YTOのグローバル展開はKazPostで中央アジアに進出しています

2024年7月16日

YTOは、カザフスタンで国の郵便局と物流合弁会社を設立します。授権資本金は最大100万ドルです

双方は、カザフスタンやその他の中央アジア市場での物流サービスの開発を目指しています

ラウ・チー・ハン著

西側諸国に対抗するためのグローバルな同盟を構築しようとする中国の取り組みは、中国の地域の隣国であり、上海協力機構（SCO）のメンバーでもあるカザフスタンでの新たな事業提携により、中央アジアに転向しています。

今月初めにカザフスタンの首都アスタナで開催されたSCOサミットで、中国の習近平国家主席は、「開発権を守り」、「手を組んで外部からの干渉に抵抗する」必要性と、「自国の未来と地域の平和と発展を自分たちの手でしっかりと把握する」必要があると話しました。

地域協力の強化を求める声に応えて、中国のYTO インターナショナル・エクスプレス・アンド・サプライチェーン・テクノロジー株式会社(6123.HK) サミットの傍らで、カザフスタンの国営郵便局KazPostとの新しいパートナーシップを結びました。二人は、カザフスタンと中央アジアで速達サービスを開発するために、授権資本100万ドルの合弁会社を設立し、YTOが60％、KazPostが40％を保有します。

中国の物流市場はすでに混雑し、激しい競争が繰り広げられているため、海外進出は新たな成長を求めるプレーヤーにとって大きな前進の道となっています。YTOエクスプレスグループ株式会社株式会社。(600233.SH) は、YTO Internationalを独立した上場企業として切り分けることで、国内事業と国際事業との間に明確な境界線を引きました。YTO Internationalは、2017年にCinda Logisticという名前で香港に個別に上場して以来、まだ素晴らしい業績を上げていません。その間、株式は大きく変動していました。

YTO Internationalの業績は過去2年間で落ち込んでおり、2022年には売上高が前年比11％減の67億香港ドル（8億5800万ドル）でしたが、昨年はさらに 21% 減の52.9億香港ドルでした。その利益はさらに悪化し、2022年には50％減少して1億3700万香港ドルになり、昨年はさらに 29% 減の9,680万香港ドルになりました。同社は、パンデミックの最初の2年間に航空輸送と海運の価格が急騰し、その後、生産能力の増加と需要の減少により、過去2年間で通常のレベルに戻ったことが下落したと非難しました。

同社の海運事業は昨年急落し、売上高は前年比62.7％減の6億4,800万香港ドルになりました。これは主に、需要が減少する中で出荷価格が下がったためです。航空輸送の収益も22.3％とわずかに減少し、28億6,000万香港ドルになりました。それにもかかわらず、優れたコスト管理により、同社の年間総利益は 22.8% 増加しました。しかし、そのような規制は長期的には可能性が限られており、現在の市場の減速が続けば、今年はビジネスが大きく回復する可能性は低いです。

業績の低迷は、変化を求める圧力を高めています。同社は3月に、CEOの孫建が辞任し、2か月前にYTOインターナショナルに入社したばかりの周建が後任になったと発表しました。周は以前、杭州BESTネットワークテクノロジーズ株式会社でさまざまな役職を歴任し、YTOに入社する前は深センSF大仙ホールディングのアシスタント最高マーケティング責任者を務めていました。投資家は、YTO Internationalが来月中間結果を報告するときに、彼が豊富な経験を活かして成長への回帰を示すことができるかどうかを調べるでしょう。

リソース、ネットワーク、人材の面で多くの同業他社に遅れをとっているにもかかわらず、成長を求めて海外に目を向けている中国の物流会社はYTOだけではありません。SF Expressは、香港でのIPOに向けて、長年にわたって海外での存在感を高めてきました。その機材だけで103機が含まれ、国際部門の昨年の収益は629億元で、YTOインターナショナルの52.9億香港ドルをはるかに上回っています。

でもJ&Tグローバル・エクスプレス（1519.HK）は、若くて小規模な物流会社で、海外でも好調で、東南アジアと新興市場からの昨年の収益は215億元に達し、YTOをはるかに上回りました。

YTOの新しいKazPostとの提携が、この地域最大の国の1つであるカザフスタンと中央アジアで打撃を与えるかどうかはまだ分からない。石油、ガス、鉱物、穀物の生産者としての規模が大きく戦略的に重要であるにもかかわらず、内陸国の速達サービスの可能性は依然として疑問です。結局のところ、2022年の国のGDPは2,260億ドル、人口は2000万人で、どちらもマレーシアよりも小さく、2022年の中国の18兆ドルのGDPと140億人の人口のごく一部にすぎません。

世界経済の減速は、YTOの海外展開にとっても良い兆候ではありません。世界銀行が1月に発表した報告書によると、今年の世界経済の成長率はわずか2.4％で、2023年の2.7％から鈍化すると予測されています。国際通貨基金（IMF）も同様の見解で、成長率はその期間の3％から2.9％にわずかに低下すると予測しています。

中国の税関統計によると、昨年の中国の輸出入商品の貿易額は41.8兆元で、前年比0.2％増加しました。その数字のうち、輸出は前年比0.6％増の23.8兆元で、輸入は0.3％減の18兆元近くでした。これは、中国の貿易が昨年ほとんど停滞していたことを示しています。

世界経済が減速し、中国の貿易が停滞しているため、今は中国の物流会社が海外に進出するのに最適な時期ではないかもしれません。

しかし、YTO Internationalは、そのグローバルフットプリントを構築する計画を立てて、困難を乗り越えたいと考えています。同社は、上海近郊の嘉興市の東方天地港に、主要なグローバル航空ハブとマルチモーダル輸送センターを建設中です。マカオ近郊の合肥、義烏、広州、昆明、南寧、海口、水河、コルゴス、横琴の9つのサブハブの中心に位置します。このネットワークには、ロサンゼルス、リオ、シドニー、バンコク、ドバイ、ブダペストの国際拠点も含まれ、航空、鉄道、海上輸送で世界を網羅します。

しかし、嘉興のメインハブは今年後半まで完成しません。その後、2025年にフル稼働し、2026年にかけて稼働する予定です。そうなると、中国や世界中で補完的なインフラを構築するには3〜5年かかるでしょう。その時までに、同社は他のグローバル志向のライバルにさらに遅れをとっていることに気付くでしょう。