TNBの今後の第2四半期の決算発表前に知っておく必要があること

$TENAGA (5347.BMS)$マレーシアで最大の電力生産者、配電業者、小売業者である(TNB)は、マレー半島とサバ州全域の電力変換において無敵の独占を誇っています。この強力な企業は、今年度において株価が驚異的な41.50%上昇しています。

企業は2024年度第2四半期の決算報告書（2024年6月30日現在）を8月28日にブルームバーグによって公表する予定です。

● 売上高は1536億RMを達成する見込みであり、前年同期比で15.29％の増加です。

● コンセンサスベーシック調整EPSは0.16RMであり、前年同期比で189.47％の増加です。

● TNbの平均目標株価は16.10RMであり、16.16％の潜在的な増加を示しています。

電力需要の成長とGDPの拡大は強い相関関係を持ち、これはマレーシアの最近の経済パフォーマンスにも明らかです。 国のGDPは、前の年の同じ期間に比べて、4.2％の成長を記録した前の四半期の成長を上回る、2022年最終四半期以来最も高い経済成長率を示す5.9％の急増を目撃しました。この最新の急増は、膨張する経済にエネルギーの需要の相応の増加を示唆しています。

人工知能の急増は、マレーシア全土のデータセンター建築業界を牽引し、電力需要を押し上げています。2023会計年度において、TNbは約635MWにも及ぶデータセンタープロジェクトを成功裡に完成させ、 現在の年内にはさらに9つのプロジェクトがあり、約700MWに貢献する見込みです。 その中で、2つの大規模なプロジェクト、535MWを代表するものは、2024年3月31日（1QFY2024）に終了した最初の四半期で既に最終決定されています。1QFY2024において、TNbは四半期の電力需要が驚異的な9.6％増加したと報告しています。

マレーシア政府による高く評価された国家エネルギー転換ロードマップの発足に続いて、TNbは現地のエネルギー景色の急激な変化に遅れずに対応するために戦略を見直しました。 会社の資本投資は現在、再生可能エネルギーを中心にTNBの容量成長と政府の経路図と大きく同調しています。

TNbの完全子会社であるTNb Gencoは、現在、念義リダムで浮かべる太陽光パネルの設置を試験中であり、既存の水力プロジェクトからの追加の300MWに加えて、最大1,000MWの電力発生量の増加が見込まれています。

現在、TNbはマレーシアで3つの主要な水力発電プロジェクトを運営しており、それは1,249.1MWの容量を持つスンガイ・ペラック水力計画、622MWのキャメロン・ハイランド計画、665MWのケニール計画です。 再生可能エネルギー資産のさらなる拡大が検討中であり、TNb Gencoを通じて2つの追加の大規模水力発電所の計画が進行中です。 念義水力発電所の建設は進行中で、現在40%の進捗率です。

CGSインターナショナルは、政府のエネルギー転換戦略をTNBの収益性にとってプラスの要因と考えており、より持続可能なエネルギーミックスへの移行が会社の収益性を高める可能性があると述べています。

インセンティブベースの規制（IBR）の導入は、公共事業セクターを革新し、企業に運用効率を向上させ、電気サービスの透明性を高めるよう促しています。このシステムは、公共事業会社が消費者に電力を供給する際に、厳密に予測された支出に従うことを保証します。フィリピンに続いてIBRを採用したASEAN諸国の2番目の国として、マレーシアはこの規制モデルから多くの利益を得ています。

IBRの最も重要な影響の1つは、コストの非効率性や料金の不透明さ、発電契約に関連する複雑さに対処する役割です。 IBRフレームワークの下、TNbは燃料費を回収し、資本投資に公正な利益率を確保する余地が与えられています。 CSGIのアナリストは、TNBの投資がIBRの範囲内でより強力な利益を上げるとの見解です。