来週の予想（JPm、DAL、C、PEPの決算、CPI、Powell議長証言）

来週、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは上院銀行委員会と下院金融サービス委員会に半期ごとの金融政策報告を行います。重要なマクロ経済イベントは木曜日のCPIインフレデータの発表となります。さらに、米国の収益シーズンが始まり、主要な銀行が低い市場のボラティリティの中で注目を集める中、その業績を報告します。

$デルタ航空 (DAL.US)$は、強いQ1で、ガイダンスの高い収益および利益を記録した後、2024年7月11日に収益を報告する予定である。CEOのエド・バスチャンは、財政的に健全な顧客基盤が旅行に優先的に取り組んでいることによる航空旅行需要の強さを強調している。デルタはプレミアムな顧客層、多様な収益、およびキャッシュストリームを生かしています。アナリストは、デルタがEPS 6.00ドルから7.00ドル、フリーキャッシュフローが300億ドルから400億ドルについての2024年のガイダンスを再確認すると予想しています。配当取引によると、収益報告書は航空セクターに大きな影響を与える可能性があり、株価の6%の変動を示しています。

$ペプシコ (PEP.US)$は、Q2の収益報告を2024年7月11日に発表する予定であり、アナリストは、227億ドルの収益、EPS 2.16ドル、調整後営業利益率が17.6%、調整後EBITDAが47.2億ドルの見込みです。有機セールスは、ヨーロッパとラテンアメリカでの強力なパフォーマンスによって3.0%上昇する見込みです。一方、出来高は4.1%増加する見込みであり、価格の1.1%の減少を相殺します。UBSは、横ばい相場と米国のトレンドに関する懸念にもかかわらず、改善されたパフォーマンスの長期的な道筋があると見ており、現在の参入ポイントは魅力的であるとの見方を示しています。

$シティグループ (C.US)$ は、企業再編成の進捗に注目しながら、売上高と利益の双方が向上すると予想されています。回復計画は、サービス部門を中心に据えられ、5.9%成長する見込みです。一方、銀行とウェルス部門は、中期の売上目標を達成するために下落を挽回する必要があります。パイパーサンドラーによれば、企業アドバイザリービジネスは39%拡大する見込みですが、ウェルスマネジメントは3.8%縮小する可能性が高いです。

$ジェイピー・モルガン・チェース (JPM.US)$ は、売上高が6.8%成長する見込みですが、上昇する経費により、約2年ぶりの利益縮小が予想されています。ディールメイキングの回復によって引き起こされるアドバイザリービジネスの二桁の手数料成長が、このバランスを助けることになるでしょう。エバーコアは、jpモルガンチェースのカードおよび小売銀行の強力なシェアに注目しています。5808.2億ドルで評価されるこの銀行は、2024年第2四半期の業績を7月12日に報告し、アナリストは1株当たり4.19ドルを予測しています。これは昨年の4.37ドルからの減少です。過去に「不確実な」年の警告があったにもかかわらず、jpモルガンチェースは一貫してepsの予想を上回っています。

$ウェルズ・ファーゴ (WFC.US)$ は、2024年第2四半期の業績を7月12日金曜日に発表する予定です。アナリストは、1株当たりの利益が前年比0.8%増の1.26ドルになると予想しています。先行きの貸出減少と規制変更による前年同期比の利益減少にも関わらず、ウェルズ・ファーゴは過去4四半期でウォール街のepsの予想を一貫して上回ってきました。同社は約1.9兆ドルの資産を保有し、多様な金融サービスを提供しています。

7月11日発表される6月のヘッドラインCPIは、ガソリン価格の大幅な季節的調整済み下落により、0.1%上昇すると予想されています。月次のコアCPIは、中古車価格とレクリエーションのデフレーションにより、0.2%成長する見込みです。前年同月比では、ヘッドラインCPIは5月の3.3%から3.0%に減少し、コアCPIは3.4%のままです。このコアCPIの予測は、後半に予定されている連邦準備制度理事会の優先的なインフレ検査である6月のコアPCEデフレータが0.1%〜0.2%上昇することに対応しています。これによって、2ヶ月連続でコアPCEの読みが連邦準備制度理事会の2%目標と一致します。9月のFOMCミーティングまでに同様のインフレ報告が2回続く場合、市場では役員が金利を引き下げる準備が整っていると予想されています。

連邦準備委員会のパウエル議長は、7月9日に上院銀行委員会、7月10日に下院金融サービス委員会に準年次金融政策報告を提出する予定です。共和党議員が、過去4年間のインフレの経済への影響について質問すると予想されており、一方、民主党は失業率上昇を防ぐための利上げを強く求めるでしょう。パウエル議長は、インフレの抑制に進展があったことを認める穏健な姿勢を取ることが予想されています。また、米国の持続不可能な財政軌道に懸念を表明し、連邦準備制度の政治的独立性の重要性を強調すると見られていますが、税制や支出政策に関する具体的なコメントは避けることになります。

生産者価格は、6月にほとんど変動しなかったでしょう。原油価格の上昇により、5月のPPIインフレの低下が逆転しました。コアPPI価格は、5月に横ばいだった後に回復すると予想されています。ISmサービスPMIのコメントによると、コストは安定しており、生産者価格の上昇幅が限定されています。ただし、生産者は潜在的なコスト上昇について懸念を抱えています。6月のISm調査への回答者は、化学品や運送コストの増加が続いており、商品価格の変動が続いていることに言及しています。