Lucas Cheah : 市場の休日には、購読しているThe Edge Malaysiaの記事を読んで、市場で起こっていることを把握しています。

Lucas Cheah : $XPeng (XPEV.US)$
主要な売上高の要因と成長の触媒
1. 強力な車両の納車と販売の成長
o XPengは2024年第4四半期に91,507台の車両を納車し、前年同期比で52.1%の増加、前四半期比で96.6%の増加を記録しました。
o G6 SUVとX9 MPVモデルは、強力な納車数に大きく貢献しました。
o 小鵬のX9 MPVと新モデルは、プレミアム販売を促進し、平均販売価格（ASP）を上昇させ、利益率の改善を助けることができます。
2. 国際展開とスマートドライビングテクノロジー
o XPengはヨーロッパおよび東南アジア市場に拡大し、売上高の基盤を増やしています。
o XPilotの自動運転テクノロジーとフォルクスワーゲンとのパートナーシップは、EV業界における重要な差別化要因です。
課題とリスク
• 中国のEV市場におけるテスラ、蔚来（Nio）、BYDからの激しい競争。
• 中国での経済の減速がEV需要に影響を与えている。
見通し
XPengは今後の売上高の成長が見込まれているが、収益性は依然として大きな課題となっている。テクノロジー、コスト効率、そしてグローバルな拡大に重点を置いているため、長期的なEVプレーヤーとして注目すべき存在である。
$Tencent (TCEHY.US)$
主要な売上高の要因と成長の触媒
1. ゲームの売上高の回復
o テンセントは、王者の栄光やPUBGモバイルなどのヒット作を持ち、グローバルで最大のゲーム会社であり続けています。
o 2024年のゲームの売上高は前年同期比で7%増加し、2025年の新作ゲームのリリースが成長を加速させる可能性があります。
2. クラウドおよび人工知能の投資
o テンセントクラウドの人工知能駆動のサービスと企業のクラウド導入が売上高を押し上げています。
o その会社は、デジタル広告を強化するために人工知能とビッグデータを活用しています。
3. WeChat ＆ フィンテックの成長
o WeChat Payとテンセントのフィンテックサービスは引き続き拡大しており、重要な取引ベースの売上高を生み出しています。
o 広告収入は2024年第4四半期に前年同期比8%回復し、WeChatエコシステム全体でのエンゲージメントの向上によって推進されました。
o WeChat Payのグローバルプラットフォームおよびeコマースエコシステムへの統合は、取引成長と収益化を促進する可能性があります。
課題とリスク
• 中国の規制環境は、ゲームおよびフィンテックの運営にとってリスクのままです。
• クラウドビジネスは、アリババクラウドやファーウェイクラウドからの競争に直面しています。
見通し
テンセントの多様化したビジネスモデル、ゲームの回復、クラウドの成長、フィンテックの拡大が、強力な新規買の業績見通しを支えています。
$Micron Technology (MU.US)$
主要な売上高の要因と成長の触媒
1. 人工知能駆動のメモリチップの需要
o マイクロンのHBM（高バンドウィドゥスメモリ）チップは、人工知能とデータセンターの拡張により高い需要があります。
o マイクロンとエヌビディアのHBMチップに関するパートナーシップは、人工知能の採用が進む中で売上高を大きく押し上げる可能性があります。
2. 回復するDRAMおよびNAND市場
o DRAM価格は2024年に20％回復し、2025年にはさらに価格上昇が予想されています。
o NANDフラッシュメモリの価格は安定しており、利益率の改善に役立っています。
3. 自動車およびモバイル市場の拡大
o マイクロンの自動車およびモバイルDRAM製品は、EVと5G関連スマートフォンの普及によって成長しています。
課題とリスク
• 半導体業界の循環的な性質は、需要の変動を引き起こす可能性があります。
• 中国の貿易制限は、主要顧客への販売に影響を与える可能性があります。
アウトルック
マイクロンは人工知能とクラウドコンピューティングの成長から利益を得るにあたり良い位置にありますが、地政学的リスクと周期的な価格設定が課題として残っています。
$NIO Inc (NIO.US)$
主要な売上高の要因と成長の触媒
1. 強力な車両納入の成長
o NioのEVの配送は2024年に前年比42.7%増加し、240,000台に達しました。
o ET7、ES8、およびEC7モデルがプレミアムな販売を牽引しています。
2. バッテリー交換ネットワーク & エネルギーソリューション
o 2,500を超えるバッテリー交換ステーションが展開され、顧客の利便性が向上しています。
o Nioのバッテリー・アズ・ア・サービス（BaaS）モデルは、初期のEVコストを抑え、導入を促進します。
o Nioのバッテリー・アズ・ア・サービスモデルは、テスラやBYDと差別化され、コスト意識の高い顧客を引き付けます。
3. 国際展開
o ドイツ、オランダ、イギリスへの進出がグローバルな足跡を拡大しています。
課題とリスク
• 高い研究開発および拡張コストによる継続的な純損失。
• 中国のプレミアムEVセグメントにおけるテスラ、XPeng、BYDからの競争。
見通し
Nioの売上高成長は依然として強いが、収益性とコスト効率の改善が必要。

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Lucas Cheah : $Oracle (ORCL.US)$
主要な売上高の要因と成長の触媒
1. クラウドサービスの拡大：オラクルのクラウドサービスおよびライセンスサポートの売上高は、その成長に大きく貢献しています。
2. 人工知能（AI）の統合：同社の人工知能への投資は、クラウド提供を強化し、将来的な売上高を向上させると期待されています。
3. 戦略的パートナーシップ：OpenAIやソフトバンクとのStargateジョイントベンチャーのようなコラボレーションは、オラクルのサービス提供におけるイノベーションと成長を促進すると予想されています。
課題とリスク
• 通貨変動：より強い米ドルは、オラクルの国際的な売上高に悪影響を及ぼす可能性があります。
• 市場競争：クラウドサービスセクターは非常に競争が激しく、アマゾンドットコムウェブサービスやマイクロソフトアジュールのような主要プレイヤーが大きな課題を提示しています。
結論として、オラクルのクラウドサービスと人工知能統合への注力は、将来の成長に向けて良い位置を占めています。しかし、通貨の変動や激しい競争といった外部要因は、依然として潜在的な障害となります。
$Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$
主要な売上高のドライバー＆成長の触媒
1. ユーザーベースの拡大：Futuは顧客ベースの著しい成長を経験し、取引量と売上高の増加に寄与しています。
課題とリスク
• 規制環境：複数の管轄において活動する金融サービス企業として、Futuは業務に影響を与える可能性のある規制上の課題に直面しています。
• 市場のボラティリティ：グローバルな金融市場の変動は取引量に影響を与え、それによってFutuの売上高に影響を及ぼす可能性があります。
結論として、Futuの堅調なユーザー成長と予想される利益の増加は、金融サービスセクターにおいて有利な位置を占めています。しかし、規制の変化や市場状況に対する警戒が重要です。
$Li Auto (LI.US)$
主要な売上高の推進要因および成長の触媒
1. 市場の位置づけ: Li Autoは、消費関連の長距離運転の好みに応えるために、拡張範囲の電気自動車に焦点を当て、競争力を高めています。
課題とリスク
• 市場の可視性: 2025年のLi Autoの成長見通しの明確さに関する懸念は、市場の需要や運営の実行に潜在的な不確実性があることを示唆しています。
• 競争: 電気自動車関連市場は、既存の自動車メーカーや新規参入者により競争が激化しており、ますます混雑してきています。
結論として、Li Autoの予測売上高と利益の成長は、ポジティブな軌道を示しています。しかし、その成長見通しと競争環境に関する不確実性は、注意深く監視する必要があります。

Lucas Cheah : $JD.com (JD.US)$
主要な収益ドライバーと成長の触媒
1. eコマースと物流の拡張
o JD.COM(京東商城)は物流とサプライチェーンの効率性に投資を続けており、配送時間を短縮し、サービスの質を向上させています。
o 「Tmall Luxury Pavilion」の競合は、高級ブランドや裕福な消費者を惹きつけ、平均注文額を引き上げるのに貢献しました。
2. クラウド & 人工知能駆動サービス
o JDクラウドの売上高は、人工知能とデジタル変革の需要により成長し、JD.COM(京東商城)をテクノロジー主導のeコマース大手として位置付けています。
課題とリスク
• マクロ経済の不確実性： 中国の経済減速は、裁量的支出に影響を与えています。
• 激しい競争： アリババグループホールディングやピンドゥオドゥオなどのライバルは、ディスカウント戦略を用いて市場シェアを積極的に獲得しています。
• 規制の監視： 中国政府のeコマースおよびフィンテックに関する規制は、成長の見通しに影響を与える可能性があります。
見通し
JD.COM(京東商城)は、クラウドサービスと物流の進展によって2025年に穏やかな成長を維持する見込みです。しかし、競争圧力と規制の不確実性はリスクとして残ります。JDの物流部門の東南アジアへの拡大は、売上高の多様化と国内市場への依存を削減することを目的としています。
$Broadcom (AVGO.US)$
主要な収益ドライバーと成長の触媒
1. 人工知能およびカスタムチップの需要
o そのネットワークチップは人工知能データセンターに欠かせないもので、需要はグーグル、メタ、マイクロソフトによって推進されています。
2. VMウエアの買収
o ブロードコムによる690億ドルのVMウエア買収は、年間売上高に50億ドルの増加をもたらすと予想されています。
課題とリスク
• チップサイクルの変動性: 半導体需要の変動がブロードコムの新規買に影響を与える可能性があります。
• M&Aに対する規制の監視: グローバルな規制当局は、VMウエアの統合後に追加のコンプライアンスルールを課す可能性があります。
見通し
ブロードコムは、主要な人工知能ハードウェアの供給者となり、長期的な半導体リーダーとしての地位を確立すると期待されています。
$Rigetti Computing (RGTI.US)$
主要な収益ドライバーと成長の触媒
1. 量子コンピューティング関連の成長可能性
o リゲッティコンピューティングは、超伝導量子プロセッサーに焦点を当てた数少ない上場の純粋な量子コンピューティング企業の一つです。
2. 政府及び企業契約
o リゲッティは、米国エネルギー省と数年契約を締結し、信頼性と将来の売上高を向上させました。
o クラウドプロバイダーとのパートナーシップの拡大が、量子コンピューティング関連のソリューションのスケールを助けています。
課題とリスク
• ハイリスクな研究開発コスト：この企業は依然として利益を出しておらず、研究開発にかかる heavy expenses がキャッシュフローに影響を与えています。
• 市場の不確実性：量子コンピューティングの商業化は、一般的な採用まであと5〜10年かかるとされています。
見通し
リゲッティはハイリスク・ハイリターンの株であり、長期的な潜在能力は技術的なブレークスルーに依存しています。

Lucas Cheah : $NVIDIA (NVDA.US)$ 収益の見通し
主要な収益ドライバー
1. 人工知能とデータセンターにおける爆発的成長
• 同社のH100 AI GPUは、AI駆動のクラウドコンピューティングにおいて重要な要素であり、Google Cloud、AWS、マイクロソフトAzureからの需要を支えています。
• 2025年に発売されるBlackwell AI GPUは、エヌビディアの人工知能コンピューティングにおける市場リーダーシップをさらに強化することが期待されています。
• OpenAI、Google DeepMind、Metaが人工知能モデルのトレーニングを加速させる中、エヌビディアのAIアクセラレーターに対する需要は史上最高となっています。
2. ゲームの売上高回復
• GeForce RTX 40シリーズのGPUは、リアルタイムレイトレーシングとAI駆動のゲーム機能に対する高い需要に支えられ、強力な販売を推進し続けています。
• ゲームストリーミングの採用が増加し、eスポーツの成長がさらなるゲーム用GPUの需要を支えています。
• エヌビディアのDLSS（ディープラーニングスーパーサンプリング）人工知能技術は、ゲームのパフォーマンスを向上させ、次世代ゲームの主流となっています。
3. 自動車およびオムニバースへの拡大
• エヌビディアのOmniverseとデジタルツインテクノロジーは、ロボット工学や自動製造を含む産業用途で注目を集めています。
• メルセデス・ベンツは、エヌビディアの人工知能を活用した自動運転システムを次世代車両に統合し、長期的な売上高を強化しています。
課題
1. 供給チェーンの制約
• H100およびブラックウェルGPUのチップ不足と高い需要は、長いリードタイムを引き起こし、近い将来の売上高成長に影響を与える可能性があります。
• エヌビディアは生産をTSMCに外注し、先進的な半導体製造において第三者の供給業者に依存することになりました。
• TSMCでのキャパシティ不足は、エヌビディアの次世代AIチップの出荷を遅延させ、収益のモメンタムを鈍化させる可能性があります。
2. 地政学的および規制リスク
• エヌビディアの売上高に影響を与える可能性がある高性能AIチップに対する米国の輸出制限があり、中国は総売上の約15%を占めています。
• AIチップの支配に対する規制の厳格化が進むと、取引制限や厳格なコンプライアンス措置が講じられる可能性があります。
• 米国政府は最近、エヌビディアのA100とH100のAIチップに新たな制限を課し、中国市場向けに改良版を作成することを強制しました。
成長の機会
1. ジェネレーティブAIとクラウドパートナーシップ
• 企業におけるAIの導入が加速しており、エヌビディアはこの変革の中心に位置しています。
• グーグル、マイクロソフト、そしてAWSとの深いパートナーシップにより、エヌビディアは人工知能コンピューティングハードウェアの主要な提供者としての地位を確立しています。
• グーグルクラウドは最近、エヌビディアのAIハードウェアとそのクラウドベースのAIサービスを統合したTPU-エヌビディアAIハイブリッドソリューションを発表しました。
2. スーパーコンピューティング & ハイパフォーマンスコンピューティング (HPC)
• 政府、大学、研究機関は引き続き人工知能スーパーコンピューティングインフラに投資しています。
• エヌビディアのグレース・ホッパー・スーパーチップとブラックウェルAIアクセラレーターはHPC分野での支配を目的として設計されています。
• NASAとアメリカエネルギー省は、科学研究を加速するためにエヌビディア製のAIスーパーコンピュータを展開しています。
結論として、リスクがあるにもかかわらず、エヌビディアはAI市場のリーダーとしての地位を維持しており、複数の産業でGPUチップの需要が続いています。エヌビディアのAIインフラ、クラウドコンピューティング、HPCでの優位性は、2025年以降の最も有望な株式の一つにしています。

Lucas Cheah : 終値は133.33になると予測しています