中央銀行、特に米連邦準備制度理事会（FRB）は、2024年の終わりに利率を引き下げることが予想され、これは不動産市場に必然的に影響を及ぼします。 Fidelity Internationalでは、そのため、収益を求める債券投資家は資産クラスに対する割り当てを見直し、投資ポートフォリオを政策環境の変化に対応させる必要があると考えています。
－政策立案者は未来を見据え、経済の状況が変化する6-12ヶ月前に借入金利を調整する必要があります。

著者：Luqman AminHyun Ho Sohn、ポートフォリオマネージャー
Surie Radhika、投資ディレクター
経済成長、金利およびアメリカの巨大なテクノロジー企業の収益の期待の変化と、日本の円のキャリートレードの解消に伴い、投資家の信頼を揺るがすことになった。市場のボラティリティは、過剰な取引、ヘッジファンドのリスク回避および passivre動きによって悪化している。
テクノロジーセクターを見ると、これらの企業の収益は遅れる指標に過ぎず、注意が必要である。一方、伝統的な ITの支出は弱かったものの、これまでに報告された最大手企業の収益はほぼ満足のいく結果であり、これらの企業は今でも年々の成長を示している。特に、超大規模クラウドなどの領域は依然として需要が持続しており、目を引くことができる。対照的に、サイクリカル（幅広い半導体）は、市場の回復の期待に反し、期待に応えられなかった。AIセンチメント駆動のラリー中に高額になった多くの半導体メーカーは、シクリカルリスクや地政学的リスクを無視し、その後修正された。総体的に、基本的な状況は警告を必要としない。