テスラの株価はなぜ過去最高から38％下がり、他の「マグニフィセント・セブン」は歴史的な高値に達しているのですか？

テスラの株価は2021年11月の史上最高値である41.4493ドルから38％以上下落し、他の「マグニフィセント・セブン」の株価はすべて時価総額の高値に到達していたか、またはその近くにあった。

テスラのCEOは、Q3の収益会議のコールで、高金利が車の購入者に与える影響に懸念を表明し、多くの投資家が誤ってテスラの株価の急落を高金利に帰することにつながったと警告しました。ただし、2022年から2023年の期間中にテスラは電気自動車関連の価格を20％引き下げたため、株価が下落したのは必然であり、全く否定できない理由です。価格が下がっても売り上げ増加につながらず、同社の利益も約40％減少しました。

昨年末から、テスラは世界中で車の価格を引き下げ、消費者支出の減速や中国などの市場での競争激化への懸念に対応するために需要を刺激しようとしています。

テスラは、基本モデルの3RWD価格を1,250ドル下げて38,990ドルに、また、3ロングレンジを1,250ドル下げて45,990ドルに、そしてモデル3パフォーマンス価格を2,250ドル下げて50,990ドルに引き下げました。

一方、テスラは、モデルYのロングレンジを2,000ドル下げて48,490ドル、そしてモデルYパフォーマンストリムを2,000ドル下げて52,490ドルに削減しました。

モデルYのロングレンジの価格は、米国内で約6万5990ドルからスタートしました。25%2022年12月の6.5990ドルから大幅に下落しています。

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テスラは価格の引き下げにより、マージンが低下し続けており、オペレーティングマージンは3四半期連続で減少しています。純利益は2023年第3四半期は19億ドルで、一昨年の同期間にテスラが稼いだ33億ドルから44％減少しました。EPSは、2022年10月の歴史的高値の6.29ドルから50％以上減少しました。

出典: ブルームバーグ

バーンスタインのアナリストであるトーニ・サッコナギはテスラの株式に対して150ドルの価格目標を設定し、下落率は38％と予想しています。

テスラは、すでに2023年に需要を刺激するために価格を16％急減する必要があり、再び2024年にそうする必要がある、サッコナーギ氏は書いています。

テスラの激しい値下げは、その収益に重荷をかけ続けていました。「価格戦争を行う場合、利益率を増加し維持するための十分なボリュームがあることを確認する必要があります」とウォートンスクールのマーケティング教授ジョン・チャンは述べています。「これは継続的な戦いでなければなりません。この戦争を最後まで戦わなければなりません。そして、前もって計画する必要があります。こうして勝ちます。」

逆に、競争価格戦争は勝ち得ないと主張するエキスパートの意見もあります。それらは唯一、業界全体の収益性を殺すだけであるということです。そして、基礎となるテクノロジー-したがって、生産コスト-が急速に変化する産業であり、誰も底がどこにあるかはわかりません。勝てるかどうかは別にして、マスクは戦いを選ぶ最悪のタイミングを選びました。伝統的な内燃エンジン車の販売に頼って電気自動車の未来に向けた狭間を渡っているレガシーオートメーカーに対し、テスラには安全網がありません。マスクにとっては、電気自動車に乗るか、失敗するかの二択です。

出所：ビジネスインサイダー、ブルームバーグ、テスラ