来週の予想（JPm、DAL、C、PEPの決算、CPI、Powell議長証言）

来週、連邦公開市場委員会議長ジェローム・パウエルが上院銀行委員会と下院金融サービス委員会に半期金融政策報告書を提出する。重要なマクロ経済イベントは、木曜日にCPIインフレデータが発表されることである。さらに、米国の決算シーズンが始まり、主要な銀行が収益を発表するため、低い市場波動の期間に注目が集まっている。

$デルタ エアー ラインズ(DAL.US)$は、強いQ1で、ガイダンスの高い収益および利益を記録した後、2024年7月11日に収益を報告する予定である。CEOのエド・バスチャンは、財政的に健全な顧客基盤が旅行に優先的に取り組んでいることによる航空旅行需要の強さを強調している。デルタはプレミアムな顧客層、多様な収益、およびキャッシュストリームを生かしています。アナリストは、デルタがEPS 6.00ドルから7.00ドル、フリーキャッシュフローが300億ドルから400億ドルについての2024年のガイダンスを再確認すると予想しています。配当取引によると、収益報告書は航空セクターに大きな影響を与える可能性があり、株価の6%の変動を示しています。

$ペプシコ(PEP.US)$は、Q2の収益報告を2024年7月11日に発表する予定であり、アナリストは、227億ドルの収益、EPS 2.16ドル、調整後営業利益率が17.6%、調整後EBITDAが47.2億ドルの見込みです。有機セールスは、ヨーロッパとラテンアメリカでの強力なパフォーマンスによって3.0%上昇する見込みです。一方、出来高は4.1%増加する見込みであり、価格の1.1%の減少を相殺します。UBSは、横ばい相場と米国のトレンドに関する懸念にもかかわらず、改善されたパフォーマンスの長期的な道筋があると見ており、現在の参入ポイントは魅力的であるとの見方を示しています。

$シティグループ(C.US)$は、企業再構築の進捗状況に注目が向けられ、トップラインとボトムラインの結果が向上すると予想されています。ターンアラウンドは、%5.9成長すると予想されているサービスビジネスに焦点を当てていますが、銀行とウェルス部門は中期的な収益目標を達成するために低下を抑制する必要があります。これはPiper Sandlerによるもので、企業アドバイザリービジネスは39%拡大すると予想されていますが、ウェルスマネジメントは3.8%縮小する可能性があります。

$JPモルガン チェース(JPM.US)$は、収益が6.8%増加すると予想されていますが、コストの上昇により、2年近くの初めての利益収縮が予想されます。ディールメイキングの復活によるアドバイザリービジネスの2桁の手数料成長が均衡を取るのに役立つはずです。エバーコアは、JPMorganのカードと小売銀行での強い市場シェアを指摘しています。この銀行は5808.2億ドルの価値があり、2024年7月12日にEPSが株式1株当たり4.19ドルになると予想されています。ここ数年の不確実性に関する警告にもかかわらず、JPMorganは常にEPS予想を上回っています。

$ウェルズ ファーゴ(WFC.US)$は、2024年7月12日の金曜日にQ2 2024の収益を発表する予定であり、アナリストは、1株あたり利益が1.25ドルから0.8%上昇し、1.26ドルになると予想しています。ローンの削減と規制変更による去年同期に比べて利益が減少したにもかかわらず、ウェルズファーゴは過去4四半期にわたってウォール街のEPS予想を常に超えています。同社は約1.9兆ドルの資産を抱え、幅広い金融サービスを提供しています。

7月11日に発表される6月のヘッドラインCPIは、主に季節調整済みのガソリン価格の大幅な低下により、0.1%上昇すると予想されています。月間の基本CPIは、中古車やレクリエーションの価格低下により0.2%増加することが見込まれています。ヘッドラインCPIの前年同月比は、5月の3.3%から3.0%に減少する見通しであり、基本CPIは3.4%にとどまる見込みです。この基本CPIの予測は、Fedが優先するインフレゲージである6月の基本PCEデフレーターの0.1%〜0.2%の上昇に対応しており、今月後半に発表されます。これは、連邦準備制度理事会の2％の目標に一致する2番目の連続した月であるはずです。9月のFOMC会議の前に2回以上同様のインフレ報告が続く場合、市場は役員がその時点で金利を下げる準備ができていると予想しています。

連邦公開市場委員会議長ジェローム・パウエルは、7月9日に上院銀行委員会、7月10日に下院金融サービス委員会に半期金融政策報告書を提出します。共和党議員は過去4年間のインフレの経済への影響について問い合わせることが予想されますが、民主党は失業率の上昇を防止するために利下げを求める可能性があります。パウエルは、インフレを抑えるための進展を認める鳩派の姿勢を取ると予想されます。また、持続不可能な財政軌道に関する懸念を表明し、Fedの政治的独立性の重要性を強調すると予想されますが、税制と支出政策について具体的なコメントは避けるとされています。

プロデューサー価格は、原油価格の上昇により、5月のPPIインフレの下落を逆転させることが予想され、それほど変化しないと見られています。5月には基本PPI価格がフラットだったため、基本PPI価格は反発すると予想されます。ISMサービスPMIのコメントによれば、コストは安定しており、プロデューサー価格の上昇幅は限定されています。しかし、生産者は潜在的なコスト上昇に不安を抱いています。6月のISM調査に回答した人々は、化学物質や輸送費の増加が続いており、原材料価格の不安定性が続いていると指摘しています。