基本的な面から言えば、現在市場の動向に影響を与えている中心的な基本論理は、鷹派政策がインフレが下落する傾向を見る必要があることであり、それによって強いドルの潮汐周期が終了します。家畜に関しては、リバウンドと言わなくても少なくとも底を打つ必要があります。
理由は、米国株の多くがテクノロジーの成長株であり、低金利環境を通じて自由に資金を使う必要がある一方、高い株価空間を提供することになり、成長株に有利に働くため、米国株全体の市況トレンドは利率に対して異常に感受的です。しかし、現在のダウ平均とナスダックの大きな差異を見ても、前回これが出現したのは2000年だったことからも、これは利上げの影響です。
一方、利上げの過程では影響はほとんどなく、流動性バリュエーションを抑制するだけであり、利上げ後に利回りが持続的に高値で運行することは、米国株の上場企業にとってのみ苦痛であり、遅滞した本質的な影響です。したがって、今年のナスダックの下落幅はバリュエーションの殺しであるにすぎず、来年上半期には業績の低迷によって基本面を殺すことになると思われます。
そのため、個人的には、米国株は一度大きく下落することになると感じています。現在、ダウ平均は実際には米国連邦準備理事会の方針転換に対する市場の憧れの下で死の猫飛びです。市場が米国連邦準備制度が方向転換したことを認識していないとすれば、根本的な基本要因の低迷が証明されたことになり、市場は悲観的な予想の下で引き続き下落する可能性が高いです。
株式市場に関して言えば、市場の業種分布の問題により、不動産関連チェーンへの依存度が高すぎます。不動産がダメな場合、不動産セクター自体が重量級株であり、上流金融から下流建材サイクル製品、家電製品、家具など、すべての基本面のパフォーマンスが非常に悪くなります。これらの中には多くの重量級株が含まれています。
市場は…