kiriigaya : AMD対GOOGL:収益見通しとAIチップ市場分析
1.AMDの収益見通し
• 財務パフォーマンス: AMDの株価は過去1年間に34%以上下落しました。これはエヌビディアからの競争の激化とゲームセグメントの低迷が原因です。しかし、ウォール街のアナリストはAMDの第4四半期の1株当たり1.08ドルの収益を報告し、年間で40%増の売上高が22%増の75.3億に成長することを予測しています。
• AIチップイニシアチブ: AMDはデータセンターとAI PC向けにAIチップに焦点を当てています。同社のMI325 GPUは需要が振るわなかったものの、KeyBancのJohn Vinh氏などのアナリストは、価格目標を220から150に引き下げたものの、長期的な成長ポテンシャルには楽観的です。
• 市場センチメント: アナリストはAMDに対してModerate Buyのコンセンサス評価を付与し、平均株価目標を160.39ドルとしています。これは40.36%の上昇ポテンシャルを意味します。オプショントレーダーは、収益発表後に株価が10.40%上昇することを期待しています。
2.GOOGLの収益見通し
• 財務パフォーマンス: アルファベットの株価は過去12か月で約43%上昇しています。アナリストは第4四半期の収益が966億ドル（前年比12%増）で、1株当たり2.12ドルの収益を予測しています。
• AIイニシアチブ: 中国のスタートアップからのコスト効率の良いAIモデルであるDeepSeekの登場後、アルファベットのAI計画が注目されています。アルファベットのGemini AIモデルが挫折したことがありますが、Google Cloudへの堅実な広告支出と需要増加により、同社の基本的な状況は改善しているようです。
• 市場センチメント：GOOGLをカバーする19人のアナリストのうち、15人が「買い」評価をしており、現在価格の7%プレミアムである219のコンセンサス価格目標があります。
3.AIチップ市場分析
• 市場成長：2025年から2029年までの間に、グローバルAIチップ市場は9026.5億で成長し、年間複合成長率は81.2%を超えると予測されています。
• 競争：NvidiaはAIチップ市場をリードしていますが、AMDとAlphabetも重要なプレイヤーです。AMDはAI PCに多角化しており、一方、AlphabetはクラウドとAIインフラを活用しています。
• 課題：AIチップ市場は技術的に熟練した労働者の不足やNvidiaのArmベースのCPUからの激しい競争などの課題に直面しています。
4.決算後の市場反応
• AMD：業績予想を上回ると、特にAIチップの進展を強調すれば、投資家の信頼が高まるかもしれません。ただし、競争やx86サーバー/PC事業への懸念が上限を制限する可能性があります。
• GOOGL：広告収益やGoogle Cloudで特に強力な業績があれば、株価を押し上げるかもしれません。ただし、AI支出の効率性やDeepSeekなどのスタートアップからの競争に対する懸念があると、センチメントを押し下げる可能性があります。
結論
AMDとGOOGLのAIチップ市場での将来性は有望ですが、彼らの戦略と市場ポジションは異なります。AMDはハードウェアとAI PCに焦点を当て、長期的な成長を提供する一方、GOOGLはクラウドとソフトウェア駆動のAIにおける強みが多様な優位性を提供しています。投資家は彼らの第4四半期の売上高を注意深くモニターし、AIイニシアチブと市場競争力に対する洞察を得るべきです。

kiriigaya : ＊＊TSM第2四半期決算プレビュー＊＊
台湾半導体製造(TSM)は2024年7月14日に第2四半期決算を発表する予定です。
以下に予想される内容の概要を示します。
### 売上高と成長
TSMの第2四半期の売上高は155億ドルの前後であると予測され、前年同期比で20%の増加を示すことになります。この成長は、スマートフォン、パソコン、データセンターなど、さまざまな業種での半導体の強い需要によって引き起こされています。
### 粗利率
粗利率は約50.5%の見込みで、前四半期(49.5%)より若干高くなっています。この改善は、平均販売価格(ASP)の上昇とコストコントロールの改善によるものです。
### 営業費用
営業費用は前年同期比で約10%の増加が予想されており、主に研究開発(R&D)費用の増加に起因します。このR&Dへの投資により、TSMの長期的な競争力が向上することが予想されます。
### 1株当たり利益(EPS)
EPSは0.65ドル程度が見込まれ、2023年第2四半期の0.45ドルから大幅に増加する見込みです。この成長は、強い売上高と粗利率のパフォーマンスに支えられています。
### 業界のトレンド
半導体業界は、5G、人工知能(AI)、クラウドコンピューティングの成長により需要が急増しています。TSMの3nmや2nmプロセスなどの先進技術への戦略的な投資は、今後の成長に向けて同社を良いポジションに置く可能性が高いです。
### キーポイント
- **強い売上成長**: TSMの売上高は引き続き堅調な伸びを見せる見込みで、強力な需要が後押ししています。
- **改善された粗利率**: ASPの上昇とコストコントロールの改善により、粗利率の向上に寄与します。
- **増加するR&Dの支出**: 高いR&D費用がTSMの長期的な競争力を向上させます。
- **ポジティブなEPSの見通し**: EPSは、同社の強い財務パフォーマンスを反映して大幅に増加する見込みです。
全体として、TSMの第2四半期決算は強気で、強力な需要と先進技術への戦略的投資により支えられています。