SoFiローンプラットフォームビジネス（LPB）が注目される理由

フォローしているなら $ソーファイ (SOFI.US)$ 投資家としても、SoFiへの投資を待っている人としても、最新の第3四半期の収益から注目すべき点があります。

それはローンプラットフォーム事業（LPB）です。SoFiの資本は最終的に制約され、これはSoFiの成長が鈍化することを意味すると弱気な投資家がいることを私たちは知っています。しかし、最新の収益を詳しく見てみると、SoFiの成長をどのように見ているかには、別の視点が必要だと思います。

2024年第3四半期には、SoFiはエコシステムに参入するメンバーの数をすでに 30% 以上増加させています。そのため、SoFiの収益は毎年 20% を超える非常に順調な成長を続けます。

ここで重要なのは、顧客獲得（CAC）の妥当なコストです。これは、採用しているどの製品にも適用できます。そうすれば、SoFiは健全な利益を生み出すことができます。

もう1つ注意すべき重要な点は、SoFiの一部のメンバーに他の製品との相互販売も行うことです。これにより、非常に低い追加費用で、各メンバーの生涯価値（LTV）を高めることができます。

SoFiは会員ベースを拡大し続けており、製品がこれらの会員を維持するのに十分優れている限り、SoFiは会員を収益化する方法を模索しています。

実際、SoFiがローンプラットフォーム事業（LPB）に提供していることは新しいものではありません。 $レンディング・クラブ (LC.US)$ 自社のマーケットプレイスでも非常によく似たことをしています。しかし当時、SoFiのビジネスモデルにはこの種のサービスは組み込まれていなかったと思います。SoFiは、自分の貸借対照表で保有しても問題ないと感じたローンのみに資金を供給していました。

このLPBにより、SoFiはLendingClubのマーケットプレイス事業と競争できるようになりました。借り手をめぐって競争しているように見えます。SoFiの利点の1つは、クローズアップエコシステムの利点が組み込まれていることです。これにより、顧客維持率、クロスセル、リピート販売が向上します。T

これは、SoFiのワンストップショップが市場シェアをSoFiにシフトし続ける可能性があることを意味します。SoFiの会員のほとんどはローンを組んでいるわけではありませんが、ローンを探している場合は最初の選択肢の1つとしてSoFiを利用します。

既存のユーザーベースを活用できることは、SoFiのモデルの大きな利点です。

会員増加のターゲット層を詳しく見てみると、このグループに該当することがわかります。 ヘンリーズ （高所得者、まだ金持ちではない）。

米国の年齢別収入に基づくと、これらは20歳から45歳で、10万ドル以上を稼いでいるが、まだ富裕層にはなっていない人々です。

下のグラフから、個人の90パーセンタイルの収入は、30歳から35歳の間になるまでは10万ドルを超えないことがわかります。米国の人口の約36％は18歳から45歳です。

仮に、これらの人々の15％が10万ドル以上を稼いでいると仮定すると、米国ではヘンリーの資格を得られるのは約1800人しかいないということです。

SoFiは年末に約1000万人の会員を獲得します。つまり、SoFiは提供内容を単なるもの以外にも拡大する必要があるということです ヘンリーズ 成長し続けるために。

SoFiがこのグループをターゲットにしているのは、彼らがLTVが最も高いからです。このグループは収入が多いため、ローンのデフォルトが発生する可能性は低くなります。これはSoFiにとって考慮すべき重要なことです。なぜなら、SoFiが顧客の人口統計をどのようにターゲットにしているかによって、SoFiが質の低い借り手からの融資を受けることでリスクを喜んで引き受けることになるからです。

では、LpBがこのSoFiの問題を解決できれば、SoFiはクレジットボックスを拡大してローンを開始できますが、リスクは移転され、SoFiは依然として手数料でこれらの顧客から収益を上げています。

そして、これらの借り手はローンの返済を必要とし、最終的にはメンバーになり、SoFiエコシステムの一部になります。顧客はSoFiの既存のシステムを使用してローンを支払っているため、顧客はSoFiを貸し手と見なすかもしれません。そのため、これらの顧客はSoFiの他の既存製品とクロスセルできますが、SoFiは他のプロバイダーの貸借対照表にあるようなデフォルトのリスクを負う必要はありません。

そのため、LPbはSoFiにクレジットボックスを拡大し、顧客ベースを拡大する柔軟性を、通常そうすることに伴うリスクなしに提供します。

注意すべきことの1つは、SoFiは資格がないと見なされる借り手の一部を引き受けましたが、SoFiの引受に関する専門知識を活用して、Fortressなど他の人に代わって融資を開始することで支援したことです。その後、数日または数週間以内にこれらのローンをすぐにパートナーの貸借対照表に振り替えます。

ローンの開始に関連するマーケティング、引受およびその他のサービスを提供することで、SoFiはかなり高い報酬を得ました。SoFiは、この方法で獲得した新規顧客を新規会員として登録し、継続的なわずかな収益源をローンの返済から遠ざけることができたため、双方にメリットがあります。

その結果、まったく新しい事業分野が爆発的に拡大し、LpBは第3四半期に合計6,120万ドルの収益をもたらしました。SoFiのおかげで、この新しいビジネス（LPB）からのこの収益は、10-Qの以前の紹介収益とは別のものでした。

第3四半期のローンプラットフォーム事業からの総収益は5,560万ドルの手数料で、さらに550万ドルのサービス収益がありました。その5,560万ドルの手数料収入のうち、1,330万ドルはローンプラットフォーム事業による紹介によるものでしたが、SoFiが第3四半期に開始したこの新製品（LPB）は、わずか1四半期でゼロ収益から4,220万ドルに増加しています。

サービス面では、第3四半期に550万ドルで、年初来で合計1,220万ドルが計上されました。LpBが運営の最初の四半期に約4400万ドルの追加収益を上げていることを考えると。

また、金融サービス部門からのその他の無利子収益（インターチェンジ収益、仲介収益、紹介事業を含む）を合わせると4,020万ドルに過ぎなかったことを考えると、2024年第3四半期の収益では、新しいLPbがより大きな収益に貢献しました。

これはLpBにとってまさに第1四半期であることを忘れないでください。さらに、この収益はSoFiがすぐに現金で徴収した手数料なので、損失分担契約や融資契約は一切ありません。

しかし、私たちが注意しなければならないことの1つは、LpBが将来の収益にどのように影響するかを予測するには時期尚早かもしれないということです。しかし、私たち投資家は、この新製品を主要な収益貢献者の1つとして注目する必要があります。

私が見つけたところでは、ローンプラットフォーム事業は今後のSoFiビジネスモデルのゲームチェンジャーになる可能性があります。すでに年間売上高が約2億ドルに達しているこのまったく新しいビジネスが、次の収益の主要な収益貢献者の1つになることは間違いありません。

LPbにより、SoFiはリスクプロファイルを高めることなく、クレジットボックスを拡大し、ターゲット層を拡大することができます。さらに、収益源から得られるのは、収益の増加率が高い完全な資本光です。

そのため、SoFiの価格目標を提供している市場アナリストは、最新情報を提供する際に、このまったく新しいビジネスの価格を設定していないかもしれませんが、私はこの新しいSoFiビジネスの発展がどうなるかを引き続き監視し、見守っていきたいと思います。

SoFiが次の報告四半期からこのまったく新しいビジネス（LPB）からもっと多くの利益を得ることができると思うかどうか、コメント欄であなたの考えを共有していただければ幸いです。

免責事項：提示されている分析と結果は、当該株式への投資を推奨または示唆するものではありません。これは純粋に分析用です。