私は現在、株式市場が注目を浴びている強気相場の第二段階にいると考えています😎 外側では冷静さを保っていますが、内側では秘密裏にお祝いが行われているかもしれません。そして、私だけでなく、月曜日には基準指数が2008年以来の最大の上昇を記録し、公式に強気相場の領域に入りました。休暇前、市場には多くの人が殺到して...

アップル $アップル (AAPL.US)$ 報告されているように、3人の主要幹部が辞職した直後、$65億のファンディングラウンドから撤退することを決定した模様です。ラウンドが終了する数日前です。

人工知能idc関連市場は現在250兆ドル以上の市場であり、3年以内に500兆ドルを超え、この10年の終わりまでに1兆ドル以上に成長する見込みです。
ただし、すべてのビジネスモデルが成功するわけではありません。一部は大成功し、他の一部は失敗するでしょう。
最も価値を捉える人物を理解するための枠組みがここにあります:
$台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$ $エヌビディア (NVDA.US)$ $ブロードコム (AVGO.US)$ $マイクロソフト (MSFT.US)$

$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ 私たちの見解：アマゾンドットコムのアウトパフォームを再確認し、Ptを$225から$240に引き上げています（私たちの'26年のEPSが約$7.00で35倍、'26年のフリーキャッシュフローが約$1000億で25倍に基づく）。アマゾンドットコムは私たちの#1の大型株买いまで維持しています。このレポートでは、プライムビデオにおけるアマゾンドットコムの強化された焦点とチャンスに焦点を当てています。アマゾンドットコムはプライムビデオのコンテンツを強化しています（たとえば、ヨーロッパサッカー選手権など、WildCardプレーオフの試合、25年の通常シーズンのNBAの試合、特に2024年のPPAワールドチャンピオンシップなどを含む）そして、そのコンテンツを広告で収益化することはより重要な優先事項となっています。Q2のEPSコールで、AWSの次のビジネスユニットとしてCEOのAndy Jassyが議論したのは広告でした。Jassyは、広告収益が500億ドルの売上高同率であり、アマゾンドットコムがUpfrontsで初めて姿を現し、AMZNは「ビデオ広告で可能なことの非常に始まりです」と述べました。チャネルチェックによると、アマゾンドットコムはすでにH2でプライムビデオでの広告負荷のエスカレーションを開始しているとのことです。それに応じて、私たちはAPV（Amazon Prime Video）の収益化分析を更新しました（初期の分析はこちらを参照してください）。私たちは、広告収益とサブスクリプションからなるAPVのために、アマゾンドットコムは2025年に合計30億ドルから59億ドルの収益を生み出すと推定しています。これは、私たちの'24年のAMZN広告収益の推定560億ドルに対して3%から9%の増加を意味しています。重要なポイントは、APVの収益化は2025年にAMZN広告収益の成長加速化をもたらす可能性があるということです。現時点では、私たちは2025年に20%のAMZN広告収益成長を見込んでいますが、2024年には19%の成長がありました。さらに、APV広告およびサブスクリプション収益に関連する高い増分マージンを考慮すると、2025年にAPVから18億ドルから33億ドルの営業利益が生み出されると推定しています。これは、私たちの'24年のAMZN総営業利益の推定610億ドルに対して3%から5%の増加を意味しています。重要なポイントは、APVの収益化の拡大が2025年以降の営業利益率の拡大を支えることになるということです。

この急上昇は特に強力になると思います。
それは私たちが現在入っている利下げサイクルが1998/99年と非常に似ているためです。その時はテック株が急激に上昇しました。
1990年代末、株式市場は新たなインターネット技術の出現に恵まれていました。企業は多額の資金を投じて新たなインターネットのインフラを構築し、次世代の製品やサービスを創造していました。その結果、インターネット関連の株価は急上昇し、ウォール街で株式市場は沸き立ちました。

昔の日々を買うことができた頃が懐かしい $アップル (AAPL.US)$ 株価が利益の10-12倍の時代（2011-2016年のタイムライン）は、なぜそんなに安く取引されていたのか理解できなかった。会社が好きだけど、すでに3.3兆ドルの会社なので、33倍の利益で所有することはできない。もし大手テクノロジー株を保持したいなら、Googleを22倍の利益で買うこともできる。ただし、もしアップルが折りたたみ式のiPhoneを発売したなら、彼らはこれまでに見たことのない最大のアップグレードサイクルを持つことになり、PEは急速に低下するだろう...本当の問題は、いつスマートフォンが主要なデバイスとして置き換えられるかどうか？」

$エヌビディア (NVDA.US)$ エヌビディアはThe Informationによると、Seattleに拠点を置くスタートアップ企業OctoAIをおおよそ1億6500まんドルで買収するための高度な議論に入っていると報じられています。OctoAIはAIモデルの効率を向上させるソフトウェアに特化しています。
この提案価格は、企業の借金やその他の費用を考慮する前のものです。この買収は、エヌビディアがAIの能力を向上させるための取り組みと調和しています。

$アドビ (ADBE.US)$ パイパーはOW Pt $635を繰り返し述べました
Q3の結果やQ4の見通しによって、ADBEが新しいイノベーションサイクルの初めの段階にあるという私たちのテーゼが変わることはありません。トップライン成長の仮定に0.2%の微調整を加えたものの、今年と来年のEPS予想を引き上げることで、私たちは$635のPtでオーバーウェイトを維持しています。ADBE株価の3ヶ月間の28%の回復（対S&P 500の3%）は、結果前の投資家の楽観的な見方が高まっていたことを示唆していますが、営業終了後の-9%の売り込みは、45%以上の営業マージンを持つ高品質のソフトウェア資産が$20B+の規模で運営されているにもかかわらず、過剰反応と思われます。埃が落ち着いた後、来月のMAXユーザーイベントに向けてADBEのポジションを築くことを考えるべきです。

ゴールドマン・サックスの $クラウドストライク・ホールディングス クラスA (CRWD.US)$
製品：CrowdStrikeは、次世代のSIEmでの進歩を強調し、大手金融機関での主力勝利を挙げています。CrowdStrikeは、データレイクを提供することで既存のSIEmと並行して展開することがあり、これにより顧客はコストを3分の2削減し、より高速な処理を実現することができます。時間の経過と共に、CrowdStrikeはクエリのための移行を顧客と協力して容易にすることもできます。セキュリティオペレーションセンターの共同運転士であるシャーロットAIは、Tier 3のアナリスト（Tier 1のアナリストよりも高度な技術を持つアナリスト）に特に強力な採用が見られており、シャーロットが提供する情報をスムーズに操作する能力があります。AIの開発ロードマップでは、CrowdStrikeは社会工学攻撃を防ぐための脅威情報（例：声で攻撃しているかどうかを予測できる能力）を、Nvidiaおよびその広範なエコシステムとの協力で行っている最も興味深い取り組みの一部として強調しました。

$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ ゴールドマン
ボトムライン：私たちは会話からいくつかの重要なポイントを強調しています。1）AWSが提供するGen AIツール＆サービスは過去18〜24ヶ月で顧客との会話を変えるのに役立っています-コストを最適化する方法からビジネスを成長させるためのツールをどのように利用するかへのシフト; 2）経営陣は、CapEx/インフラ関連への投資におけるAWSの長い歴史について話しましたが、それらの投資ドルを需要と一致させています（つまり、ROI ）; 3）カスタムシリコンのイノベーションは、チップの性能と価格の選択肢を提供する差別化要素です。 $230で購入信念