インフレーションについて知っておくべきことは何ですか？

インフレーションは、主要な経済指標であり、しばしば興味や懸念の話題となっています。11月時点では、インフレーションは前月比0.1％減少した3.1％で安定しており、2022年6月には懸念すべき9.1％に達しました。現在の金利への著しい減少は、注目に値します。
インフレーションを真に理解するには、インフレーションに関するすべての基礎知識を短時間でお届けします。

インフレーションとは何ですか？
インフレーションとは、物品やサービスの価格が時間の経過とともに上昇し、通貨の価値と購買力が低下する現象を指します。簡単に言えば、以前ほどドルの価値が低下しています。

アメリカ連邦準備制度などの中央銀行は、インフレーションを密に追跡します。目標は約2％で、価格が過度にまたは急激に上昇した場合、これらの銀行はインフレーションに対処するために金融政策を調整します。

インフレーションの原因は何ですか？
インフレーションの原因は、お金の供給量が増えることです。通貨当局によってお金の供給量は以下のように増やすことができます:
-市民に対してお金を印刷して与えること
- 法定通貨の価値を引き下げる
- 新しいお金をリザーブ口座クレジットとして銀行システムに貸し出し、中間市場で政府債券を銀行から購入することによって生み出す方法（最も一般的な方法）
これらの場合、お金はその購買力を失います。高いインフレーションは、さまざまな要因によって引き起こされることがあります。しかし、経済学者はしばしば原因を需要引き起こしインフレとコストプッシュインフレの2つのカテゴリーに分けています。
需要プル型インフレーション
需要プルインフレは、需要に追いつくために生産される製品やサービスが不足している状況を指し、その結果、価格が上昇することを指します。
例えば、2022年と2023年の卵の価格は以前の年に比べて著しく高く、スーパーマーケットの棚にあるカートンの数量は限られている可能性があります。これは、2022年に米国で最も深刻な鳥インフルエンザの発生に続いて、卵の供給が劇的に減少した結果です。
原価プッシュ型インフレーション
一方、原料費プッシュインフレは、製品やサービスの生産コストが上昇し、企業が価格を引き上げることを強いられる場合に発生します。
- 例えば、ウクライナとロシアの間の戦争により、エネルギーの緊急不足が生じています。石油生産業者が即座に生産を増やすことが困難なため、これがオイルプライスの急増をもたらし、様々な産業で生産コストが上昇する原因となっています。企業が経費増を直面すると、これらのコストを財貨やサービスの価格の上昇として消費者に転嫁する可能性があります。
経済とは無関係の要因によってインフレーションが引き起こされることもあります。自然災害や世界的な大事件が供給チェーンを妨げ、残された在庫に価格を押し上げることができます。これらの要因の組み合わせが同時に発生することもありますし、ある要因が他の要因の結果として発生することもあります。
インフレーションを測定するための主要な指標
インフレーションが高すぎるかどうか、低すぎるかどうか、あるいは適切かどうかを判断するために、米国の経済学者や政策立案者は通常、毎月更新されるいくつかの指標に頼ります:消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）および個人消費支出物価指数（PCEPI）です。
消費者物価指数
CPIは最も一般的に使用されているインフレ率の指標です。 これは、毎月米国労働統計局によって収集されたデータを使用して測定され、約80,000の日常消費者向け商品やサービスのバスケット全体での価格変動を追跡しています。 食料品からガソリン、ヘルスケア、公共料金まで広範囲にわたります。
PPI
PPIは、売り手の視点からインフレーションを測定します。報告データを自主的に提出する約25,000の施設から毎月10万以上の価格変動を追跡します。CPIとは対照的に、PPIは売り手と消費者の価格変化を比較することで、経済学者たちはその差異を調べることができます。
PCEPI
米国経済分析局が消費者物価と個人収入の変化の関係を測定するためにPCEPIを使用しています。これはCPIに類似していますが、同じではありません。PCEPIは何千もの商品とサービスの価格変動を追跡するだけでなく、それらの価格を消費者の支出行動の変化と比較しています。
PCEPIは、経済の動向を予測するのに役立ち、FOMCは、金融政策を策定する際に頻繁に使用します。

低いガス価格の影響を受けた米国のインフレ率は先月下がり、引き続き中央銀行の2％の目標を上回る緩やかなインフレ率を示した連邦準備制度の報告書で混合の兆候を示しています。

インフレーションの影響とは？
インフレは住宅、食品、医療などの必需品から化粧品や宝石などの非必要品まで幅広い商品とサービスに影響を与えます。インフレが普及すると、継続的なインフレの予想は消費者と企業の双方にとって重要な懸念となります。

上昇するインフレ率の最も一般的な影響を探ってみましょう。
・購買力の維持が困難になること
- 高い利子
・すべてのものの高い値上げ
- 経済成長が鈍化します
- 抗インフレ策は景気後退を引き起こすことがあります
インフレは経済にとって大きな脅威です。しかし、連邦政府は金融政策と利上げによって市場を調整しようとしても、時には過剰に反応することがあります。
市場が連邦準備制度理事会の行動に準備ができていない場合、国の経済成長が減速する可能性があります。これが1四半期続くと、通常は縮小と呼ばれます。しかし、これが2四半期連続すると、一般的には景気後退の開始と見なされます。
景気後退の状況では、連邦準備制度はしばしば経済活動を促進するために利子を下げます。しかし、サイクルが続くにつれて、それは誰にとっても痛みを伴うことになります。
インフレは投資収益にどのような影響を与えるのか？
インフレーションが投資に与える影響は、株式、債券、金、etcなどの異なる資産クラスによって異なります。ここでは各資産クラスがどのようにインフレーションに影響されるかの分析と、投資家がインフレーション中にポートフォリオを調整するためのいくつかの提案を紹介します:
1.株式（エクイティ）：
効果:インフレーションの場合、株式は通常良い成績を残します。企業は製品やサービスの価格を引き上げて、収益性を維持することができることが多いからです。
b.調整アドバイス：利益成長が著しく、安定したキャッシュフローを持つ企業、およびインフレーション環境で良好なパフォーマンスを発揮する産業への投資増加を検討することができます。
2.債券：
効果:インフレーションは固定金利の債券の実質利回りの低下につながるため、固定金利債券に対するリスクがあります。
調整のアドバイス:投資家はインフレ保護債券にシフトしたり、金利がインフレ水準と相関することが多いフローティングレート債をポートフォリオに含めたりすることができます。
3.金:
効果:金は一般的にインフレーションのプラス要因と見なされており、インフレに対するヘッジとして考えられています。
調整のアドバイス:投資家はインフレ耐性を高めるために、ポートフォリオの一定割合を金に含めることができます。
4.不動産業：
a.影響：不動産業は通常、不動産の価値や家賃が上昇するインフレ期間によくパフォームします。
調整のアドバイス:投資家はインフレに適応するために、特に賃料をインフレに合わせて調整できる不動産投資を探すことができます。
5.ベンチマーク：
a.影響：商品価格はしばしばインフレ水準に連動します。
b.調整アドバイス：投資家は、エネルギーや金属などのインフレに強く関連する商品への露出を増やすことを検討するかもしれません。

インフレ期において、投資家にとってダイバーシフィケーションは非常に重要である。異なる種類の資産をブレンディングすることで、投資家はインフレ環境に適応し、ポートフォリオの堅調なパフォーマンスを維持することができる。
インフレを制御する方法は？
インフレ対策には複数の方法があるが、米国で主に用いられる手段はFederal Reserve Boardの金融政策である。
Federal Reserveの政策決定機関であるFederal Open Market Committee（FOMC）は、雇用の最大化とインフレのコントロールを両方担う二重使命を負っている。その主要なツールは金利である。
以下はいくつかの主要な行動です：
1.金利引き上げ：
種類: 中央銀行はベンチマーク金利を引き上げる。
影響：利上げによって借入コストが上昇し、貨幣供給量が低下することで、消費や投資支出が減少する可能性がある。
効果: インフレを抑制する可能性がありますが、経済成長を押し下げる可能性があります。
2.金利引き下げ：
操作: 中央銀行はベンチマーク金利を引き下げます。
影響：利下げが行われると、消費や投資支出が増加し、貨幣供給量が増加する可能性がある。
効果: 経済成長を促進する可能性がありますが、インフレの上昇を招く可能性があります。
利息率に加えて、Federal Reserveは自身のバランスシートから国債を売買することができる。バランスシートから国債を売却することで、Fedは経済から資金を引き出し、インフレを抑える助けとなる。
ボトムライン
我々はこの高インフレ期間がどの程度続くかわかりません。我々が持つ情報に基づいて最善の選択をすることができるだけで、適宜適応していく必要があります。これで取引を楽しんで頂くだけです。あなたはそれを決して手に入れることができません。