5大商社（ $三菱商事 (8058.JP)$、 $三井物産 (8031.JP)$、 $伊藤忠商事 (8001.JP)$、 $住友商事 (8053.JP)$、 $丸紅 (8002.JP)$）の2024年3月期第2四半期（4－9月）決算が出揃った。各社とも資源高の恩恵を受けた前期には及ばないものの、円安の追い風を受けて全社が通期の純利益の見通しを上方修正した。
5大商社はウォーレン・バフェット氏が投資していると話題になったこともあり、今年は株価が好調に推移している。第2四半期の決算結果は、バフェット氏にとってまだ投資対象として魅力的なのか、同氏が注目しているとされる収益力、資本効率性、ポートフォリオの多様さ、配当施策、割安さの5つの観点でチェックする。
収益力：円安効果で全社が通期見通しを上方修正
営業活動によるキャッシュフローから運転資金の増減やリース負債の返済などを反映させた、実質的な稼ぐ力を示す基礎営業キャッシュフロー（住友商事はリース負債を反映させない基...