2024年は、株式、金、ビットコインなど多くの資産価格が大幅に
上昇しました。これにより、歴史的なバブルの兆候が見られる中で、
2025年の市場はどうなるのでしょうか？
今回の動画では、現役ファンドマネージャーの石原順さんが
2024年の相場振返りと、2025年の相場展望について解説します！

選挙イヤーとなった2024年、多くの主要国で政権与党が敗北、もしくは勢力後退となりました。
しかし、そうした波乱にもかかわらず、相場を急変させる要因には
ならなかったようにみえます。米国株で「トランプラリー」が起きた
一見ポジティブなグレイ・リノくらいでしょうか。
ただし、ここにきて予算案などをきっかけに各国で政局が急変しています。
また、米国でも「トランプ前」と「トランプ後」のグレイ・リノがあります。

2024年は、株式、金、ビットコインなど多くの資産価格が上昇しましたが、
これは果たして「バブル」なのでしょうか？
現在の米国株式市場は、歴史的なバブルと類似したサインを見せています。
その一例が「バフェット指数」です。
市場全体の時価総額をGDPで割ったこの指標ですが、
現在、驚異的な209に達しています。
これは過去に例のない高水準であり、
2000年と2008年の暴落時よりもはるかに高い数値です。

アメリカ大統領選挙では、大規模な減税や規制緩和などの政策を掲げた
トランプ氏が勝利した事で、市場は好感し主要な米株価指数は最高値を更新しました。
また、エネルギーや金融、インフラ関連の銘柄が政策の影響を受け、今後の上昇傾向が期待されています。
ただ、その一方で米国の膨大な債務問題が挙げられます。
今後、利払いの増加が続けば、経済成長への影響やインフレリスクの増加が
懸念され、ドルの信頼性が揺らぐ可能性もあります。

インフレの再燃、急増する国債、債務依存など世界的な経済不安が高まっており、
今後数年間にわたって波乱の時代が到来する可能性があります。
特に、米国の大統領選挙が経済的なバブルの延命や破綻に影響を及ぼす可能性があると考えています。
選挙結果次第では、国内外の市場に大きな影響が予想され市場は・・
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日経平均が騰勢を強めており、一時40,000円台を回復しました。
追い風となっている米国株の上昇ですが
その陰では、米国債の格付けに影響し得る財政赤字の拡大や住宅ローン金利の上昇など、いくつかの懸念が生じています。

10月15日に日経平均は、一時4万円台まで上昇しました。
この上昇に強く影響を与えているのが円安です。
ドル円は、石破首相の「利上げできる環境にない」という発言から追加利上げを断念したと市場では受け取られており、円売りが続いています。
また、米国の株式市場の動向も重要です。S&P 500など・・・
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米国の債務が急増しており、ついに35兆ドルに到達しました。
また、その内なんと16兆ドルが6年で償還されます。
この巨大な債務は、今までの手段では返済がほぼ不可能なレベルに
達していると、著名投資家レイ・ダリオ氏も指摘しています。
歴史的に、米国債は最も安全な投資の一つとされてきましたが、
その安全性が揺らいでいます。

ナスダックや S&P500 が最高値更新。その一方で、米国政府の利子支出は
ついに1兆ドルを超え、米国の債務危機が噂されています。
投資家は迫り来るクラッシュにどのように備えておくべきなのでしょうか？
ポートフォリオを暴落から守るための行動をご紹介します。
1.ポートフォリオのポジションサイズ調整:投資ポジションのサイズを調整し
てリスクを軽減する。
2.ポートフォリオのリバランス: 定期的にポートフォリオをリバランスし
現在の市場状況と投資目標に合致させる。
3.極端なポジションからの利益確定: 過剰に買われた資産を売却し、過小評価
された資産を購入する。
4.遅れた銘柄の売却: パフォーマンスが遅れている資産を売却して
ポートフォリオの全体的なパフォーマンスを向上させる。
5.現金の・・・
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大手銀行でも REIT（不動産投信）経由での焦げ付き懸念が不安材料となっています。
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6月12日に発表される FOMC 各委員の政策金利見通しをまとめた『ドットチャート』に注目が集まっています。
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