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AWS re: Invent 23のプレリミナリーハイライトとパートナーチェック：ジェネレーティブAIにフォーカスし、Amznの採用によるフルスタック戦略の強化；オンライン最適化購入PT 190ドル-jpモルガンチェース

今週はアマゾンドットコムのAWS re: Inventカンファレンスに参加しており、予想通り、生成AIがメインフォーカスとなっています。カンファレンスの基調講演やお客様との会話では、全セクターでのAWS Gen AI戦略に焦点を当てており、特にSilicon Provisioning/Provisioning、Bedrock、そしてApplication Tier Services (Amazon Q、CodeWhisperer)に重点を置いています。私たちの議論からは、AWSが安全な環境で多くのカスタマイズ可能なFMを提供することに焦点を当てたGen AI戦略と能力を着実に築いてきたことが伺えます。私たちは、AWSがGen AIが初期段階において抱えていた差を埋めることを開始しており、時間の経過と共に、シリコン開発、LLMの幅広さ、重要な顧客データがAWSクラウドに移行しており、これらすべてがAWSクラウドに移行している重要な差別化要因となっています。最適化に対するトーンは、アマゾンのQ3決算報告書におけるコメントと一致しており、新しいワークロードの展開、緩やかな比較、そして生成AIの収益化が、Q4および2024年のAWSの成長を加速させると信じ続けています。

2025年に調整されたEBITDA 1510億ドルに基づく当社の2024年12月のPT $ 190は12.5倍で、これはFY2025 FCF $ 740億ドルの25倍に相当します。 Amazonの収益率の低さを考慮すると、これはMSFTに割引されており、現在は19倍、AAPLには21倍です。