2025年、MetaがAlphabetの時価総額を超えるでしょうか？

Meta Platforms（ナスダック銘柄コード：META）は、過去10年で株価が約660%上昇しました。この成長は、主要アプリケーション（Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp）の急速な成長と広告収入の急増に支えられています。現在、MetaとAlphabet（ナスダック銘柄コード：GOOG、GOOGL）の傘下のGoogleは、多くの国のデジタル広告市場でほぼ独占的な寡占地位を形成しています。
反面として、過去10年間でAlphabetの株価は約500%上昇しました。この成長は主にGoogleの検索エンジン、YouTube、およびクラウドコンピューティングプラットフォームによって推進されています。これらのサービスに加えて、市場をリードするChromeブラウザ、Androidオペレーティングシステム、Gmailなどの製品は、主要な広告ビジネスに多くのデータを提供しています。しかし、Googleはクラウドインフラ競争で優位性を持っておらず、検索市場の主導地位を利用して持続的に成功するソーシャルメディアプラットフォームを立ち上げることができませんでした。さらに、Googleは生成式人工知能検索エンジン（OpenAIのSearchGPTなど）の台頭、反トラスト調査、米国司法省（DOJ）によるChrome事業の分離要求などの課題に直面しています。

現在、Metaの時価総額は1.4兆ドルであり、Alphabetの時価総額は2兆ドルに達しています。では、2025年末までに、このソーシャルメディア巨大企業が検索巨大企業の時価総額を超える可能性があるでしょうか？本文では、これら2つの“七大テクノロジー巨大企業”（マグニフィセントセブン）の株式を詳しく分析し、その答えを探ります。

MetaとAlphabetは異なる市場に焦点を当てていますが、両社のほとんどの収入は依然としてデジタル広告から得られています。2018年から2023年まで、Metaの収益の年平均成長率（CAGR）は19%で、Alphabetの収益CAGRは18%です。
2020年、多くの企業がマーケティング支出を削減せざるを得ない状況に迫られ、両社とも広告販売の減速圧力に直面しました。Alphabetは一部Google Cloudの成長に頼って、この影響を緩和しました。経済へのコロナの影響が薄れ、環境が安定化するにつれて、両社の広告ビジネスは2021年に回復しました。
2022年、前年の高いベース効果により、両社の売上成長が鈍化しました。しかし、Metaはより大きな挑戦を受けています：AppleのiOSアップデートにより、ユーザーが第三者アプリからのターゲット広告を選択できるようになり、さらにバイトダンス傘下のTikTokからの短ビデオ競争が激化し、成長をさらに抑制しました。
2023年、Metaはより多くの人工知能ベースのツールを導入して一次データを収集し、TikTokに対抗するためにReelsを拡大し、中国の電子商取引およびゲーム企業の広告購買を引き付けることで、成長が再び加速しました。一方、Alphabetは、経済的挑戦や競争の圧力に直面し、広告ビジネスの成長が緩やかになり、YouTubeの成長も安定しています。
アナリストの予測によると、2023年から2026年までのMetaの収入CAGRは16%、1株当たり利益（EPS）CAGRは25%となります。この成長は主にMetaアプリファミリーの拡大（直近四半期のデイリーアクティブユーザー数は32.9億人に達しました）や、Reality Labsを通じて導入された新しい拡張現実および仮想現実製品によって支えられています。

Reality Labs事業はまだ利益を上げていませんが、Metaはその高い利益率の広告事業によってこれらの損失を相殺しています。さらに、米国がTikTokに禁止令やより厳格な制限を課すと、より多くのユーザーがReelsに向かう可能性があります。MetaはInstagramやWhatsAppの買収に対する米国連邦取引委員会（FTC）の訴訟など、いくつかの反トラストプレッシャーに直面していますが、これらの訴訟はDOJがGoogleにChrome事業を売却することを求めるような即時の脅威ではないため、まだ初期段階にあります。
アナリストは、Alphabetの2023年から2026年までの収益CAGRを12％、EPS CAGRを21％と予測しています。この予想は、マクロ環境が改善し、広告とクラウドセールスが安定しており、生成的AIや反トラスト問題によって深刻に乱されていないという前提に基づいています。しかし、もしDOJがGoogleをChromeのデータ集約型ビジネスから分離させることに成功した場合、これらの予測は下方修正される可能性があります。
現在、Alphabetのper（P/E）は19倍であり、「七つの科技巨頭」の中で最も低い評価をしていますが、Metaは前向きperで22倍と続いています。両社がウォール街の期待に応え、現在のperを2025年まで維持できれば、Alphabetの市場価値は16％増の24兆ドルになる可能性があり、Metaの市場価値は15％増の1.6兆ドルになるでしょう。
2025年までに、両社のperを20倍に調整した場合、Alphabetの市場価値は2.6兆ドルに達し、Metaの市場価値は約1.4兆ドルとなります。したがって、数四半期の間にAlphabetの成長が急激に停滞しない限り、Metaが2025年までに市場価値で追いつくのは難しいでしょう。ただし、Metaのより強力な成長トレンドとより軽い規制圧力は、長期投資ではAlphabetより魅力的にする可能性があります。

一歩はMetaを少し偏愛しているので、リラックスして理解できる面白い会社に関する記事を提供しますが、見てから終了することにします...ただ話をしたり...購入や売却のアドバイスはありませんよ！！！その場合は自己責任で😎（一歩はMeta好きかもしれないですよ🤭🤭🤭）

胡説を言わずに進んでください