squirrel in my pants スレ主 fearless Monkey_8203 : この戦略は、ベースとなる資産の価格が下落することが予想される場合に通常使用されますが、その下落が限られている場合です。
エヌビディアの株価が148ドル以下に下落すると、両方のオプションは無価値になり、投資家はポジションを建てたときに受け取ったオプションプレミアムの差額を稼ぎます。したがって、最大利益＝186.6万ドルから156.6万ドル＝30万ドルです。
しかしながら、株価が150ドルを超えると、投資家は最大損失に直面します。なぜなら、両方のオプションがインザマネーになっているからです。148ドルのストライク価格のコールが行使されます：これはエヌビディアの株を148ドルで100株売る義務があります。150ドルのストライク価格のコールが投資家によって行使されます：これはエヌビディアの株を150ドルで100株購入する権利を持つことを意味します。
ただし、ポジションを建てた際に株あたり0.5ドルのオプションプレミアムが受け取られたため、投資家の最大損失は150−148＋0.5＝ー1.5ドル/株＊600＊100＝9万ドルです。
さらに学ぶ:Bear Call Spreadです。