Xiaomiは電気自動車市場に参入し、その独自の利点は長期的な発展に役立ちます。株価の今後の動向は？

Xiaomiの電気自動車市場への参入は、初期の成果を達成しました。業界の成長とXiaomiの競争上の優位性により、長期的な見通しは明るいです。

テクノロジーは急速に変化する業界ですが、Xiaomiのユニークな市場での地位を再現することは難しく、近い将来、同様の競合他社が出現する可能性は低いです。

高成長産業で競争力を持つ企業にとって、その評価額は高くはないようです。

スマートフォンメーカーのXiaomi（OTCPK：XIACF）（OTCPK：XIACF）は、電気自動車事業を営む世界で唯一の大手スマートフォンメーカーであり、電気自動車業界は長期的に大きな成長が見込まれています。長期的な成長が見込まれる業界で競争上の優位性を持つ企業にとって、Xiaomiの現在の評価額は高くありません。これは注目する価値があります。

Xiaomiは、比較的手頃な価格で高いスペックを提供する競争力のあるスマートフォンで知られています。さらに、Xiaomiには、ウェアラブル、テレビのほか、ランプ、エアコン、洗濯機、冷蔵庫、ロボット掃除機などの何百もの家庭用デバイスなど、Xiaomiスマートフォンを介してリモートで制御できるデバイスの広範なエコシステムがあります。Xiaomiは、設立から20年も経たないうちに、世界で3番目に大きなスマートフォンサプライヤーになりました（SamsungとAppleに次いで）。2023会計年度現在、Xiaomiの収益は400億ドル近くでした（過去8年間の平均年間成長率は 15% 以上）。ハードウェアのマージンは当初 5% に制限されていましたが、ハイエンドで利益率の高いアフターサービスに焦点を当てた戦略のおかげで、全体的な利益率は引き続き上昇しました。売上総利益率は FY2015 の 4% から直近の会計年度（2023年12月まで）には 21% に増加しました。研究開発への多額の投資は、2015年度の 2% から2023年度には 7% に増加しましたが、営業利益率は8年前のマイナス値から直近の会計年度には 6% に増加しました。

Xiaomiは最近電気自動車セクターに参入し、CEOのLei Junの「人と車の所有者」のスマートエコシステム戦略を完了しました。Xiaomiの継続的な収益と利益の成長を支えることが期待されています。中国の電気自動車市場はすでにかなり飽和状態にあり、競争が激しい（そして価格競争はまだ続いています）が、Xiaomiにはまだいくつかの利点があり、この成長市場でシェアを獲得することができます。Xiaomiは、スマートフォンと内蔵オペレーティングシステムを中心に構築されたハードウェアとソフトウェアの独自のエコシステムを提供する唯一のプレーヤーです。スマートコックピットに関しては、電気自動車のライバルよりも優れています。たとえば、Xiaomiの新しい電気自動車SU7は1,000台以上のXiaomiスマートホームデバイスをサポートしているため、Xiaomiの所有者は帰宅前に車内から直接家電製品を制御できます（自宅の照明をつけるなど）。さらに、Xiaomiは多くの国で一般的な名前であり、あまり知られていない電気自動車の競合他社よりもマーケティング上の利点があります。

Xiaomiの電気自動車マーケティング戦略には、Xiaomiエコシステムにすでに投資しているユーザーを引き付けることが含まれます。Xiaomi SU7の開始価格は215,000元で、BYDよりは高いですが、テスラよりは約3万元安いです。Xiaomi SU7の価値提案は、スマートフォンビジネスのポジショニング戦略、つまり高い仕様と手頃な価格に似ています。Xiaomiの経営陣は、SU7は航続距離の点でテスラを上回っていると主張しています（SU7は700km、テスラモデル3は567kmです）。しかし、Xiaomi SU7はまだ追いつく必要があります。たとえば、自動運転機能の点ではテスラに遅れをとっています。同社は、このギャップを埋めるには3〜5年かかると考えています。それにもかかわらず、SU7は24時間以内に完売し、9万件の注文を受けました（これに対し、テスラは2023年に中国で約60万台の自動車を販売しました）。これは、同社の戦略がターゲット市場とよく共鳴したことを示しています。

その結果、Xiaomiの電気自動車は、競争の激しい業界では後発ですが、重要な長期的成長機会をつかむ可能性は依然としてあります。世界最大の電気自動車市場である中国では、内燃機関車が依然として自動車総販売台数の大部分（半分弱）を占めており、電気自動車の販売が伸びる余地はかなり残されています。ブルームバーグは、中国の電気自動車販売が今年20％増加すると予測しています。他の地域では、SU7はヨーロッパと東南アジアの一部の国で市場シェアを獲得すると予想されます。たとえば、Xiaomiがスマートフォン市場で大きなシェアを占めるスペインと東南アジアでは（Xiaomiはスペインを代表するスマートフォンブランドで、市場シェアは28％、東南アジアでは3位、約15％の市場シェアを占めています）、これらの地域での電気自動車の販売は急成長を遂げています。これらの市場の消費者は通常、コストパフォーマンスを重視しますが、Xiaomiはこの点で最も有利な企業の1つです。

Xiaomiは、世界の主要なスマートフォンメーカーの中で、これまでに実現可能な電気自動車製品を提供している唯一の企業です。アップル（AAPL）は10年間の開発期間を経て自動車プロジェクトを中止し、サムスン（OTCPK：SSNLF）は自動車プロジェクトを開始したばかりで、今年1月にヒュンダイと協力協定を締結しました。ファーウェイは新興の電気自動車事業を営んでいますが、米国の制裁措置により、中国国外でのスマートフォン事業は現在比較的限られています。国際的なスマートフォンメーカーと比較して、Xiaomiの電気自動車における優位性は、バッテリーから希土類処理能力までの電気自動車製造サプライチェーンにおいて非常に重要な位置を占める中国におけるサプライチェーンの優位性でもあります。近い将来、同様の競合他社が出現してXiaomiの市場に脅威を与えることはまずないようです。

XiaomiのSU7は、ハードウェアを低利率で販売するというスマートフォン製品と同様の戦略を採用していますが、これはより収益性の高いサービス収益によって相殺されます。SU7は現在赤字で販売されていますが、売り上げが増えると損益分岐点に達する可能性があります。同時に、サービス収益のマージンが高いと、短期的な損失を相殺すると同時に、長期的な収益と利益の成長を促進できます。参考までに、2024年の第1四半期現在、Appleの収益の約半分はサービスによるもので、サービスはXiaomiの収益の約10分の1しか占めていません。これは、成長の余地が十分にあることを示しています。特に、Xiaomiはハイエンド戦略を実施しながら、高消費者グループをターゲットにしています。

最新の投資家レポートによると、中国のスマートフォン市場におけるXiaomiのシェアは 14% です。ブルームバーグは、今年の中国の電気自動車販売台数は約1,000万台で、前年比20％増加すると予測しています。Xiaomiが中期的に最も安価なモデルで中国の電気自動車市場シェアの約5％または50万を占めると仮定すると、Xiaomiは収益に約140億ドルの追加収益をもたらす可能性があります。これは、2023年の約390億ドルの収益を約35％上回ります。これは3年間で年間約14％の成長率に相当しますが、これは非現実的ではありません。現時点では、まだわずかに赤字になっている可能性があります（テスラの中国での販売台数は約60万台、同社は最近の値下げ後に損益分岐点を達成すると推定されています。最も安いモデルは約25万元で販売されています）。

控えめに言っても、Xiaomiの純利益率はわずか4％まで下がり、純利益は約20億ドルですが、予想株価収益率は280億米ドルです。つまり、3年後の市場価値は720億米ドル、つまり現在の市場価値である580億米ドルから年間7％以上増加することになります。Xiaomiが国際市場で依然として大きな成長の可能性を秘めていることを考えると（Appleの現在の株価収益率は29、Teslaの株価収益率は70）、予想される株価収益率28は過剰ではないようです。これはさらなる成長を支えるだけでなく、規模の経済とサービス収益の拡大を通じて収益性を向上させ続けています。

この観点から、Xiaomiは投資家が検討する価値があります。投資家が市場に参入したい場合は、新しいマルチアセット取引ウォレットBiyaPayで関連する株価を定期的に監視し、適切なタイミングで株式を売買することができます。Xiaomi関連の米国株や香港株を取引するためにUSDTを入金するだけでなく、USDTを入金して米ドルと香港ドルを銀行口座に引き出し、法定通貨を引き出して他の証券に投資することもできます。

米国は中国の電気自動車に100％の関税を課していますが、Xiaomiはスマートフォンであろうと電気自動車であろうと、米国ではほとんど存在せず（この点で、米国は中国の電気自動車をほとんど輸入していません）、近い将来、米国での存在感はほとんどないため、Xiaomiへの影響は限定的です。ただし、他の国が中国の電気自動車の輸入に関税を課す場合、Xiaomiの海外成長の見通しは国内市場に限定され、評価に影響する可能性があります。さらに、Xiaomiは、スマートホームデバイス、スマートフォン、電気自動車にまたがるIoTエコシステムも持っているファーウェイとの激しい競争に直面しています。

アナリストは現在、競争の激しい電気自動車市場への参入に成功した唯一の大手スマートフォンメーカーであるXiaomiに対して前向きな姿勢を示しています。その独自の競争上の優位性により、競争は激しいが急速に成長している市場での地位を占めることができます。この地位が短期的に危険にさらされることはまずありません。そうすれば、Xiaomiは十分な規模を確立し、より収益性の高いサービス収益を通じて利益を上げることができるはずです。さらに、その評価額は高くなく、株式はリスクも低いため、リスク許容度の高い投資家にとっては良い投資選択肢となります。