双威医療は上場を促進するために分社化を早めるべきですか？

2つの病院を開院するだけでなく、数年以内に収益を上げることができると予想される双威 $SUNWAY(5211.MY)$傘下の双威医療グループは、2026年に早期に分社化される可能性があります！

銀河国際証券は、最新のレポートで、2026年が双威医療の最適な上場時期であると認識しています。

“このグループの2つの新しい病院、すなわちSunway Damansara病院とSunway Ipoh病院は、2024年の末と2025年の最初に開設され、2026財務年度（12月の締め切り）に利益をもたらすと予想されています。”

アナリストはさらに、医療グループを分社化し、母体である双威にとって大きな利益になると考えており、2014年に双威建設（SUNCON、5263、主板建設株）が分社化され、株価が上昇した歴史を再現できると予想しています。

“2014年9月から2015年4月まで、双威の株価は22％上昇しました。”

アナリストは、これらの2つの新しい病院のうち1つが334床、もう1つが258床である、そして2026会計年度には、税引前減価償却費および減価償却前利益（EBITDA）を取得する可能性が非常に高いと補足しています。

これらの2つの新しい病院が運営された後、Sunway医療グループの全病床数は、2021年3月末の1158床から1700床程度に増加する予定です。

今では、私たちはSunwayメディカルグループの全体的な評価を135億リンギットに引き上げ、企業価値/ EBITDA比率で22倍（EV/EBITDA）に相当し、以前のRamsay Sime Darby Healthcareの売却案、20倍の価格から10％上回っています。”

彼は、Sunwayが所有する84％の株式を考慮した場合、その価値は115億リンギットになると補足しました。

このアナリストは、Sunway Medial Groupの評価プレミアムは合理的であると同時に、同グループの将来の拡大計画により、現在6％の国内民間病院市場占有率をさらに拡大することができるという理由を挙げています。

さらに、「Sunway Medial Groupの各病床あたりの平均収益が130万リンギットであり、Ramsay Sime Darby Healthcareの85万リンギットより高いことが報告されています。」

さらに、このアナリストは、外部のニュースソースによると、Sunway Medical Groupは、600床を所有するIsland Hospitalの競売に参加していると述べています。

「購入が成功した場合、Penang-based Sunway Medical Centreの開発計画は延期されると予想されます。」

全体として、このアナリストは、Sunwayの「購入」評価を維持し、目標株価を3.45リンギットから4.40リンギットに大幅に引き上げました。