Woodsideの決算プレビュー：業績や株価が反転する可能性があります

$Woodside Energy Group Ltd (WDS.AU)$ 豪州は2024年第4四半期の報告書を1月22日に発表する予定で、2024年12月31日に終了した6か月間の2024年H2の業績を網羅します。売上高は予想通りUS$71.5億に達し、前年同期比で8.11％増加する見込みです。調整後の基本EPSはUS$0.76で、前年同期比で1.34％増加する見込みです。

こちらが注目すべき収益の予想です：

エネルギー価格が低迷し、生産コストが削減されたにも関わらず、会社は全体の売上高が減少しました。 Woodsideの2024会計年度上半期の売上高は前年比19%減の59.9億米ドルに下落しました。税引き後純利益（NPAT）は16.3億米ドルで、前年度の上半期と比較して13.9%減少しました。会社の株価は2024年に15.12%下落しました。

2024年第3四半期には、ウッドサイドは四半期生産量で歴史的な最高値を達成し、5310万バレルの換算換算量に達しました。FY24の年間生産量見通しは18500万バレルから19500万バレルの換算換算量の間になる見込みです。この新しい生産記録は、セネガルのサンゴマール沖合プロジェクトからの初めての原油生産に主に起因し、H2での収益成長を促進することに貢献するでしょう。 2025年には原油や天然ガス価格の回復により、企業の基本的な構造と株価にさらなる改善が見込まれています。

ウッドサイドのCEO、Meg O'Neillは述べました:

地政学的リスクは安定した市場供給を妨げ続けるでしょう。イランやシリアなどの中東諸国は依然として大きな地政学的リスクに直面しており、これは世界的なLNG市場供給に影響を与える可能性があります。ロシアとのトランジット協定の期限切れに伴い、ヨーロッパへのウクライナを通過するガス輸送はモスクワ時間の1月1日午前8時をもって中止されます。 一部のロシアの専門家は、ウクライナがトランジット弁を閉鎖することで、EU諸国の天然ガス価格が約30%上昇する可能性があると指摘しています。

米国エネルギー情報庁の報告書によると、2025年に入ると、北半球の1つ以上の地域が通常よりも低い温度で持続的に冷たい冬を経験する可能性があり、これはLNG需要の増加につながるかもしれません。

ただし、トランプ氏が1月20日に就任後のエネルギー価格に与える影響にも注意を払う必要があります。 トランプ氏は選挙戦中、就任後バイデン政権のLNG輸出禁止を解除し、2027年から2028年にかけての生産開始を予定していた 約8000万トンのLNG建設プロジェクトの迅速な実施を約束しました。これにより、米国のLNG輸出の成長が促進されるでしょう。同時に、トランプ氏の政策は石油・ガスの探査開発プロジェクトへの許可を簡素化し、石油企業が生産を強化するよう奨励することで、米国の天然ガス生産の成長を確保するのに有益です。

モルガン・スタンレーは2030年までに、世界のLNG需要が引き続き大幅に増加し、25%から50%増加すると予測しています。トレーダーのGunvorグループは、2040年の世界のLNG需要が2024年比で50%増加すると述べています。

Woodsideは、米国テルリアンの買収を12億ドルで完了しました。これには、米国メキシコ湾岸におけるLNG輸出プロジェクトも含まれています。 同社は、2025年第1四半期から最終投資決定に向け準備することを目標としています。Woodsideは、西オーストラリアのScarborough LNGプロジェクトを含む主要な成長プロジェクトを引き続き推進します。

米国政府は対ロシアの新たな制裁措置を発表し、大規模なロシアの石油およびガス生産会社、海上石油およびガス輸送輸出事業を対象とし、大西洋と太平洋の広大な領域に新しい石油およびガス掘削活動への永続的な禁止を宣言しました。制限される面積の総計は62500万エーカーです。

2024年12月初旬、OPEC+は1日当たり220万バレルの自主減産を延長することを発表しました。これは本来12月に終了する予定でしたが、2025年3月末まで延長され、生産削減の完全撤廃も2026年12月まで延期されます。

国際エネルギー機関（IEA）は、グローバルな石油市場が今年以前に予想されていたよりも供給過剰の程度が低い状況に直面しているとの予測を修正しました。

米国原油在庫は4月以来の最低水準に8週連続で減少し、大幅な減少により80ドルを初めて突破したことで原油価格が上昇しています。 原油価格の変動は企業の売上高や株価に影響を与える重要な要因となっています。原油価格の上昇を受けて、Woodsideの株価は今年これまでに5%上昇しています。

Goldman Sachsは、エネルギーが市場の期待を上回る可能性があると考えており、Woodsideは第4四半期において生産、販売、売上高の面で好調であると予想しています。これは豪州北西シェルフでのLNG販売の期待を反映しています。ゴールドマンサックスは、総LNG販売の前四半期比で2%の減少を見込んでいますが、市場コンセンサスより1%高い見解を示しています。 Woodsideは2025年の見通しを提供する可能性があり、原油換算19300万バレルの生産と総資本支出49億米ドルを見込んでいます。

ゴールドマンサックスはWoodsideに対して中立の評価を維持し、目標株価をAU$25.9に設定しています。RBC Capitalは買いの評価をし、目標株価はAU$32.5です。

Woodsideの株価が2024年に下落したことに伴い、同社の配当利回りはより魅力的になり、8.16%まで上昇しました。 1年間の8.16%の配当利回りは多くの投資家が断り難いと感じるオファーであり、現在のほとんどのASX 200ブルーチップ株よりもはるかに高いリターンです。

出典: Bloomberg、WSJ、The Motley Fool