金曜日の非常に高い出来高、トリプルウィッチング実行による市場は栄光に満ち、サンタクロース・ラリーの準備が整ったかもしれません。本気で言っている。しかし、自信がありません。勝者は金曜日にNYSEとNasdaqの両方で堂々と敗者を打ち負かし、前進する出来高がアクションの大部分を占める中、総取引高が急騰しました。それは意味がありますか？デッドキャットバウンス？それは、多くが満期に関連付けられていたため、本当の説得力を持って取引高の高い水準を指摘することは難しいです。それでも、テープは緑色で、出来高は赤色でした。

勝者がニューヨーク証券取引所で1対2、ナスダックでは約4対3で負け組を打ち負かしました。前進する出来高は、 NYSE上場取引全体の39.7％シェアと、ナスダック上場取引全体の46.3％シェアを占めました。しかし、両取引所に上場している銘柄の取引量は、水曜日よりも週の中ごろに収斂しました。株は一般的に横ばいとなりました。これから私の言いたいことがわかりますか？
今日はトリプルウィッチングイベントであり、また...

公表と同時に市場を傷つけるものがありました。2024年末のGDPに関しては、FOMCの中央値予測が9月の2%から2.5%の成長に急上昇しました。委員会の経済成長への期待を大幅に高める中で、失業率に関する年末の中央値予測は9月の4.4%から4.2%に引き下げられ、PCEインフレーションは2.3%から2.4%に、そしてコアPCEは2.6%から2.8%に向上しました...

ここには本当にあまり言うことがありません。これは完全なコピー＆ペーストの仕事でした。おそらくFRBは経済ライターには全く使い道がないのでしょう。このチームはここかしこで言葉を少し変えて、それを一日と呼びます。声明には2つのわずかな変更しか見当たりません。それらはすべて第3段落にあります。失業率が低いままであり、インフレが少し頑固であることを読者に再確認した後、この声明は1/4パーセントの金利引き下げを完全に同じやり方で発表します。

感じるかもしれませんが、そうでないかもしれません。
全セクターに予想されていた動きとして、連邦準備制度理事会（Federal Open Market Committee、FOMC）は、一夜物の連邦基金利率の目標範囲を25ベーシスポイント引き下げて4.25％から4.5％に削減しました。この動きにより、連邦基金利率は、ポストパンデミック時代にピークを迎えた5.25％から5.5％まで100ベーシスポイント下落し、委員会が昨年9月に余裕政策への誤った方向転換を開始した際まで維持されていました。

アルファベットを見てみましょう。確かにブレイクアウトが見られます。読者は、$170のピボットを持つ逆ヘッドアンドショルダーを見るかもしれません。かなり成熟したブレイクアウトを作成し、もう$10の上昇余地があるかもしれません....
ただし、その他の読者は、$182のピボットを持つカップウィズハンドルパターンを見るかもしれません....
突然、1つのセットアップから別のセットアップへの変更は、おそらく割り当てられた目標価格も適宜変更されることを意味します。
私は全セクターにポジションを持っていません。 $アルファベット クラスA (GOOGL.US)$ または $アルファベット クラスC (GOOG.US)$
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過去3ヶ月で、米国10年債の利回りは3.65％から4.42％に上昇しました。その意味では、米国債利回り曲線の傾斜として言及される重要なスプレッドの多くが正常化して健全化しています。問題はここにあります。連邦準備制度銀行は鳩派であり、前述の曲線の短い方向の収益率を押さえる方向に取り組んでいます。
それは債券トレーダーがリスク、債務、および米国議会議員の経済的寛大さを計上していることを意味します。そして、米国株市場の一部が過去最高値である一方で、少なくとも9月以降、もしくはもっと早い時期（中核で）からインフレは明確に再加速しています。もしも先進国の多くが困難に直面していなかったら、これらの金利はどれほどでしょうか？

2025年の最後の5日間の取引週は、マクロ経済と政策に関する限り、忙しい週になるでしょう。今週最も注目されるイベントは、水曜日の午後に行われるFOMCの方針声明です。現在、25ベーシスポイントの利下げが市場に織り込まれています。水曜日まで、FRBはメディアブラックアウト期間のままです。水曜日には、声明とともに、FOMCは四半期ごとの経済予測を発表し、FRB議長のジェローム・パウエルは総力を挙げます...

インフレについての全セクター。先週は、マクロ経済の観点からも、潜在的な政策重点の市場反応からも、インフレについての全てでした。その他、国内のマクロ経済データポイントや収益のリリースは多くありませんでした。今週水曜日のイベントを前に、Fedのスピーカーは全く出ておらず、現在、メディアの報道期間中です。
その他、数多くの地味な経済イベントの中で、水曜日の朝に11月の消費者物価指数（CPI）と木曜日の朝に11月の生産者物価指数（PPI）が残されました。何か恐れる必要があるか？一言で言うと… 水曜日の利下げに影響を与えるデータはなかったが、FOMCが1月に利下げする可能性も影響を受けることはなかった。その上、3月の決定についての不確実性は今までになく高いままです。

いいえ。投資信託先物は現在、次週のFOMC方針会議で25ベースポイントの金利引き下げの確率が96％に設定されており、前日の98％から下がっていますが、この引き下げはほぼ確実です。したがって、3月の金利引き下げなど、その後に続く金利引き下げは遅れる可能性があり、場合によっては実際には実施されない可能性さえあります。
「財政優位」という言及について。私たちは皆、連邦準備制度が金利引き下げを検討していることを知っていますが...