BHPがアングロ・アメリカンを買収するのがなぜそんなに意欲的なのか：あなたが知る必要があることすべてはここにあります

過去1ヶ月間で最も注目すべき鉱業界の動きの1つは、間違いなく鉱業巨大企業です。 $BHP Group Ltd (BHP.AU)$英国に上場する鉱山会社を買収する意向 $ANGLO AMERI PLC (NGLOY.US)$この取引は、2つのグローバルな鉱業大手を結集させ、業界で数年ぶりの最大の取引の一つとなる。

水曜日にBHPは、Angloを買収するための3回目かつ最終的な490億ドルの買収提案を発表しましたが、再び拒否されました。それにもかかわらず、Anglo Americanは、正式な提案の期限を5月29日までの1週間延長することに同意し、BHPにさらなる交渉のための追加の時間を与えました。

初期提案以降、BHPの株価はほぼ横ばいで、わずかに0.71％の減少にとどまっていますが、Anglo Americanの株価は25％上昇しています。

アングロ・アメリカンは、1917年に実業家のアーネスト・オッペンハイマーによって設立され、当初は南アフリカの巨大な金鉱でビジネスを展開していました。1926年には、ダイヤモンド産業に進出し、デ・ビアスを管理し、世界最大のダイヤモンド生産企業となりました。国際市場の開放に伴い、オーストラリアで石炭鉱山、ブラジルで鉄鉱石鉱山、チリとペルーで銅鉱山を取得し、拡大を加速させました。

現在、全世界の銅鉱山生産は、チリ、コンゴ民主共和国、ペルーに集中しています。アングロ・アメリカンは世界第7位の銅生産量、第5位のニッケル生産量を誇り、重要なプラチナとダイヤモンドのオペレーションを持つ主要な鉱業会社として目立ちます。 最新のランキングによると、鉱業情報サービスの世界的なリーダーであるMining.comによると、 アングロアメリカは世界の鉱業会社の中で14位を維持しています。

銅はBHPがアングロ・アメリカンを買収しようとする焦点です。 石油が前の世紀の地政学を形作ったのと同様に、銅へのアクセスは現在の時代において経済的に必要不可欠となっています。グローバル経済の回復、エネルギー転換、AIデータセンターの建設による銅供給の不足は、持続的な価格上昇をもたらしました。今年初めから銅価格は約23%上昇しています。

新しい鉱山を独自に開発するよりも、既存の資産の合併や買収を追求する方が適しています。これは、鉱石品位の低下に伴い新しい鉱床の採掘がより困難になり、同じ量の金属を得るためにより多くの岩石を採掘する必要があるためです。また、銅鉱山の環境コストに対する関心の高まりも、さらなる投資を阻んでいます。 これは主に、鉱石品位の低下に伴い新しい鉱床の採掘がより困難かつ高コストになっているためです。同じ量の金属を得るためにはより多くの岩を採掘する必要があります。さらに、銅鉱山の環境への影響に対する監視が強化されており、これもさらなる投資を阻んでいます。

アングロ・アメリカンの最近の苦境は、鉱業業界最大の獲物にとって魅力的なターゲットになっています。同社の評判は一連の不振により大幅に損なわれ、入札前の過去2年間でその価値が50％減少しました。これらの問題の多くはアングロの制御範囲外であり、ダイヤモンド市場の崩壊やプラチナ価格の急落などがありますが、同社は南アフリカの鉄鉱石輸出に影響を与えた鉄道や港湾インフラにも挑戦してきました。これは売上高の主要な源泉です。リベラム・キャピタルのアナリスト、ベン・デイビス氏は述べています。

提案によれば、AngloはKumba Iron OreとAnglo Platinumを分割する必要があります。これにより、Angloはチリとペルーでの銅鉱山に特化し、年間約760,000トンの生産能力を持ちます。この買収により、BHPの銅ポートフォリオが約40％向上し、既存の銅鉱山事業に補完されます。 提案によれば、アングロ・アメリカンはクンバ鉄鉱石とアングロ・プラチナムを分割する必要があり、チリとペルーでの銅鉱業に重点を置くことができます。年間76万トンの生産量で、BHPの銅鉱山ポートフォリオを約40％増加させることになります。この買収により、BHPの既存の銅鉱業とも相補的な関係が築かれます。

BHPは、約100億ドルのオズミネラルスの買収と、チリ（エスコンディダおよびスペンス）および南オーストラリア（オリンピックダム）のプロジェクトからの強力な生産に加えて、世界最大の銅鉱山会社になる予定です。提案されているアングロ・アメリカンの買収が成功すれば、BHPは間違いなく世界の銅鉱業界でトップの座を占め、世界の銅生産の10％シェアを持つことになります。

いくつかのアナリストは、BHPとアングロ・アメリカンの潜在的な取引は今のところより可能性が高いと述べている。「アングロは延長で屈服の兆しを見せている」と、BHP株を保有するシドニーのプラチプスアセットマネジメントの定性投資の責任者であるプラサド・パトカル氏は指摘しています。「アングロは価格によっては売り手となり、どの価格でもBHPは買い手となる。それで、私はその取引が成立すると思います。」

トラベカインベストメントパートナーズのポートフォリオマネージャーベン・クリアリー氏は、「一週間の延期により、アングロの取締役会がついに話し合いを始めたため、取引が成立する可能性が高まったと私は主張する」と述べています。

大型銅鉱山の不足や新しい発見の不足により、多くのアナリストや投資家はアングロ・アメリカンに対して競合入札の登場を予想しています。最近のロイターの報告書によると、「」という商品グループは、アングロ・アメリカンに対する動きを検討していると報告されています。ジェフリーズのアナリスト、クリストファー・ラフェミナ氏は、研究ノートで次のように書いています。 $GLENCORE PLC (GLCNF.US)$BHPとは異なり、グレンコアはKumbaを保持して鉄鉱石をマーケティングすることで利益を得ることができ、また、KumbaとAmplatsの分社化を含まないシンプルな株式交換取引を提案する場合、南アフリカでの政治的な反発が少なくなる可能性があります。