バランスのとれた将来の成長を持つ企業であるYTLパワーインターナショナルは攻守に優れたパフォーマンスを発揮しています。

$YTLPOWR(6742.MY)$世界中のコミュニティに対して、電気、きれいな水、効率的な下水システム、および最高品質の最新の通信サービスなどの必需品を提供しています。同社の公式ウェブサイトによると、あなたが毎日仕事するために頼りにしている簡単なものが動作するようにするのがその仕事です。

同社のウェブサイトによれば、YTLパワーのビジネスは2023年末までに4つに分けることができます。それは、電力発生、水および下水道、通信、投資管理活動です。通信セクターのデータセンターおよびデジタルバンキングビジネスは同社の新興ビジネスであり、デジタル変革に積極的に参加して競争力を高めるための主要開発ターゲットです。水と電力ユーティリティは、この公益事業企業の伝統的な主要事業であり、全体の売上高の70％以上を占めています。

同社のビジネスはシンガポール、イギリス、マレーシアなど、世界中に広がっています。その中でも、シンガポールのビジネスが最も多く、国内売上高の74％を占めています。イギリスは20％を占めます。

同社が5月23日に発表した最新の利益発表によると、過去3四半期で税引後純利益が急成長しており、前年同期比で約200％増加しています。一方、総売上高と税引前利益も度々向上しています。同社のレポートによると、急激な成長は主に、シンガポールを拠点とするエネルギー企業であり、YTLパワーの完全子会社であるPowerSerayaの持続的な貢献に関係しています。PowerSerayaは主に天然ガスの調達、貯蔵、供給に従事し、シンガポール市場に電力および熱エネルギーを提供しています。現在、PowerSerayaはシンガポールのエネルギー市場で重要な地位を占めています。シンガポールのエネルギー需要の増加を背景に、PowerSerayaの財務パフォーマンスは強く、今後の財務年度も引き続き成長することが期待されています。また、非住宅小売市場で獲得した新しい契約や業界規制当局によって許可された価格上昇により、水および下水道セグメントの売上高が増加しました。

現在、YTLはマレーシア市場でAI分野のリーダーシップを握っています。

YTLの通信セクターであるYTL Communicationsは、IVI機器に特化したグローバルな自動車用品サプライヤーであるClarion Malaysiaと提携し、マレーシア初の5G対応のインテリジェント製造ラインを成功裏に立ち上げました。5Gと人工知能の使用により、産業自動化とインテリジェント製造が促進され、国のデジタル変革目標に先駆的な貢献をしました。

さらに、マレーシア政府が地域のデータセンターハブになる意向を示したことにより、YTLパワーは米国の大手芯片企業エヌビディアと提携し、エヌビディアテクノロジーによって動力を供給されるAIインフラを構築することを確認しました。 この共同プロジェクトに関与するデータセンターは、今年の前半に稼働する予定です。プロジェクトが実施されると、同社の収益および核心競争力が大幅に向上するでしょう。

この動きは、YTLPの水処理および大規模太陽光発電プロジェクトにおけるビジネス能力を強化することを期待されており、ジョホールの水道事業、サバ州の独立系発電プラント（IPP）およびペラ州の大規模太陽光発電プロジェクトを含みます。これにより、潜在的なシナジー効果がもたらされる可能性がありますが、短期的な収益性への影響は比較的小さいでしょう。

2023年に、YTLPの1株利益は前年比60.82%増の0.25リンギットになることが予想されます。ブルームバーグは、24/25会計年度の1株利益のコンセンサス予想を0.39/0.40としています。ホンリョン投資銀行は、0.40/0.48の楽観的な予想を示しており、2024年の同社の収益はほぼ80%増加し、成長の勢いが2025年にも続くことになります。主な理由は以下のとおりです。

1.同社のコア事業の強力なパフォーマンスは、24会計年度の前三半期の印象的なパフォーマンスから見て取れます。この四半期にシンガポールやその他の地域で需要が大幅に増加するのに伴い、電力需要が増加することが予想されます。

2.同グループの子会社であるヨルダンのAttarat Powerは、1QFY24から利益を貢献し始めました。外部借入金の減少に伴い、今後数年間で利益が徐々に増加することが予想されます。同社のUK子会社であるWessex Waterは、4QFY24には、4月の12%のタリフ引き上げと英国の物価指数の低下の影響を受けて業績改善が見込まれます。

3.同社は、データセンターと人工知能において良好な進展を遂げ、25会計年度からは、重要な売上および利益貢献が期待されています。

2024年6月11日、YTLPは1株あたり0.03リンギットの配当を発表し、前年同期の0.025リンギットの配当に比べわずかに増加しました。ただし、市場に出ている他の公益事業会社と比較すると、同社の1.19%の配当利回りは比較的低いです。過去2年間、同社は基本的に年2回の配当を支払っており、配当支払比率が高く、全体の配当額は比較的低いです。同社が積極的に事業を拡大し、データセンターや人工知能など、フロンティア領域に進出することを考慮すると、R&D費用の需要は高いです。株価の上昇により、低い配当利回りという欠点が若干弱まっています。次回の配当支払状況に注目できます。その時点で、各種ビジネスが安定した発展を遂げることが予想されます。

2024年6月12日現在、内部および外部からのポジティブなニュースにより、企業の株価は26.4％上昇し、年初来96.06％上昇し、マレーシア市場を大きく上回っています。

現在、同社のP/E比は、市場の同業種のTenagaとPGasよりも低い11.78倍です。同社の株価期待に関しては、同社のコアビジネスの強力なパフォーマンスと将来の成長潜在力を考慮すると、ホンリョン投資銀行は目標株価を7.45に設定しており、同社にはまだ大きな成長余地があることを示しています。

ただし、アナリストたちは、先進国市場における厳格なESG基準、シンガポール電力産業における規制リスク、および新規データセンター事業が期待通りに進まない可能性など、潜在的なリスクについて警告しています。