかわらず、市場の安定には時間がかかると予想されています。Cboeボラティリティインデックス（VIX）は、月曜日に過去最大の1日ジャンプを経験した。VIXが35を超えると、（月曜日に超えた）長期平均の17.6に戻るのに平均170シーズンかかるという歴史的な傾向があり、投資家の不安が低くなることを示しています。

注目すべき重要なイベントは、水曜日の米国消費者物価データ報告です。 もしインフレが急激に低下した場合、連邦準備委員会の長期にわたる高金利政策が経済に否定的な影響を与え、市場の動揺を引き起こす可能性があります。 現在、先物市場では、連邦準備委員会が9月に基準となる金利を50ベーシスポイント引き下げる可能性が55％で価格設定されています。1か月前には5％のチャンスでした。TD Securities の米国マクロストラテジストである Oscar Munoz は、徐々に雇用者数が減少したことから、米国の経済リスクがよりバランスのとれたものになっていると指摘しています。ValueWorks LLCのチャールズレモニデスによると、企業の収益は強すぎず、弱すぎず、ロング・ターム・アベレージに沿って報告され、明確な市場指向を示していません。 S＆P500企業は、長期平均から4.1％上回る第2四半期の結果を報告しました。

米国大統領選挙は市場の不確実性を高めると予想されています。 アイプソスの調査によると、11月5日の選挙に向けた民主党のKamala Harrisは、6月27日のトランプに対する貧しい討論のパフォーマンスを受けて、Joe Biden大統領が撤回した後、現在、共和党のDonald Trumpに対して42％対37％のリードを取っています。選挙まで約3か月あり、すでにドラマティックな選挙年にさらなる変化に備えて投資家が準備をしています。

JPモルガンのアナリストによると、最近の出来事により、大統領選挙の結果は、大統領選挙と議会選挙に対するより明確な結果の先行指標であったが、再び不確実になっています。Value at Gabelli Fundsの共同投資責任者であるChris Marangiは、選挙が市場の波乱要因になると予想しています。しかし、9月の潜在的な利下げにより、Big Techに遅れをとっていた市場領域にシフトすることができると予想しています。選挙が近づくにつれて、ボラティリティが増加する一方で、低い金利が経済の弱点を相殺するにつれて、根本的な市場ローテーションが続くと予想しています。