10/7にmain boardに上場したSkyworld Development Berhadは、KL中心地域を開発地域とするpropertyグループであり、手頃な価格の中間層向けのpropertyを開発しています。2014年から現在までに7プロジェクトを完了し、総開発価値は3億を超え、各プロジェクトの予約率は90％に達しました。上場前の受注残高は968億で、利益が3四半期継続されることが分かります。
さらに、過去数年間、グループは多くの賞を受賞しており、アジア太平洋不動産賞、BCIアジア賞、マレーシアKincentric雇用主賞、グローバルエクセレンス建設賞などを受賞しています。2023Q4の業績発表後、年間売上高と純利益は歴史的な最高記録を樹立し、グループは2024会計年度に新しいプロジェクトを1億を超える価値で展開すると予想しており、持続的な成長が見込まれます。
基本面が強力であり、同業他社よりも低い評価水準、さらに初回の4%の配当利回りの優位性を持つにもかかわらず、投資家を惹きつけることができず、最近公開されたRadiumと非常に類似した状況です。
投資家はお金を損してでも去りたがり、持ち続けることを好まない
私の観察によると、現時点で説明できる唯一の現象は、市場に資金不足があり、過去2か月間で外国資本はマレーシア株から引き続き撤退しており、地元の機関投資家と小売投資家の支持も非常に限られています。経済が持続的に減速していることもあり、私は不動産がまだ一般の選択肢ではないと考えており、これはグループの価値の問題ではなく、時期の問題だと考えています。
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Gamudaは、歴史のある建築工事会社であり、林雲琳と関有縁氏によって共同設立され、南北大道、MRT/LRT高速鉄道システム、スマートトンネル、LDP高速道路、およびすぐに始まるプライ巣島海埋立事業(PSI)など、マレーシアの建築工事分野における基盤の一部となっています。
事業は、マレーシア、シンガポール、ベトナム、イギリス、オーストラリア、台湾、インド、パナマ、そしてカタールを含む9カ国にわたります。
2018年に政権が交代して以来、複数の大規模プロジェクトが中止、またはキャンセルされ、東鉄、大馬都市、MRT3、隆新高速鉄道などが含まれ、開発価値が何百億も消失し、マレーシアの基建分野は寒冬期に入りました。しかし、良好な開発基盤により、Gamudaは迅速に低迷期から脱したことがあります。このように、国外の建築工事オーダーに積極的に入札し、不動産プロジェクトを拡大し、政府工事への依存度を低減することが含まれます。
過去数年間、多くの契約を獲得し、最新記録では、251億リンギという高額オーダーを手にしており、少なくとも3年以上の売上を貢献できます。
非常に健全な資産能力と株主投資収益率は、PNB、EPF、KWP、Lembaga Tabung Hajiなど、数年間にわたって著名な現地機関投資家を大株主としています。
最近、4つの高速道路を売却し、147億リンギでホーチミン市の土地を取得することに成功し、総合開発プロジェクトを打ち出しました。また、最近、オーストラリアの建築工事プロジェクトを獲得しました。
今後の数年間、見通しが非常に楽観的であり、20人以上のアナリストがGamudaを「買い」と考え、平均目標株価をRM5に与えました。

Daythreeは、技術サポート、顧客保持管理、債権管理、コンテンツの審査、取引処理、ビジネス分析などのワンストップサービスサポートを提供するグローバルサービスプロバイダ（GBS）です。言い換えると、企業の業務効率を向上させ、経営コストを削減するお手伝いをしています。
3つのデジタルツール、Daisy、Saige、Faithにより、ライフサイクル管理サービスの一系列を提供しています。入手、参加、維持、フィードバックまで、顧客間のデータを収集し、AI自動化システムを通じてビジネスの販売効率を最大限に高めます。
また、グループが関与する顧客領域は非常に広範囲にわたっており、最も貢献度の高い分野は、エネルギー・公益事業、電気通信・メディア、金融、基建です。
IPO申請書によると、過去3年間の売上高は二桁成長を維持しましたが、2022年には純利益が下落しています。それは、設立から2021年までに、MDEC政府機関からの減税措置の承認を受けていたためです。したがって、2022会計年度から所得税を支払う必要がありましたが、グループは2023年1月に再び減税措置を継続して2027年まで延長し、今後5年間の実際の収入増加に貢献することが期待されています。
市場の注目を集めているもう1つの焦点は、HextarのCEO、Tengku Dato' Sri Zafrul AzizがIPOプレス発表会に出席したことです。IPO申請書にはその名前は記載されていませんが、私が考えるところでは、プライベートプレイメント株式を意味するものです。この著名人が株を売却しない限り、市場に流通する株式量が非常に少なくなります。これは、Daythreeが100倍の調達率を達成するための重要な鍵にもなります。

ドイツ首相シュルツ政権は、グローバルな地政学的緊張が高まる中、同国のテクノロジー業界を支援し、重要な部品の供給を確保するため、200億ユーロ（約1,014億リンギット）をドイツの半導体製造業を支援するために用意する計画を立て、2027年末までに国内および国際企業に提供される。この資金は気候と転換基金から提供される予定である。
ドイツ政府は、インテルが新工場を建設するのを支援するため、100億ユーロ（約507億リンギット）の資金提供を承認し、台湾の半導体メーカーである台積電やドイツのインフィニオンテクノロジーなどの企業に約70億ユーロ（約355億リンギット）の補助金を提供するために交渉中である。
半導体サイクルが減速し始めている今、多くの国々が輸出市場占有率を増やして市場シェアを高めるために継続的に投資を行っている。中米貿易戦争の原因が半導体関連技術にあるため、AMD、Intel、TSMCなどの大企業が新しい技術を開発するために急ピッチで取り組み、トップの地位を維持するために努力している。
特に人工知能の誕生は、今後数十年、さらには100年にわたって、企業が半導体に依存する傾向をさらに高めるだろう。各国の技術研究開発と技術基盤の投資額は、時間とともに増加するだけである。
短期的な変動は辛いかもしれないが、必ず季節が巡ってくる。共に頑張ろう。

最新の市場終了状況によると、不動産セクターは2022年4月以来最高値を更新し、昨年の底から23％回復しました。2018年以降の不況サイクルから抜け出そうとしています。特に、マレーシアがいくつかのクーデターを起こした後、資本はこの分野に逆流しました。最悪の状況は終わったことは確かです
サポート面では、Mahsing、Matrix、Spsetia、Ecoworld、SimePropなど、ほとんどの有名な不動産グループが過去数四半期で期待通りの結果を出しています。同時に、純利益の回復により、通年の配当率も上昇しました
見通しとしては、2018年以降、マレーシアシティや龍心高速鉄道など、多くの大規模プロジェクトが保留になっています。これらのプロジェクトには数百億ドルの価値が含まれ、棚上げが周囲の不動産開発に与える影響は決して小さくありません
しかし、最新の分析レポートによると、連帯政府は保留中のプロジェクトを再開する意向です。たとえば、龍心高速鉄道は暫定合意に達し、現在、セカンドホームの計画について話し合っています。中国銀行が金利引き上げの阻止を支援したことと相まって、不動産開発に有利な朗報です
パンデミック以来、不動産は比較的急速に回復した分野の1つです。過去5年間の平均評価額は10を下回っています。市場にはテーマがなく、多くの好条件があることと相まって、不動産セクターは不況から脱却する傾向に従い、投資家にとって安全な避難所となっています。ですから、上昇が続くかどうか、2024年の予算が最大の鍵になると思います
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オーストラリアのニューサウスウェールズ州に拠点を置く新知事のクリス・ミンズ（クリス・ミンズ）は、数日前のインタビューで、元北朝鮮政府が、現在州内で建設中の西シドニーのメトロプロジェクトを過度に緩和したと言いました。推定費用は、当初の160億オーストラリアドルから250億オーストラリアドルに急増し、当初設定された予算をすでに上回っています。したがって、彼はその計画を脇に置くつもりであり、それがキャンセルされる可能性も否定されていません
しかし、知事は2日後、予算の削減、ルートの短縮または変更、開発価値の拡大などを含め、現在は議論の段階に過ぎないと公に発表しました。同時に、記者団に「この計画が中止されたら、私の頭を切り落としてください」と保証しました。
契約によると、Gammudaはプロジェクトのゼネコンで、2022年3月1日に21.6億オーストラリアドル相当の契約を結びました。建設は同じ年の4月に行われました。これはグループにとって最も貴重な注文でもあります。最新の四半期報告書の時点で、グループは26％の進捗を完了しています。キャンセルされた場合、損失額は15億ドルを超えることになります。マレーシアドルに換算すると、45.3億ドルになります
その結果、ニュースが発表されてからここ数日、Gamudaはいくぶん動揺しています。今日では、1か月で新安値を下回り、ある時点で7.5％近くまで引き戻されました。しかし、私にとって、投資家はこの情報を消化しすぎているようです。特に、知事は、すべてのプロジェクトを急いで中止するつもりはないと述べ、国民に安心するよう促しています。
間もなく予定されているMRT3の入札開始、龍心高速鉄道を再招集するための高速鉄道機関の審査プロセス、そして2024年の予算が間近に迫っていることと相まって、Gamudaはまだ...