Jimmy 104189426 スレ主 student2um : 目標は0.95です。

Jimmy 104189426 スレ主 : 【VETECE IPO 紹介 】
.
IPO価格：RM 0.25
上場時価総額：RM 98百万
上場P/E：14.93x
申し込み期限：2024年8月14日
上場日：2024年8月28日
IPO市場：ACE
.
#業種
.
VETECEは、企業向けITソリューションを主に提供しており、実装サービス、メンテナンス、サポート、プロフェッショナルサービス、ハードウェアおよびソフトウェアのリセラー提供などを行い、OracleやWSO2などの著名な協力パートナーが複数あります。主な顧客は、Telekom、Teradata、中国建設銀行など、アジア太平洋地域の電気通信、金融、およびIT業界ですが、主な収益源はマレーシアの顧客からで、全収入の96.4％（FY23）を占めています。
.
#IPOの詳細
.
VETECEは、このIPOにおいて、1億3700万株の株式を発行し、総資本金の35％に相当し、そのうち5％はパブリックオファーで抽選され、2.5％は社内者に認められ、残りの27.5％はプライベートプレイスメントで特定の者に認められる。VETECEはMITI免除を受けているため、土着固定給制度に従う必要はありません。
.
上場後、VETECEの総株式数は3億9200万株になります。大株主のMr Teeは引き続き61.32％の株式（以前は95.10％）を保持します。2人の取締役と合わせると、合計64.78％の株式を保有しており、これらの株式もMoratoriumの制限を受けます。上場後の6か月間は売却または譲渡できず、6か月後に売却する場合でも、制限があります。
.
#資金用途
.
1. RM 24.5百万（27％）は、ハードウェアおよびソフトウェアのライセンス料を更新および支払うために使用されます
2. RM 3.8百万（15％）は、ソフトウェアソリューション卓越センター（COE）を構築するために使用されます
3. RM 3.3百万（13％）は、シンガポール事業を拡大するために使用されます
4. RM 2.2百万（9％）は、新しいコア製品とサービスをローンチするために使用されます。
5. RM 4百万（16％）は、借入金の返済に使用されます
6. RM 4.7百万（19％）は、上場費用に支払われます
.
#将来の開発計画
.
1. AI市場への参入
.
VETECEは、人工知能駆動のデータ処理および分析ソリューションを展開し、人工知能を活用して各業界の顧客の効率、意思決定能力、およびイノベーション力を高めます。
.
2.企業アプリケーションの統合およびデータエンジニアリングおよび分析ソリューションの強化
.
同社は、既存のおよび新しい技術パートナーと共に、新しい企業アプリケーションの統合およびデータエンジニアリングおよび分析ソリューションを探求する予定であり、既存のパートナーのハードウェアおよびソフトウェアライセンスを更新するだけでなく、新しいパートナーからライセンスを購入する予定です。
.
3.ソフトウェアソリューション卓越センター（COE）
.
簡単に言えば、特定のチームを結成し、遠隔地で海外の顧客にソフトウェアソリューションを提供できるようにする計画です。COEがあることで、会社はビジネスを海外市場に拡大することができます。
.
4.シンガポール事業の拡大
.
VETECEは、新しい人材を採用し、シンガポールオフィスを設立して、シンガポール事業を強化する予定です。
.
#競争優位
.
1.強力な純利益率
.
VETECEの収益は、RAMSSOL、INFORMINA、MICROLNなどの同業他社に比べると遠く及ばないものの（FY23）、純利益率は遥かに優れています。VETECEの収益は2021年のRM 2,000万から2023年のRM 2,300万に増加し、年間複利成長率（CAGR）は7.4％です。この増加率は特に驚異的ではありませんが、利益率の増加は非常に顕著です。彼らはFY21年に純利益がわずかRM 3.1 millionであり、FY23年にはRM 6.5 millionに倍増し、これは彼らの利益率が15.7％から28.4％に急上昇したことが主な原因です。
.
2.PEが同業他社より低い
.
VETECEが上場した時のPEは15倍程度であり、このPEは同業他社のRAMSSOLとINFORMINAのPEよりも低く、MICROLNは損失を出しているため比較できません。
.
#欠点
.
1.単一の顧客に過度に依存している
.
TELEKOMは現在、VETECEの最大の顧客であり、FY2023では収入の45.60％に貢献しています。したがって、TELEKOM側に変更がある場合、会社に非常に影響する可能性がありますが、彼らは2007年以来、深い協力関係を築いています。
.
2.強い売り圧力がある可能性があります。
.
VETECEはMITI免除を受けているため、土着固定給制度に従う必要はありません。これは良いことのようですが、彼らはプライベートプレイスメントで27.5％にも達するという、非常に大きな売り圧力を形成する可能性があります。
.